【特集】高まる“稼ぐ力”、【ROE】向上が続く銘柄リスト［第1弾］ ＜成長株特集＞

　「ROE(自己資本利益率)」は株主から預かった資金を使っていかに効率的に利益を出したのかを示す指標である。政府による企業の“稼ぐ力”の強化に向けたコーポレートガバナンス改革を受けて、ROEの目標を導入する企業が増えており、その注目度は高まっている。本特集では、継続的な自社株買いや増配といった株主還元が期待される、ROEが連続して向上している銘柄にスポットライトを当ててみた(6月29日現在)。

　時価総額が700億円以上の銘柄の中から、今期にROEが4期以上連続で向上を見込む銘柄をピックアップ。さらに、今期ROEが9％以上、かつ自己資本比率が20％以上といった条件を満たした32社を選び出した。下表では、ROE向上の連続期数が多い順に並べ、同じ連続期数では今期ROEの大きい順に記した。

　ROE向上の連続期数トップは、ジュエリーブランド「4℃」を主力とするヨンドシーホールディングス <8008> 。18年2月期は国内ジュエリー店5店舗、カジュアル衣料店6店舗の純増を計画し、経常利益は前期比5.8％増の82.5億円と7期連続で過去最高益を更新する見通しだ。業績拡大に伴い、配当は前期比15円増の65円と7期連続で増配する方針とした。好業績と積極的な株主還元策が評価され、株価は年初来高値圏で推移しているが、予想PER13倍台と割安感が残っており、さらなる上値が期待される。

　2位のアリアケジャパン <2815> は国内を中心にラーメンスープなど畜産系の天然調味料の販売が増加し、18年3月期の経常利益は6期連続最高益更新を計画する。3位のピジョン <7956> は国内や中国で哺乳瓶などベビー用品の販売を伸ばし、18年1月期の経常利益は7期連続最高益更新を目指す。今月5日に発表した第1四半期(2-4月)同利益は前年同期比35.1％増と好調な滑り出しをみせている。

　4位は店舗施工・ディスプレーで国内最大手の乃村工藝社 <9716> 。18年2月期は企業収益の改善を背景に堅調な受注環境が続くなか、コスト管理の徹底に取り組み、5期連続の経常最高益と6期連続の増配を見込む。続く5位のシャッター最大手、三和ホールディングス <5929> は国内販売の回復や欧米事業の安定した成長が寄与し、18年3月期は2期ぶりの経常最高益更新と6期連続の増配を計画する。同社は決算発表とあわせて、50億円を上限とする自社株買いの実施も発表している。

　ROE上昇幅の大きい銘柄に目を移すと、15位のブイ・テクノロジー <7717> が13.58ポイントと突出している。18年3月期は液晶・有機ELディスプレー製造装置の好調継続で、経常利益は前期比81.3％増の98億円と2期連続最高益を見込むほか、配当は同85円増の200円と大幅増配を計画する。同社は13年3月期に赤字へ転落したが、翌期に黒字に切り返し、その後は3期連続で利益倍増以上を記録している。

※7月2日(日)19時30分に、時価総額700億円未満の銘柄を対象とする【第2弾】を配信する予定です。ご期待ください。

　　　　　　　　　　　 ROE上昇 　今期　直近ROE　　　　　　配当
コード 銘柄名　　　　連続期数　　ROE　 上昇幅　予想PER　利回り
<8008> ４℃ホールデ　　　 10　 11.34　　 0.79　　 13.1　　2.28
<2815> アリアケ　　　　　　9　 12.45　　 0.25　　 31.0　　0.76
<7956> ピジョン　　　　　　7　 22.57　　 0.76　　 41.8　　1.36
<9716> 乃村工芸社　　　　　7　 15.88　　 0.76　　 25.9　　1.61
<5929> 三和ＨＤ　　　　　　7　 13.82　　 1.10　　 14.1　　2.52
<6383> ダイフク　　　　　　7　 13.66　　 1.08　　 21.8　　1.38
<8283> ＰＡＬＴＡＣ　　　　7　　9.29　　 0.21　　 15.7　　1.56
<4745> 東京個別　　　　　　6　 20.48　　 2.97　　 50.2　　1.66
<8056> ユニシス　　　　　　6　 12.23　　 0.85　　 16.4　　2.22
<3110> 日東紡　　　　　　　6　 10.08　　 0.24　　 13.7　　　－

<5801> 古河電　　　　　　　6　　9.68　　 0.42　　 17.8　　1.19
<3626> ＴＩＳ　　　　　　　6　　9.23　　 0.45　　 15.2　　1.25
<4471> 三洋化　　　　　　　6　　9.05　　 0.32　　 10.6　　2.08
<1942> 関電工　　　　　　　6　　9.03　　 0.23　　 12.8　　2.04
<7717> Ｖテク　　　　　　　5　 40.08　　13.58　　 20.1　　1.01
<2440> ぐるなび　　　　　　5　 26.09　　 1.02　　 18.1　　2.42
<9962> ミスミＧ　　　　　　5　 13.98　　 1.55　　 33.6　　0.75
<9697> カプコン　　　　　　5　 12.21　　 0.60　　 15.6　　1.85
<4005> 住友化　　　　　　　5　 12.19　　 1.42　　 10.2　　2.23
<6289> 技研製　　　　　　　5　 12.01　　 0.54　　 24.3　　2.23

<4927> ポーラＨＤ　　　　　5　 11.60　　 2.05　　 31.1　　1.82
<4204> 積水化　　　　　　　5　 11.47　　 0.12　　 15.5　　1.84
<7575> 日本ライフＬ　　　　4　 32.21　　 3.01　　 26.2　　0.80
<8876> リログループ　　　　4　 26.71　　 1.42　　 31.3　　0.96
<8035> 東エレク　　　　　　4　 25.35　　 6.23　　 15.4　　3.25
<9928> ミロク情報　　　　　4　 19.32　　 1.13　　 26.8　　1.02
<4507> 塩野義　　　　　　　4　 17.61　　 1.35　　 21.7　　1.21
<3197> すかいらーく　　　　4　 16.90　　 0.14　　 16.6　　2.46
<9202> ＡＮＡＨＤ　　　　　4　 13.60　　 2.03　　 11.0　　1.53
<8096> 兼松エレク　　　　　4　 13.59　　 0.52　　 17.6　　2.57

<7545> 西松屋チェ　　　　　4　　9.73　　 0.76　　 12.8　　1.82
<2768> 双日　　　　　　　　4　　9.08　　 1.47　　　6.9　　3.65

※今期経常利益が減益見通しの銘柄および自己資本比率が20％以下の銘柄は除いた。配当利回り「－」は、今期配当予想非開示の企業。
※対象条件について、「最終利益が経常利益の80％以上」の企業は、特別利益や税控除などにより一時的に最終利益がかさ上げされているケースが多いため、対象から除いた。

株探ニュース