【特集】ボックス打ち破る元気印「三拍子」銘柄リストアップ ＜株探トップ特集＞

―割安・高進捗・大幅増益で停滞相場を突破する―

　週明け6日の東京株式市場は、外国為替市場で一時、1ドル＝113円60銭台と円安・ドル高基調が一服したことなどから、日経平均株価は軟調推移で続落。終値は、前週末比90円3銭安の1万9379円14銭となった。ただ、3月中旬の米連邦公開市場委員会（FOMC）での米金利の引き上げが濃厚となるなかで、積極的に売り込む姿勢も見られない。そこで今回は、経常利益の進捗率が高く大幅増益予想で、PER面でも比較的割安な銘柄に注目した。

●第一実業はITおよびデジタル関連機器向け好調

　第一実業 <8059> が2月3日に発表した17年3月期第3四半期累計（16年4-12月）の連結決算は、売上高1161億400万円（前年同期比37.5％増）、経常利益42億4700万円（同82.8％増）の大幅な増収増益となった。海外向け石油プラントやエチレンプラント用設備などの大口案件の売上計上に加え、ITおよびデジタル関連機器製造会社向けの電子部品実装機をはじめとするエレクトロニクス事業や、製薬メーカー向けの錠剤外観検査装置やパッケージング用機器・装置のファーマ事業で期初予想を上回る需要があることが要因となっている。18年3月期もITおよびデジタル関連機器製造会社向けの好調が見込まれる。

●西松建は完成工事利益率の改善が貢献

　西松建設 <1820> は2月10日、17年3月期の連結業績予想について、売上高を3080億円から3130億円（前期比1.4％増）へ、経常利益を205億円から235億円（同44.3％増）へ、純利益を145億円から175億円（同19.9％増）へそれぞれ増額修正した。上方修正は、土木事業や建築事業の完成工事利益率の改善に伴い、完成工事総利益が増加したことが要因。また、連結子会社からの配当や、投資有価証券売却益などの発生も寄与している。18年3月期は道路・物流施設など大型工事多く堅調。

●荒川化学は機能性材料事業が好調に推移

　荒川化学工業 <4968> は2月2日、17年3月期の連結経常利益予想を42億円から48億（24.6％増）に上方修正した。機能性材料事業が好調に推移したことや、原材料価格が低位で安定したことなどが寄与している。具体的には、自動車分野やIoT関連分野などで高機能デバイスの需要が拡大しつつあるなかで、機能性ファインケミカル製品や精密部品洗浄剤が好調であることに加え、精密研磨剤が寄与している。

●富士紡ＨＤは精密加工用研磨材が利益の中軸を担う

　富士紡ホールディングス <3104> の17年3月期の第3四半期累計（16年4-12月）連結決算は、売上高319億6800万円（前年同期比13.1％増）、経常利益62億4800万円（同2.2倍）の2ケタ増収、大幅増益を達成している。17年3月期通期の経常利益は66億円（前期比77.2％増）で、通期予想に対する第3四半期実績の進捗率は94.7％に達し、上方修正が濃厚となっている。同社は綿紡績の老舗だが、多角化を推進し、現在は精密加工用研磨材が利益の中軸を担っている。この研磨材が、スマートフォン向けなどで需要が拡大している半導体の製造用途で順調な増加をみせている。

●プリマハムは加工食品事業の生産性向上が寄与

　プリマハム <2281> は1月31日、17年3月期通期の連結利益予想を上方修正した。売上高は従来予想の3650億円（前期比1.0％増）で据え置いたものの、経常利益を114億円から150億円（同70.9％増）へ、純利益を71億円から90億円（同40.0％増）へそれぞれ増額した。加工食品事業の生産性向上によるコスト削減と、コンビニエンスストア向けのベンダー事業の収益改善が順調なことに加えて、原材料価格が安定して推移していることが利益を押し上げている。

◆主な経常利益高進捗率好業績低PER銘柄◆

　　　　　　　　　　　　　　　　　経常
銘柄 <コード> 　　　 3Q進捗率　　増益率　　株価　　PER
ホッカンＨＤ <5902> 　 123.2　　　25.6　　　530　　 8.1
マルハニチロ <1333> 　　97.5　　　57.7　　 3495　　13.1
富士紡ＨＤ <3104> 　　　94.7　　　77.2　　 3290　　 9.2
奥村組 <1833> 　　　　 100.5　　　21.9　　　710　　14.1
第一実業 <8059> 　　　　86.7　　　11.9　　　744　　13.7

プリマハム <2281> 　　　90.4　　　70.9　　　450　　12.6
レンゴー <3941> 　　　　94.4　　　44.3　　　639　　10.9
トクヤマ <4043> 　　　　93.2　　　52.3　　　560　　 9.3
西松建 <1820> 　　　　　92.4　　　44.3　　　588　　 9.2
日水 <1332> 　　　　　　88.2　　　13.5　　　554　　12.3

荒川化 <4968> 　　　　　86.3　　　24.6　　 2144　　14.3
横河ブＨＤ <5911> 　　　86.1　　　11.8　　 1389　　13.7
ＰＡＬＴＡＣ <8283> 　　84.2　　　13.2　　 3265　　14.3
ルネサンス <2378> 　　　85.4　　　14.3　　 1797　　14.5
菱ガス化 <4182> 　　　　82.2　　　21.1　　 2432　　12.8

※株価は6日終値（単位：％、円、倍）

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