【市況】【杉村富生の短期相場観測】 ─東京市場はNY市場よりも強いぞッ！

「東京市場はNY市場よりも強いぞッ！」

●需給は全ての材料に優先する！

　抜群に強い相場である。3月24日の日経平均株価の値動きがそれを象徴している。朝方は前日（23日）のNYダウの448ドル安を受け、2万7624円（415円安）まで売り込まれたものの、その後は猛烈に切り返し、大引けは70円高の2万8110円（高値引け）だった。市場関係者が「何だ、この買い気は？」とビックリするほど。

　しかし、驚くことはない。再三指摘しているように、株式市場は「桜咲く春」を迎えつつある。日経平均株価の直近安値（ザラバベース）は3月9日の2万4681円だ。それが一気に3429円幅、13.9％（NYダウの2月24日安値からの上昇率は8.1％）の急騰劇を演じたことになる。3月初旬と現在とでは外部環境が激変したのだろうか。

　実はひとつも変わっていない。需給要因の反発だ。ウクライナ情勢は相変わらずだし、FRB（米連邦準備制度理事会）は粛々と利上げ、そしてQT（量的金融引き締め）を行うだろう。国際商品市況は高止まり、インフレリスクが存在する。欧州では原油、天然ガス、石炭などの調達難がささやかれている。脱ロシアの動きである。

　だが、VIX（恐怖）指数は21ポイント台に低下している。超悲観ムードが消えたのは確かだ。なにしろ、年初以来のマーケットは「最悪シナリオ」をハヤし、売り叩いた。この急騰劇はその反動との見方ができる。機関投資家はVIX指数、日経平均株価の水準などを基準に、機械的にリスクパリティ（リスク資産のウエイトを落とす）を執行する。

●この局面において狙える銘柄は？

　いわゆる、悪材料に敏感に反応し、リスクオフの姿勢とともに、先物を売る。株価が上昇する局面では株式のウエイトを高め、ヘッジ売りの先物を買い戻すのだ。それが機械的に行われる。株価が下がれば下がる、逆に上がれば上がる、一方通行になるゆえんである。まさに、24日の値動きがそうだったと思う。

　特に、貸し株を使った売り方は3月決算期末を控え、株券の返済を求められている。そこに、JPモルガン・チェースの「国際マネーはポートフォリオの再構築を進めており、買い余力は2300億ドル、約27兆円に達する」とのレポートが出た。国際マネーの現金比率は5.9％と、リーマン・ショック時（5.4％）よりも高い。買い余力はある。

　物色面はどうか。やはり、時流に乗るＩＮＰＥＸ <1605> 、住友金属鉱山 <5713> 、三井物産 <8031> 、三菱重工業 <7011> はポートフォリオに欠かせない。値動きではＢＥＥＮＯＳ <3328> 、大平洋金属 <5541> 、ユーグレナ <2931> 、グローバルセキュリティエキスパート <4417> [東証Ｍ]などに妙味があろう。

　じっくり狙うのは企業のDX（デジタルトランスフォーメーション）投資が追い風になっているウイングアーク１ｓｔ <4432> 、再生可能エネルギー（バイオマス発電、太陽光パネルの再資源化など）の切り口を有する産業廃棄物処理・リサイクルのＴＲＥホールディングス <9247>だ。好業績が継続する。

　このほか、昨年11月15日の3745円を高値に半値以下に売り込まれている日本Ｍ＆Ａセンター <2127> は再発防止策を実施し"不祥事"が解決、戻りが期待できる。青山財産ネットワークス <8929> [東証２]は「ADVANTAGE CLUB」の販売が好調だ。１～3月では今12月期目標の300億円の3分の1を超える100億円超を売ったという。

2022年3月25日　記

⇒⇒最高10万円が当たる！　「個人投資家大調査」を実施中

⇒⇒『株探』では、ロシアのウクライナ侵攻で大揺れとなっている株式市場の中で、個人投資家は、どのような投資スタイルで、どんな銘柄に注目しているのか？これからの狙い方は？――などについて調査を行います。

⇒⇒アンケートにご回答いただいた方から、抽選で「QUOカード」を1名の方に10万円分、2名の方に5万円分、30名の方に5000円分を差し上げます。

⇒⇒アンケートのご回答はこちらからお願いします。

株探ニュース