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2017年12月17日19時30分

【特集】好業績の小型株、中間期に続き“再”【上方修正】候補リスト <成長株特集>

ダイヤ電機 <日足> 「株探」多機能チャートより
 18年3月期中間期(4-9月)は7割を超える企業が経常利益ベースで増益を達成した。順調な収益拡大を背景に上方修正に踏み切る企業が相次ぎ、10月以降に18年3月期の経常利益見通しを上方修正した企業は452社(株探集計)に上った。この452社について、中間期実績の修正した通期計画に対する進捗率を調べたところ、修正幅が保守的でさらなる業績上振れが期待できる銘柄が多くみられた。そこで本特集では、18年3月期業績を“再度"上方修正する可能性の高い銘柄をリストアップしてみた。

 今回は日経平均株価が2万3000円を目前で足踏みする一方で、堅調な相場展開が続く小型株に照準を絞った。下表では、10月から11月にかけて通期の経常利益見通しを上方修正した452社を対象に、(1)時価総額が50億円以上1000億円未満、(2)4-9月期の経常利益が前年同期と比べて10%以上増益もしくは黒字転換、(3)通期計画に対する進捗率が60%以上、かつ同進捗率が過去5年の平均を10ポイント上回る、(4)予想PERが30倍以下、といった条件を満たした34社を上方修正する可能性の高い有力候補として選び出し、進捗率が大きい順に記した。

 中間期実績の通期計画に対する進捗率が最も大きいのは、自動車用点火コイル大手のダイヤモンド電機 <6895> [東証2]。同社は売価差異金額の回収や経費削減の進展を踏まえ、すでに9月と11月の2回にわたって通期計画を上方修正している。ただ、中間期時点の対通期進捗率が92.0%と高水準なうえ、想定為替レートを1ドル=105円と実勢より円高に設定しており、さらなる上方修正が期待される。予想PER10.5倍と割安感が強いことも注目ポイントだ。

 ダイヤ電機のほか、対通期計画進捗率が80%を超えている、阪神内燃機工業 <6018> [東証2]、NECキャピタルソリューション <8793> 、大本組 <1793> [JQ]、だいこう証券ビジネス <8692> も業績が上振れする可能性が高いとみられる。また、前期も中間決算と第3四半期決算の発表時期にそれぞれ経常利益を上方修正した、森組 <1853> [東証2]とイチケン <1847> は今期も有望だ。前期は森組、イチケンともに2月10日に業績修正を発表しており、今期も同じ時期に上方修正するか注目したい。

 そのほか、予想PERが10倍前後と低位にある、石塚硝子 <5204> 、中西製作所 <5941> [東証2]、ヘリオス テクノ ホールディング <6927> 、天昇電気工業 <6776> [東証2]などは上値余地の大きい銘柄としてマークしておきたい。

           ┌ 対通期進捗率 ┐┌─ 経常利益 ─┐ 増益率  予想
コード 銘柄名    4-9月期 5年平均 4-9月期 通期計画 4-9月期  PER
<6895> ダイヤ電機    92.0   45.0   1666   1810   109 10.5
<6018> 阪神燃      88.2   68.9   591    670   45.6 11.1
<8793> NECキャピ   87.1   58.5  10886   12500   159  8.8
<1793> 大本組      84.7   52.1   4321   5100   30.4  9.0
<8692> だいこう     82.3   53.5   1275   1550   黒転 16.7
<7927> ムトー精工    78.5   39.5   942   1200   黒転 13.7
<8135> ゼット      76.2   54.5   282    370   97.2 17.4
<5204> 石塚硝      76.1   58.1   1560   2050   94.0  6.3
<5941> 中西製      74.1   27.9   1371   1850   65.0  8.8
<6629> Tホライゾン   74.0   48.0   518    700   黒転 17.5

<1853> 森組       73.8   47.9   1638   2220   208  9.8
<4970> 東洋合成     72.8   44.1   728   1000   1056 17.3
<5986> モリテック    72.7   59.3   654    900   357 27.7
<5945> 天竜製鋸     71.6   47.4   1002   1400   74.6 14.6
<7523> アールビバン   69.3   48.8   624    900   207 18.4
<9957> バイテックH   68.5   44.4   1713   2500   70.1 13.7
<5363> TYK      68.2   45.0   1452   2130   172 14.7
<6879> イマジカロボ   67.7   35.8   1218   1800   348 21.4
<4112> 保土谷      67.5   13.2   2499   3700   805 25.1
<7902> ソノコム     67.4   50.4   290    430   54.3 13.9

<4100> 戸田工      67.2   49.9   1209   1800   黒転 22.1
<4367> 広栄化学     65.6   39.4   918   1400   93.3  2.9
<5809> タツタ      65.5   54.1   3145   4800    47 15.1
<5121> 藤ゴム      65.0   43.7   1496   2300   143 12.7
<7294> ヨロズ      64.8   32.8   3888   6000   753 17.2
<4115> 本州化      64.6   43.6   1551   2400  115.0 12.4
<6927> ヘリオスTH   63.6   47.7   1654   2600   60.4 10.2
<7743> シード      62.6   42.4   1251   2000   112 28.7
<6776> 天昇電      61.5   37.6   584    950   21.7 10.1
<6378> 木村化      61.1   24.4   751   1230   4072 12.6

<9302> 三井倉HD    61.0   43.2   3657   6000   166 11.8
<6826> 本多通信     61.0   47.9   1098   1800   135 22.0
<1847> イチケン     60.5   46.1   2449   4050   14.6  5.7
<9179> 川崎近海     60.1   47.3   1323   2200   126 11.4

※4-9月期決算発表以降に上方修正した銘柄は除いた。経常利益の単位は百万円。

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