明日の株式相場に向けて＝新ＮＩＳＡで買うＡＩ関連株の勝算

　週明け１９日の東京株式市場は、日経平均株価が前営業日比１６円安の３万８４７０円と３日ぶり反落。反落とはいっても下げ幅はわずかで、ＴＯＰＩＸにおいてはほぼ終日プラス圏で推移。それもそのはず値上がり銘柄数は１２００を超え全体の７５％を占めた。

　日経平均株価は値がさの半導体関連によって支配されている要素が大きい。構成比率で１位はファーストリテイリング<9983>だが、２位が東京エレクトロン<8035>、３位がアドバンテスト<6857>と半導体製造装置の主力銘柄が並び、４位が英アームホールディングス<ARM>を傘下に置くソフトバンクグループ<9984>、５位が半導体シリコンウエハー世界首位の信越化学工業<4063>である。きょうはソフトバンクＧこそ高かったが、他の銘柄は売りに押された。今週２１日のエヌビディア<NVDA>の決算発表を控え様子見ムードが広がり、同じく日経２２５採用のＳＣＲＥＥＮホールディングス<7735>や、非採用銘柄ながらディスコ<6146>やソシオネクスト<6526>なども値を下げている。しかし、体感的にはきょうは強調相場そのものであった。

　日経平均はようやく１９８９年の大納会につけた史上最高値３万８９１５円の奪回がカウントダウンの段階に入った。ようやくというのは、３４年２カ月という月日に対しての形容であって、年初からの２カ月間でみれば想定不能の超スピードでの上昇パフォーマンスといってよい。前週にも触れたが、ＮＹダウの８９年末は２７５３ドルであった。直近つけた最高値が３万８７９７ドルであるからちょうど１４倍の変貌を遂げた。

　しかし、もっと驚くべきはナスダック総合株価指数だ。厳密には指数の連動性が維持されているとは言えないものの、同指数は８９年末に４５４という低水準にあった。足もとで２１年１１月の最高値１万６０５７には届いていないが、ざっくり１万６０００で換算して３５倍強という驚異的な変化率である。この間にＧＡＦＡＭ、そしてマグニフィセント・セブンが輩出され、米経済の繁栄を象徴した。残念ながら、その間に日本株市場は企業のダイナミズムが完全に封殺されたデフレの暗いトンネルを走り続けていた。その意味で日経平均が最高値を更新したとしても感慨に浸っている場合ではなく、そこを新たな起点に米国の背中を追いかけていくという気概が、企業そして政治に必要となる。

　一方、プライム市場の陰に隠れ年初から９００前後で延々ともみ合いをつづけていたグロース市場指数だったが、ここに来てにわかに上放れる動きをみせており、個人投資家にとってはむしろこれから書き入れ時の相場環境となる可能性がある。先物主導でインデックス買いの影響を受けやすい主力大型株は、上げ潮に乗れればそれに越したことはないが、躊躇しているうちに値が飛んで手が出しにくくなる。「デフレ経済下の相場環境で培われた慎重さが裏目に出て、今回のような怒涛の大型株相場でチャンスを逸した投資家は多い」（中堅証券ストラテジスト）という。しかし、これまでは圧倒的に出遅れているグロース市場の底値株に手を出しても音沙汰無しというケースで個人投資家の失望を誘っていたが、久しぶりにリターンリバーサル狙いで日の目を見る場面が訪れようとしている。

　グロース市場に限らず中小型成長株は時価総額が小さいだけに長期保有で夢を内包している。本来、新ＮＩＳＡの成長投資枠で買う個別株は、近視眼的に高配当銘柄を買うより、リスクはあってもキャピタルゲインを追求できる銘柄群に照準を合わせる方が、邪道どころかむしろ王道に近いといってもよい。しかも、今は人工知能（ＡＩ）という一大テーマが輝きを放っている。ＡＩ関連の範疇に位置する銘柄で改めてチェックしておきたいものでは、ＡＩ・ビッグデータサービスに傾注する共同ピーアール<2436>、ＡＩ実装を支援するエッジテクノロジー<4268>、 生成ＡＩ分野への積極姿勢を標榜するサイオス<3744>、産学連携で生成ＡＩ研究を進めるニーズウェル<3992>、エッジＡＩサービスで先駆するニューラルグループ<4056>などが挙げられる。

　あすのスケジュールでは、午前中に２０年物国債の入札が行われ、午後取引時間中には１月の首都圏マンション販売、１月の主要コンビニエンスストア売上高が開示される。また、海外では豪中銀が２月開催分の理事会の議事要旨を発表するほか、中国最優遇貸出金利、１月の米景気先行指標総合指数などに耳目が集まる。また、この日は米国でホーム・デポ<HD>とウォルマート<WMT>の決算発表が予定されている。（銀）

出所：MINKABU PRESS