いちごグリーン Research Memo（4）：FIT制度に基づく収益が信用の源泉。長期負債比率高く財務上の懸念なし

■いちごグリーンインフラ投資法人<9282>の業績動向

2. 財務状況と経営指標
2017年6月期末の総資産残高は前期末比11,640百万円増の11,938百万円となった。新規上場と同時に13発電所を取得し有形固定資産が9,901百万円で大きな割合を占める。現預金は同531百万円増え、残高は759百万円である。

一方、負債残高は6,894百万円となった。負債の内容は長期借入金の比率が高く、長期負債比率（長期負債÷負債合計）は83.6%である。総資産に占める有利子負債の比率である総資産LTV（有利子負債÷総資産、LTV：Loan To Valueの略）は57.4%となっており、運用ガイドラインでの上限70%の範囲内にとどまる。借入先は(株)みずほ銀行および(株)三井住友銀行、(株)山口銀行であり、20年の固定価格買取制度による安定収益により信用力は高い。平均借入金利は0.721%、平均借入期間は9.0年である。長期借入金はすべて金利スワップによって金利を固定化しており、仮に金利上昇局面を迎えても業績への影響は限定的である。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　角田 秀夫）

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