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2016年07月16日07時34分

【経済】NYの視点:【7/12IMM】円買い持ち減、来週の注目:ECB定例理事会、トルコ情勢など地政学的リスク


シカゴIMMの短期投機家・投資家による円の買い持ち高は前週の過去最大水準から減少した。

英国の欧州連合(EU)離脱問題が落ち着きを取り戻したが、南仏ニースでのテロ、トルコでは、ユルドゥルム首相が「軍の内部で反乱がおきた」、トルコ軍が「国を掌握した」と宣言するなど、トルコ情勢を含めた地政学的リスクは依然高く、懸念要因となる。また、国際通貨基金(IMF)が世界経済成長見通し引き下げがリスク要因となる。ラガルド専務理事は来週、世界成長見通しを下方修正する可能性をすでに示唆した。

来週は、英国が国民投票で欧州連合(EU)離脱を選択したのち初めて開催される欧州中央銀行(ECB)の定例理事会に注目が集まる。ECBは3月に大規模な追加緩和策を発表後、効果を見極めるために政策維持すると見られている。ドラギECB総裁は引き続き、英国のEU離脱が景気やインフレ見通しを悪化させた場合、追加緩和も辞さない姿勢を再確認すると見る。トルコの混乱もユーロ圏経済にとってはマイナス。このため、ユーロも軟調推移が継続すると見る。

米国では、共和党がオハイオ州、クリーブランドで党大会を開催。大会で、大統領候補のトランプ氏が正式指名を受ける。また、年内の利上げ確率が再び上昇する中、住宅関連指標に注目が集まる。26?27日の連邦公開市場委員会(FOMC)会合を控えて、連邦準備制度理事会(FRB)がブラックアウト期間に入るため、FRB関係者の講演は予定されていない。さらに、日本当局がヘリコプターマネー策を導入するとの憶測が強まる中、来週末には中国でG20財務相・中央銀行総裁会議が開催される。為替に関しては、依然競争的な通貨安政策を回避する公約を維持すると見られ、円売りが一段落する可能性もある。

6月の強い雇用統計が4月、5月の弱い雇用統計が一過性であった証拠となったほか、6月小売の改善が4?6月期の国内総生産(GDP)成長率の伸びが改善する可能性を示唆。また、生産者物価指数や消費者物価指数の予想以上の上昇は、連邦公開市場委員会(FOMC)メンバーのインフレが目標2%に達するさらなる自信につながる。ロックハート・アトランタ連銀総裁はロイターとのインタビューで、「本年、1,2回の利上げは依然あり得る」と言及。ただ、7月末に予定されているFOMC会合での利上げ確率は依然一けた台にとどまったまま。エコノミストは現状、4?6月期GDPの成長が1?3月期の1.1%から2.7%へ伸びの拡大を予想している。


■来週の主なイベント

●IMF
19日:最新の世界経済見通し(WEO)発表(4月時点2016年+3.2%、2017年+3.5%)

●G20
23日?24日:G20財務相・中央銀行総裁会議

●米国
18日:7月NAHB住宅市場指数:予想60(6月60)、共和党大会
19日:6月住宅着工件数:予想1165万件(5月116.4万件)
21日:5月FHFA住宅価格指数:予想前月比+0.4%(4月+0.2%)、6月中古住宅販売件数:予想547万件(5月553万件)

●欧州
21日:欧州中央銀行(ECB)定例理事会:予想主要政策金利:0%(前回0%)、預金ファシリティレート:?0.4%(前回?0.4%)、限界貸付金利:+0.25%(前回+0.25%)

●地政学的リスク
ウクライナ紛争
ガザ紛争
イラク、イスラム過激派組織「イラク・シリア・イスラム国(ISIS)」
シリア
イエメン
トルコ、ユルドゥルム首相「軍の内部で反乱がおきた」


【IMM】

*円
ネット・円買い持ち:+47,545(7/12)←円買い持ち:+63,568(7/5)(直近ネット円買い持ち最高水準:08年3/25+65,920、04年2/6+64499)(過去最高ネット円売り持ち高:07年6/26-188,077)
*ユーロ
ネット・ユーロ売り持ち:-87,660(7/12)←ユーロ売り持ち:- 75,327(7/5)(07年5/15:+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高)

*ポンド
ネット・ポンド売り持ち:-60,067(7/12)←ポンド売り持ち:- 49,031(7/5)(07年7/22:直近ネット買い持ち高最高水準+98,366)

*スイスフラン
ネット・スイスフラン買い持ち:+ 6,718(7/12)←スイスフラン売り持ち:+8,678(7/5)(過去最高スイスフランネット売り持ち高:07年6/19:-79,331)

*加ドル
ネット・加ドル買い持ち:+17,175(7/12)←加ドル買い持ち:+11,517(7/5)(直近ネット買い持ち高最高水準:07年10/12+83001)

*豪ドル
ネット・豪ドル買い持ち: +16216(7/12)←豪ドル買い持ち:+4903(7/5)

《NO》

 提供:フィスコ

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