【経済】NYの視点：【7/12IMM】円買い持ち減、来週の注目：ECB定例理事会、トルコ情勢など地政学的リスク

シカゴIMMの短期投機家・投資家による円の買い持ち高は前週の過去最大水準から減少した。

英国の欧州連合（EU）離脱問題が落ち着きを取り戻したが、南仏ニースでのテロ、トルコでは、ユルドゥルム首相が「軍の内部で反乱がおきた」、トルコ軍が「国を掌握した」と宣言するなど、トルコ情勢を含めた地政学的リスクは依然高く、懸念要因となる。また、国際通貨基金（IMF）が世界経済成長見通し引き下げがリスク要因となる。ラガルド専務理事は来週、世界成長見通しを下方修正する可能性をすでに示唆した。

来週は、英国が国民投票で欧州連合（EU）離脱を選択したのち初めて開催される欧州中央銀行（ECB）の定例理事会に注目が集まる。ECBは3月に大規模な追加緩和策を発表後、効果を見極めるために政策維持すると見られている。ドラギECB総裁は引き続き、英国のEU離脱が景気やインフレ見通しを悪化させた場合、追加緩和も辞さない姿勢を再確認すると見る。トルコの混乱もユーロ圏経済にとってはマイナス。このため、ユーロも軟調推移が継続すると見る。

米国では、共和党がオハイオ州、クリーブランドで党大会を開催。大会で、大統領候補のトランプ氏が正式指名を受ける。また、年内の利上げ確率が再び上昇する中、住宅関連指標に注目が集まる。26?27日の連邦公開市場委員会（FOMC）会合を控えて、連邦準備制度理事会（FRB）がブラックアウト期間に入るため、FRB関係者の講演は予定されていない。さらに、日本当局がヘリコプターマネー策を導入するとの憶測が強まる中、来週末には中国でG20財務相・中央銀行総裁会議が開催される。為替に関しては、依然競争的な通貨安政策を回避する公約を維持すると見られ、円売りが一段落する可能性もある。

6月の強い雇用統計が4月、5月の弱い雇用統計が一過性であった証拠となったほか、6月小売の改善が4?6月期の国内総生産（GDP）成長率の伸びが改善する可能性を示唆。また、生産者物価指数や消費者物価指数の予想以上の上昇は、連邦公開市場委員会（FOMC）メンバーのインフレが目標2％に達するさらなる自信につながる。ロックハート・アトランタ連銀総裁はロイターとのインタビューで、「本年、1，2回の利上げは依然あり得る」と言及。ただ、7月末に予定されているFOMC会合での利上げ確率は依然一けた台にとどまったまま。エコノミストは現状、4?6月期GDPの成長が1?3月期の1.1％から2.7％へ伸びの拡大を予想している。


■来週の主なイベント

●IMF
19日：最新の世界経済見通し（WEO）発表（4月時点2016年＋3.2％、2017年＋3.5％）

●G20
23日?24日：G20財務相・中央銀行総裁会議

●米国
18日：7月NAHB住宅市場指数:予想60（6月60）、共和党大会
19日：6月住宅着工件数：予想1165万件（5月116.4万件）
21日：5月FHFA住宅価格指数：予想前月比＋0.4％（4月＋0.2％）、6月中古住宅販売件数：予想547万件（5月553万件）

●欧州
21日：欧州中央銀行（ECB）定例理事会：予想主要政策金利：0％（前回0％）、預金ファシリティレート：?0.4％（前回?0.4％）、限界貸付金利：＋0.25％（前回＋0.25％）

●地政学的リスク
ウクライナ紛争
ガザ紛争
イラク、イスラム過激派組織「イラク・シリア・イスラム国（ISIS）」
シリア
イエメン
トルコ、ユルドゥルム首相「軍の内部で反乱がおきた」


【IMM】

＊円
ネット・円買い持ち：＋47,545（7/12）←円買い持ち：＋63,568（7/5）（直近ネット円買い持ち最高水準：08年3/25+65,920、04年2/6+64499）（過去最高ネット円売り持ち高：07年6/26-188,077）
＊ユーロ
ネット・ユーロ売り持ち：-87,660（7/12）←ユーロ売り持ち：- 75,327（7/5）（07年5/15：+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高）

＊ポンド
ネット・ポンド売り持ち：-60,067（7/12）←ポンド売り持ち：- 49,031（7/5)（07年7/22：直近ネット買い持ち高最高水準+98,366）

＊スイスフラン
ネット・スイスフラン買い持ち：+ 6,718（7/12）←スイスフラン売り持ち：+8,678（7/5）（過去最高スイスフランネット売り持ち高：07年6/19：-79,331）

＊加ドル
ネット・加ドル買い持ち：＋17,175（7/12）←加ドル買い持ち：＋11,517（7/5）（直近ネット買い持ち高最高水準：07年10/12+83001）

＊豪ドル
ネット・豪ドル買い持ち： +16216（7/12）←豪ドル買い持ち：+4903（7/5）

《NO》

　提供：フィスコ