グローセル Research Memo（7）：2025年3月期に売上高800億円、営業利益19.0億円が目標（2）

■中期経営計画「プロジェクト“S”」

3. 売上・事業の拡大（H&CSB）
グローセル<9995>の2023年3月期の売上目標は当初の202億円から243億円へ上方修正された。D-in活動の目標金額も440億円から468億円へ上方修正された。

(1) 下期活動のポイント
・物量確保による売上最大化
SMI（ストレージ）、FARADAY（ASIC）、MFC（カスタムボード）、Payton、ユニマイクロン他
・重点案件のD-in推進
SMI（ストレージ）：国内Tier1向け案件開拓の加速。
売上高：2023年3月期23億円→2025年3月期30億円
FARADAY（ASIC）：OA向けシェア拡大、新規顧客開拓（産業向け）
売上高：2023年3月期23億円→2025年3月期40億円
・新規仕入先・商材の拡大：SiC（Wolfspeed）、5Gモジュール（Gosuncn）、基板（APEX）、
モータDR（ANPEC）
・マーケティングの推進
・新規商材開拓/新規顧客開拓

(2) ANPEC社モータドライバIC
特に注力するのがANPEC社モータドライバICだ。
D-inのポイントとしては、
・高速回転による騒音が問題 → 新機能追加による静音化対応ICの開発が必要
・モータに回路の搭載が必要 → センサレスで基板の小型化が可能
・高度な技術サポート・営業人脈が必要
D-inの事例としては、
・GPU冷却ファンモータ、三相センサレスIC APX9323AQFIなど
・LTVは408百万円（6年間）

(3) D-inへの取り組み：低消費電力への貢献
日立パワー半導体を中心としてCross Sellによって各種低消費電力案件へ貢献する。具体例としては、各種製品を組み合わせたパワーデバイスソリューションを「民生産業用ファンモータ」「車載周辺機器」「医療（検査機器）」「EV電源・電鉄」のアプリケーション向けにCross Sellしている。

4. 売上・事業の拡大（STREAL）
2023年3月期の売上目標は当初の30億円から28億円へ下方修正されたが、これは応用分野での一部の開発が計画より遅れたため。これに伴い、D-in活動の目標額も当初の120億円から95億円へ下方修正された。これらは、開発の遅れにより後ずれしたもので、案件や受注そのものが消失したわけではない。

(1) 下期活動のポイント
・メーカー機能としての基盤確立
・トルクセンサの開発完了と量産化準備
・協働ロボット向けモジュール本格量産開始
・E-bike向け センサモジュールの安定生産・供給
・性能・ブランド力のPR強化
・D-in活動の推進

(2) 中計達成のための下期活動ポイント：事業拡大に向けた課題抽出と戦略策定
1) ロボット分野への活動強化
・ロボット向けトルクセンサ開発完遂と量産ライン立上げ
・トルクセンサの拡販横展開（他ロボットメーカ）による売上拡大
2) 既存分野への横展開による案件発掘
・新規顧客候補：国内大手メーカー等
3) インフラ分野への挑戦による社会貢献ビジネスの拡大
・PoC段階顧客のビジネス早期具体化へのサポート継続（鉄道、風力発電等）
・新規顧客開拓（エレベーター、航空メンテナンス、液量センシング等）

(3) D-inへの取り組み：サステナブルな社会の実現に貢献
「STREAL」の応用分野を広げることで、「生産人口減少への対策」「強靭な交通インフラの構築」「気候変動への対策」「人手不足解消、安心の拡充」など様々な社会課題に貢献することが可能となる。今後は、これらの分野でのD-in活動を強化する。

(4) 「STREAL」プロモーション
「STREAL」活用の裾野を広げるため様々なプロモーション活動を積極的に行っている。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇）

《YI》

　提供：フィスコ