【市況】有賀泰夫の有望株リサーチ

●ニトリＨＤ <9843>
―価格競争力が向上、利益拡大へ！―

　マーケットはずるずる下げる状況からは抜け出ましたが、依然もたもたが続いています。しかし、それはあくまで全体像でして、個別銘柄では強い銘柄も見られるようになってきました。たとえば、2月12日に当コラムで紹介した寿スピリッツ <2222> などは、この相場で何と40％高です。

　これは海外景気がどうであろうと、為替がどうであろうと業績の好調が続くということが背景としてあります。もっとも、このところは3月末の分割で株価上昇が加速していますので、短期的には行き過ぎ局面に入っていると考えられます。賢い投資家は今月中には利食って、分割後に妥当水準まで下がったら再度買うという方針がいいと思います。

　さて、そろそろ2月決算の発表が近づいてきましたが、これから発表になる前期が増額修正気味で、今期も順調な業績が期待でき、バリュエーションも妥当な水準にあるニトリＨＤ <9843> に注目してみたいと思います。

　同社は製品の80％ほどを輸入に頼っていますので、アベノミクスによる円安は大打撃でした。しかし、値上げせずにこの3期間を低いながらも増益で乗り切りました。そのため、むしろライバルに対する価格競争力が高まっていますし、円高気味に推移している為替も今期からはプラス要因となって、増益率が高まる可能性が高いでしょう。

　主要企業の1社ですので、やや全体相場に引きずられて下がりましたが、全体が落ち着き始めて、戻りのピッチが上がってきました。


(3月11日　記)

有賀泰夫（ありがやすお）
Ｈ＆Ｌリサーチ代表。新日本証券(現みずほ証券)に入社後、アナリストとしてクレディ・リヨネ証券に転職。現三菱UFJモルガンスタンレー証券を経て、09年4月に独立して、H&Lリサーチを設立。ファンド向けアドバイスなどを行う。日本証券アナリスト協会検定会員。

株探ニュース