【特集】「日本初の本格的ＥＳＧ日本株ファンドの内容とは？（３）」ＣＡＭ・フランクリン　クスマン氏に聞く！＜直撃Ｑ＆Ａ＞

※（２）から続く。

Ｑ６　「ＣＡＭ　ＥＳＧ　日本株ファンド」に日本初の“ＥＳＧスコア”を導入していますね？

クスマン　ＥＳＧ情報と財務情報の両面で評価するわけですが、従来と大きく異なるのは、日本で初めてＥＳＧに数値評価（スコア）を導入している点です。この“ＥＳＧスコア”は、それぞれの項目で企業がステークホルダーの要件をどの程度満たすのかを評価したものです。

　ＥＳＧ情報は、１９９８年に設立されたアジア初のＳＲＩ専門投資顧問会社でもあり、国内外の投資家への情報提供実績を持つ「グッドバンカー社」のものを採用しています。主要上場企業約１０００社を対象に、それぞれＥ（環境）＝１５０項目、Ｓ（社会）＝４５０項目、Ｇ（ガバナンス）＝２００項目、合計８００の調査項目によりスクリーニングをかけて、客観的に最終的なＥＳＧスコアを導き出します。これに、収益性、成長性、健全性などの企業の財務状況を分析・評価した当社算出の「財務スコア」を加えて総合的に上位１００銘柄を選定し、ＥＳＧスコアの高い順に傾斜配分で投資ウエイトを決定します。ＥＳＧ情報をすべて数値化できたことが大きな特長です。また、過去の実績から、ＥＳＧスコア上位の銘柄はさらに改善が進んで、それに伴い株価も上昇していることが明らかになっています。

Ｑ７　個人投資家にＥＳＧ投資に関心を持ってもらう方策は？

クスマン　投資信託の運用会社主催によるセミナーの開催や新聞広告の掲載をはじめとした啓蒙・普及活動は昨年後半から積極化してきました。上場企業のＥＳＧへの対応は、意識やスピードの点で個別企業において大きな格差があり、実際に早くから実行に移しているところは既に成果が出てきて、長い目で見た収益性・成長性の向上につながっています。また、企業も従来のＩＲミーティングだけではなく、ＥＳＧに絞った内容での投資家向けの会社説明会も活発化しています。

　特に個人投資家向けには、ソーシャルメディアでＥＳＧの話題が取り上げられる機会が増加することを目指しています。例えば個人投資家に向けてＥＳＧの代表的な評価項目である「水資源保護」、「女性活躍」、「法令順守」といった内容を、イラストを使用したアイコンで分かりやすくウエブ上で表現するなどの工夫をしていきます。このファンドは既に、１月１２日から募集を開始し、キャピタル・パートナーズ証券で販売をスタート、１月２７日に設定し、２月からは大手ネット証券を通じて販売する予定です。女性を含めて比較的若年層の個人投資家の中長期投資を意識した商品です。将来的には、「ＮＩＳＡ」（少額投資非課税制度）対応、「ｉＤｅＣｏ」（イデコ：個人型確定拠出年金）対応、海外投資家向けの商品開発なども進めていきます。

（聞き手・冨田康夫）

＜プロフィール＞（ふらんくりん・くすまん）
１９９４年日興バーラ（現ＭＳＣＩ　ＢＡＲＲＡ）入社。ポートフォリオ・リスク管理アセット・アロケーションのコンサルタントとして活躍。１９９６年からロイター・ジャパン（現トムソン・ロイター・マーケッツ）でチーフ・フィナンシャル・エンジニアとして日本株式リスク・モデルの開発をリード、ロイター（英国）でクオンツ分析ツールのグローバル・プロダクト・マネジャー。その後、リッパー投信評価の日本版確定拠出年金ファンドの評価・アワードを立ち上げて、機関投資家向けカスタム・インデックス業務に従事。２０１６年１０月キャピタル　アセットマネジメント入社。筑波大学大学院・政策科学研究科ＭＢＡ、ＣＦＡ協会認定証券アナリスト。

出所：株経ONLINE（株式会社みんかぶ）

最終更新日：2017年01月19日 18時13分