伊藤智洋が読むマーケット・シナリオ【週間展望】 2月2日版

日経平均は3万6000円以下を目指す流れへ入っている可能性がある
1.　NYダウは上値の重さを確認して、下降の流れへ入る公算か
　図1は、最近のNYダウ、ナスダック、S＆P500の日足です。
　1月31日のNYダウは、昨年12月4日高値の4万5073ドルに届かずに、4万5054ドルで上値を抑えられています。
　ナスダックは、12月16日高値の2万0204ドルに接近することなく上値を抑えられています。
　S＆P500は、1月24日高値の6128ドルを前に、6120ドルで上値を抑えられています。
　3指数ともに以前の戻り高値を前に上値を抑えられて、比較的値幅の伴った陰線をつけているため、1月31日の足型は強い反落サインになっていることがわかります。
図1　NYダウ、ナスダック、S＆P500（日足）

　チャートの示しているサインに従うなら、週明け後は下値を試す動きへ入ると考えられます。
　目先の下げは、昨年12月以降の保ち合い（天井型形成中を含む）の継続を示唆します。週明け後に下降を開始するなら、その下げは1月の安値を目指す動きになると考えられます。
　一方で、週明け後に下値堅く推移した後、上昇を開始して1月31日の高値を超える場合、その上げは昨年12月、または本年1月の高値が強い抵抗になっていない、上値余地が十分にあることを示すサインになります。
　1月31日の足型のような強い反落サインがダマシになって上昇を開始する場合、だいたい翌営業日に下値堅さが表れて、翌営業日が上放れて始まるか、下ヒゲの長い線をつけて、反落サインとなっている陰線の終値を大きく上回る動きになります。この場合、図1の中のNYダウ、ナスダックの中の青のローソク足のような展開になります。
　そうならず、図1のS＆P500の赤のローソク足のように、価格が上昇しても上値を抑えられて、下値を切り下げる格好で陰線引けするなら、その下げは1月31日に示した弱気の流れを再確認する作業になります。
　NYダウは12月4日高値の4万5073ドル前後が強い抵抗になっていない場合、3月頃までの期間で4万6000ドルを大きく上回る上げ場面になる可能性があります。
　そのため、週明け後に下値堅く推移して、1月31日高値の4万5054ドルを超えると、その上げは3月頃まで4万6000ドル以上を目指すサインになると考えられます。
　週明け後、価格が下げるなら、その後は2月、3月上旬頃までの期間で、1月13日安値の4万1844ドル以下へ下げるという見方が有力になります。
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