アイリッジ Research Memo（6）：利用ユーザー数の増加に伴い、収益基盤が盤石化

　

■ビジネスモデル

（1）収益構造

アイリッジ<3917>の快進撃を支えるのはその盤石な収益構造にある。同社は「popinfo」などのO2Oソリューションを組み込んでアプリ開発を行い初期収益を獲得している。その後、顧客は同社サービスを利用する形になるため、ASP利用料、保守料などの月額報酬が定期的に発生する。加えて、継続利用をする中で、マーケティング施策や、機能追加等ソリューション施策を行い、追加収益を獲得している。

（2）売上構成

2016年7月期の売上構成を見ると、フロー収入（一時収入）に当たるアプリの初期開発及び継続利用顧客に対するソリューションやマーケティングの提案及び改善活動が934百万円で全売上高の76%、ストック収入（固定収入）に当たるO2Oプラットフォーム利用による月額報酬が295百万円で同24%となっている。しかし、フロー収入のうち、新規顧客は約3割であり、フロー収入の残り約7割とストック収入となる月額報酬を合計すると全体の77%が継続顧客からのリピート収入であるため、非常に安定的な収益構造と言える。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　内山　崇行）

《HK》

　提供：フィスコ