来週の株式相場に向けて＝「マイナス金利解除」への思惑が相場翻弄

　８日の東京株式市場は、日経平均株価が５５０円安の３万２３０７円で取引を終え１カ月ぶりの安値圏に売られた。言うまでもなく震源は為替相場だ。ニューヨーク市場で一時１ドル＝１４１円台に急激な円高が進行。来週は１２～１３日に米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）があり、翌週の１８～１９日に日銀の金融政策決定会合が予定されている。ＦＯＭＣでは政策金利据え置きが予想されているが、焦点は日銀会合で「マイナス金利解除に向けた何らかの動きがあるのではないか」（アナリスト）との思惑が台頭している。

　長短金利操作（イールドカーブ・コントロール）に関しては、先の会合で実質的には形骸化されており、焦点はマイナス金利解除だ。市場では日銀の植田和男総裁による「チャレンジング」発言が話題となったが、それに先立ち「地銀がマイナス金利解除を要望した」との一部報道が流れたことも注目された。

　アナリストからは「新年は米大統領選や日本でも自民党総裁選などもあり、不透明要因が多い。マイナス金利解除に踏み切るなら年初にかけては良い時期だろう」との声も聞かれる。実際には、春闘での賃上げの状況などを確かめることも求められるので「今月はマイナス金利解除に向けて地ならしを行い、実際の解除は来年１月かもしれない」との見方もある。為替相場は昨年１０月と今年１０～１１月に１５１円台でダブルトップをつけており、足もとは円高を試す局面にある。

　こうしたなか、株式市場も「日経平均株価は年内では３万２０００円前後を下値にした相場が続くかもしれない」（市場関係者）との見方も強まり始めた。株価は１１月には７月高値（３万３７５３円）に接近し３３年ぶり高値更新を目前としたが、その後は失速傾向となった。しかし、年初からは２割強の上昇と好パフォーマンスは維持している。

　市場では円高メリットで内需株が関心を集めており、ニトリホールディングス<9843>のような銘柄のほか、東京電力ホールディングス<9501>など電力株、七十七銀行<8341>のような地銀 株などが人気を集めそうだ。

　上記以外のスケジュールでは来週は１２日に米１１月消費者物価指数（ＣＰＩ）、１４日に同小売売上高が発表される。１４日に欧州中央銀行（ＥＣＢ）理事会が開催される。国内では１３日に日銀短観、１４日に１０月機械受注が発表される。１５日に神戸物産<3038>が決算発表を行う。１２日にブルーイノベーション<5597>とアウトルックコンサルティング<5596>、１５日に魁力屋<5891>とＳ＆Ｊ<5599>が新規上場する。来週の日経平均株価の予想レンジは３万２０００～３万２７００円前後。（岡里英幸）

出所：MINKABU PRESS

最終更新日：2023年12月08日 17時42分