【特集】好業績の小型株、中間期に続き“再”【上方修正】候補リスト ＜成長株特集＞

　18年3月期中間期(4-9月)は7割を超える企業が経常利益ベースで増益を達成した。順調な収益拡大を背景に上方修正に踏み切る企業が相次ぎ、10月以降に18年3月期の経常利益見通しを上方修正した企業は452社(株探集計)に上った。この452社について、中間期実績の修正した通期計画に対する進捗率を調べたところ、修正幅が保守的でさらなる業績上振れが期待できる銘柄が多くみられた。そこで本特集では、18年3月期業績を“再度"上方修正する可能性の高い銘柄をリストアップしてみた。

　今回は日経平均株価が2万3000円を目前で足踏みする一方で、堅調な相場展開が続く小型株に照準を絞った。下表では、10月から11月にかけて通期の経常利益見通しを上方修正した452社を対象に、(1)時価総額が50億円以上1000億円未満、(2)4-9月期の経常利益が前年同期と比べて10％以上増益もしくは黒字転換、(3)通期計画に対する進捗率が60％以上、かつ同進捗率が過去5年の平均を10ポイント上回る、(4)予想PERが30倍以下、といった条件を満たした34社を上方修正する可能性の高い有力候補として選び出し、進捗率が大きい順に記した。

　中間期実績の通期計画に対する進捗率が最も大きいのは、自動車用点火コイル大手のダイヤモンド電機 <6895> [東証２]。同社は売価差異金額の回収や経費削減の進展を踏まえ、すでに9月と11月の2回にわたって通期計画を上方修正している。ただ、中間期時点の対通期進捗率が92.0％と高水準なうえ、想定為替レートを1ドル＝105円と実勢より円高に設定しており、さらなる上方修正が期待される。予想PER10.5倍と割安感が強いことも注目ポイントだ。

　ダイヤ電機のほか、対通期計画進捗率が80％を超えている、阪神内燃機工業 <6018> [東証２]、ＮＥＣキャピタルソリューション <8793> 、大本組 <1793> [ＪＱ]、だいこう証券ビジネス <8692> も業績が上振れする可能性が高いとみられる。また、前期も中間決算と第3四半期決算の発表時期にそれぞれ経常利益を上方修正した、森組 <1853> [東証２]とイチケン <1847> は今期も有望だ。前期は森組、イチケンともに2月10日に業績修正を発表しており、今期も同じ時期に上方修正するか注目したい。

　そのほか、予想PERが10倍前後と低位にある、石塚硝子 <5204> 、中西製作所 <5941> [東証２]、ヘリオス　テクノ　ホールディング <6927> 、天昇電気工業 <6776> [東証２]などは上値余地の大きい銘柄としてマークしておきたい。

　　　　　　　　　　 ┌ 対通期進捗率 ┐┌─ 経常利益 ─┐　増益率　 予想
コード 銘柄名　　　　4-9月期　5年平均　4-9月期　通期計画　4-9月期　 PER
<6895> ダイヤ電機　　　 92.0　　 45.0　　 1666　　　1810　　　109　10.5
<6018> 阪神燃　　　　　 88.2　　 68.9　　　591　　　 670　　 45.6　11.1
<8793> ＮＥＣキャピ　　 87.1　　 58.5　　10886　　 12500　　　159　 8.8
<1793> 大本組　　　　　 84.7　　 52.1　　 4321　　　5100　　 30.4　 9.0
<8692> だいこう　　　　 82.3　　 53.5　　 1275　　　1550　　 黒転　16.7
<7927> ムトー精工　　　 78.5　　 39.5　　　942　　　1200　　 黒転　13.7
<8135> ゼット　　　　　 76.2　　 54.5　　　282　　　 370　　 97.2　17.4
<5204> 石塚硝　　　　　 76.1　　 58.1　　 1560　　　2050　　 94.0　 6.3
<5941> 中西製　　　　　 74.1　　 27.9　　 1371　　　1850　　 65.0　 8.8
<6629> Ｔホライゾン　　 74.0　　 48.0　　　518　　　 700　　 黒転　17.5

<1853> 森組　　　　　　 73.8　　 47.9　　 1638　　　2220　　　208　 9.8
<4970> 東洋合成　　　　 72.8　　 44.1　　　728　　　1000　　 1056　17.3
<5986> モリテック　　　 72.7　　 59.3　　　654　　　 900　　　357　27.7
<5945> 天竜製鋸　　　　 71.6　　 47.4　　 1002　　　1400　　 74.6　14.6
<7523> アールビバン　　 69.3　　 48.8　　　624　　　 900　　　207　18.4
<9957> バイテックＨ　　 68.5　　 44.4　　 1713　　　2500　　 70.1　13.7
<5363> ＴＹＫ　　　　　 68.2　　 45.0　　 1452　　　2130　　　172　14.7
<6879> イマジカロボ　　 67.7　　 35.8　　 1218　　　1800　　　348　21.4
<4112> 保土谷　　　　　 67.5　　 13.2　　 2499　　　3700　　　805　25.1
<7902> ソノコム　　　　 67.4　　 50.4　　　290　　　 430　　 54.3　13.9

<4100> 戸田工　　　　　 67.2　　 49.9　　 1209　　　1800　　 黒転　22.1
<4367> 広栄化学　　　　 65.6　　 39.4　　　918　　　1400　　 93.3　 2.9
<5809> タツタ　　　　　 65.5　　 54.1　　 3145　　　4800　　　 47　15.1
<5121> 藤ゴム　　　　　 65.0　　 43.7　　 1496　　　2300　　　143　12.7
<7294> ヨロズ　　　　　 64.8　　 32.8　　 3888　　　6000　　　753　17.2
<4115> 本州化　　　　　 64.6　　 43.6　　 1551　　　2400　　115.0　12.4
<6927> ヘリオスＴＨ　　 63.6　　 47.7　　 1654　　　2600　　 60.4　10.2
<7743> シード　　　　　 62.6　　 42.4　　 1251　　　2000　　　112　28.7
<6776> 天昇電　　　　　 61.5　　 37.6　　　584　　　 950　　 21.7　10.1
<6378> 木村化　　　　　 61.1　　 24.4　　　751　　　1230　　 4072　12.6

<9302> 三井倉ＨＤ　　　 61.0　　 43.2　　 3657　　　6000　　　166　11.8
<6826> 本多通信　　　　 61.0　　 47.9　　 1098　　　1800　　　135　22.0
<1847> イチケン　　　　 60.5　　 46.1　　 2449　　　4050　　 14.6　 5.7
<9179> 川崎近海　　　　 60.1　　 47.3　　 1323　　　2200　　　126　11.4

※4-9月期決算発表以降に上方修正した銘柄は除いた。経常利益の単位は百万円。

株探ニュース