【注目】年初の数日は、その年全体を占う手掛かりになる可能性

　年初の米株式市場は好調なスタートを切った。この市場の動きは今年残りの相場トーンを左右する可能性があるとの指摘も出ている。

　年初の数日は、その年全体を占う手掛かりになる可能性があり、１月の動きが１年を決めるとする１９７２年に考案された「ジャニュアリー・バロメーター」は的中率８４％の実績を誇っている。２０２５年も１月にＳ＆Ｐ５００が２．７％上昇した後、春に調整を挟んだものの年末には１６％超高で終えていた。

　過去３年間のＡＩ主導の急騰を経て、投資家は企業利益の伸びがようやく足元の高バリュエーションに追いつくことを期待している。

　投資家は新年に対して楽観的である一方、先行きへの警戒感も根強い。ストラテジスト調査によると、Ｓ＆Ｐ５００は２０２６年も２桁上昇が見込まれているが、一方で年間を通じてレンジ相場に留まるとの見方もある。下落するとの声は少ない。

　米大手銀のストラテジストは、複数の指標で見て、Ｓ＆Ｐ５００はかつてないほど割高で、２０２６年はリスクが多いとする一方、投資家の多くは、大型減税・財政刺激策、ハト派な次期ＦＲＢ議長、そしてＡＩの実体経済への波及といった期待を背景に、株式の環境は依然良好と見ているようだ。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

株探ニュース