【特集】Ｐウォーター Research Memo（4）：光通信グループの中の好調事業の位置付け、財務レバレッジを効かせる

■業績動向

2. 財務状況と経営指標
プレミアムウォーターホールディングス<2588>の2017年3月期第3四半期末の総資産残高は7,418百万円増（前期末比）の15,260百万円となった。そのうち流動資産は3,786百万円増の7,515百万円であり、主な要因は現預金の増加1,199百万円、売掛金の増加1,047百万円である。固定資産は3,632百万円増加の7,745百万円であり、主な要因は賃貸用資産の増加2,488百万円である。

一方、負債合計は7,540百万円増（前期末比）の13,049百万円となった。そのうち流動負債は2,826百万円増の6,234百万円であり、主な要因は、未払金の増加765百万円、割賦未払金の増加1,035百万円である。固定負債は4,713百万円増加の6,814百万円であり、主な要因は社債の増加2,788百万円、長期割賦未払金の増加2,345百万円である。純資産の変動は小さい。

経営指標（2017年3月期第3四半期末）では、流動比率が120.5%と平均的レベルであり短期的な支払能力に問題はない。自己資本比率は経営統合を経て、29.3%（2016年3月期）から14.2%（2017年3月期第3四半期末）に低下した。先行投資の回収が始まる2018年3月期以降までは内部留保の蓄積は見込めないが、大株主（光通信<9435>グループ）のIRでも好調な事業として捉えており、今後の支援も期待できるなか、顧客数の増加にアクセルを踏む。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　角田 秀夫）

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