市場ニュース

戻る
2017年06月25日19時30分

【特集】海外投資家も熱視線【高ROE&低PER】銘柄リスト[第2弾]23社選出 <成長株特集>

アイビー <日足> 「株探」多機能チャートより
 22日に配信した時価総額500億円以上の銘柄を対象とした「海外投資家も熱視線【高ROE&低PER】リスト[第1弾]」に続き、“時価総額100億円以上500億円未満”の小型株を対象とする「第2弾」をお届けします。

 本特集では、株主から預かった資金を使っていかに効率的に利益を出したのかを示す「ROE(自己資本利益率)」が高い銘柄にスポットライトを当ててみた(6月23日現在)。ROEが高く、かつROEの向上が続く企業は経営の効率化が進んでいると評価され、国内外の機関投資家による投資先候補への選定が期待される。また、個人投資家の間でもROEの高さに着目して投資する動きが広がっており、ROEは重要な投資指標として注目度が高まっている。

 そこで今回は高ROE銘柄の中でも、予想PERが市場平均(東証1部は15.8倍)を下回る、株価の上値余地が大きい銘柄をリストアップしてみた。下表では、時価総額100億円以上500億円未満の銘柄を対象に、今期の予想ROEが10%以上、かつ2期以上連続で向上を見込む銘柄をピックアップ。さらに、予想PERが15.5倍を下回る23社を選び出し、ROEの高い順に記した。

 今期予想ROEトップのアイビー化粧品 <4918> [JQ]は昨年9月に発売した美容液「レッドパワーセラム」の好調継続や新製品の投入が寄与し、18年3月期経常利益は過去最高だった前期実績を5.0倍も上回る55億円(予想レンジ中央値)に拡大する見通しだ。同社は業績が急拡大するなか、配当増額や自社株取得で株主資本を減らし、ROEの上昇幅は86.83ポイントと突出している。株価は好業績が評価され、5月17日に上場来高値をつけたが、その後は調整局面にある。株価下落に伴い、予想PER11.2倍、配当利回り3.11%と株式指標面では割安感が出てきており、反転上昇に期待がかかる。

 2位の日本管理センター <3276> は不動産賃貸管理戸数の増加基調が続き、17年12月期経常利益は前期比15.6%増と8期連続最高益更新を目指す。同社は中期経営計画で配当性向40%以上を掲げており、今期配当は前期比5円増の37円を計画する。3位のケイアイスター不動産 <3465> は販売拠点の拡大などにより主力の分譲住宅の販売棟数が伸び、18年3月期経常利益は前期比25.9%増と3期連続の最高益更新を見込む。同社の予想PERは8.8倍と割安感が強く、配当利回りも3.36%と高水準にあることから、上値余地の大きい銘柄として注目したい。

 4位に入ったのはフィットネスクラブ最大手のルネサンス <2378> 。18年3月期はスポーツクラブの新規出店を4店舗計画し、4期連続の経常最高益更新と8期連続の増配を見込む。7位のベイカレント・コンサルティング <6532> [東証M]は企業のIT投資需要が底堅く推移するなか、利益率の高いITコンサルティングの受注が伸びる見通しだ。

 選出リストでは、業績向上を背景に今期配当を増やす企業が多く入った。株主還元に積極的で連続増配年数が多い企業に目を向けると、ルネサンスが8期連続でトップ、次いでヨシコン <5280> [JQ]が7期連続、構造計画 <4748> [JQ]とパラカ <4809> が6期連続、フェローテックホールディングス <6890> [JQ]が5期連続の増配を計画している。

               直近ROE  ROE上昇      配当
コード 銘柄名    今期ROE 上昇幅 連続期数 予想PER 利回り
<4918> アイビー    109.2  86.83    3   11.2  3.11
<3276> 日本管理C   46.31  7.46    3   15.0  2.69
<3465> ケイアイ不   29.45  1.01    3   8.8  3.36
<2378> ルネサンス   23.74  0.56    4   13.1  1.61
<4748> 構造計画    22.48  1.16    5   13.8  2.78
<3228> 三栄建築    19.44  2.93    3   6.8  2.48
<6532> ベイカレント  18.97  1.60    2   12.1  2.04
<7636> ハンズマン   16.25  1.88    4   14.5  1.33
<3284> フージャース  15.95  1.46    2   6.7  3.04
<4809> パラカ     14.43  0.32    3   12.8  2.18

<7508> GセブンHD  14.33  0.05    3   11.8  2.34
<7940> ウェーブHD  14.05  1.23    2   9.8  1.90
<5702> 大紀ア     13.83  1.40    2   6.3  2.67
<6322> タクミナ    13.63  0.87    5   13.5  2.26
<5280> ヨシコン    13.16  0.23    2   4.8  2.57
<9639> 三協フロンテ  12.91  1.03    4   8.4  3.01
<8877> エスリード   12.04  2.76    2   6.9  1.33
<9957> バイテックH  10.87  0.05    2   12.3  3.96
<1301> 極洋      10.81  0.62    2   12.2  1.60
<7637> 白銅      10.61  0.85    2   12.2  3.32

<3333> あさひ     10.49  0.43    3   15.1  1.03
<6890> フェローテク  10.20  1.84    3   12.1  1.29
<6957> 芝浦電子    10.19  0.51    2   13.6  1.73

※今期経常利益が減益見通しの銘柄および自己資本比率が20%以下の銘柄は除いた。
※対象条件について、「最終利益が経常利益の80%以上」の企業は、特別利益や税控除などにより一時的に最終利益がかさ上げされているケースが多いため、対象から除いた。

株探ニュース

日経平均