【市況】【杉村富生の短期相場観測】 ─ 3発目の「黒田バズーカ」は空砲？

「3発目の『黒田バズーカ』は空砲？」

●株式市場は円高進行をイヤ気！

　日銀の3発目の「黒田バズーカ」は空砲？　マイナス金利（0.1％）導入の効果はわずか1日、為替は円高（1ドル＝116円台に突入）に振れ、株価は大きく売り込まれている。これはどうしたことか。

　追加金融緩和は円安になるのではなかったのか。この背景にはドル安（景気の伸び悩みを受け、FRBの利上げペースの鈍化）に加え、中国・人民元の切り下げ圧力があろう。

　もちろん、日銀はあらゆる手段を駆使、円高阻止、デフレ脱却を図る考えである。FRBのイエレン議長は「名目GDPの3割に膨らんだFRBの総資産4.5兆ドルを放置するのはよくない」と語っている。

　では、日銀はどうか。総資産は昨年末に375兆円（名目GDP比75％）、今年末には455兆円（同90％）に膨張する。

●みずほＦＧの配当利回りは4.0％に！

　これは大丈夫か。おそらく、どこかで「制御不能」の円安に陥る可能性があろう。まあ、いずれ「円高を心配していたころが懐かしい」といった状況になる。

　株式市場は徐々に売られすぎゾーンに到達しつつある。さて、こんな局面での投資戦術は？　セオリー的には暴落日の“赤札”銘柄を狙え！の教えに従って、元気な銘柄を攻める、これが王道だろう。

　具体的にはローソン <2651> 、ＴＯＫＡＩ <3167> 、ビオフェル <4517> 、雑貨屋ＢＬ <3331> [ＪＱ]、ジェイテック <2479> [ＪＱＧ]、東祥 <8920> などに注目できる。

　長期・逆張りでは2月4日に、187.4円の安値をつけたみずほＦＧ <8411> の買い下がり作戦を提唱する。この水準のPERは7.2倍、PBRは0.59倍にすぎない。配当利回りは4.0％になる。

　現在、普通預金金利は0.02％だが、これは0.01％に引き下げられるだろう。200万円を預けても年間利息はわずか手取り160円だ。その金で1万株買えば年間配当金は6万円（手取り）である。

2016年2月4日　記


＜プロフィール＞
（すぎむら・とみお）1949年生まれ。常に、「個人投資家サイドに立つ」ことをモットーに掲げ、軽妙な語り口と分かりやすい経済・市場分析、鋭い株価分析には定評がある。兜町における有望株発掘の第一人者といわれる。ラジオ番組への出演のほか、株式講演会も好評を得ている。著書は100冊を超える。

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