カンロ Research Memo（1）：2023年12月期上期は、計画を大幅に上回る増収及び上期で過去最高益を達成

■要約

カンロ<2216>は、三菱商事<8058>を筆頭株主とする、飴（以下、ハードキャンディ）・グミを中心とした菓子製造販売を主とした老舗菓子食品メーカーである。同社は、ハードキャンディとグミのカテゴリーでは既に国内屈指のシェアを誇っており、今後も主力ブランド商品を軸に、国内のキャンディ事業をコアに置く。他方では、近年のグミ市場の急拡大に伴い、グミを成長エンジンとした成長戦略を打ち出し、ECや直営店での販売、海外市場（中国や米国）へのアプローチなどによりさらなる売上拡大を目指している。

1. 2023年12月期第2四半期の業績概要
2023年12月期第2四半期の業績は、売上高が14,292百万円（前年同期比18.5%増）、営業利益が1,772百万円（同72.4%増）、経常利益が1,791百万円（同66.5%増）、四半期純利益は1,236百万円（同69.3%増）となり、上期過去最高益を達成した。

2. 2023年12月期の業績見通し
2023年12月期の業績は、期初では売上高が26,900百万円（前期比7.1%増）、営業利益が1,980百万円（同2.4%増）、経常利益が2,000百万円（同0.1%減）、当期純利益は1,370百万円（同1.8%増）と予想していたが、2023年4月に売上高が27,700百万円（前期比10.3%増）、営業利益が2,450百万円（同26.7%増）、経常利益が2,470百万円（同23.4%増）、当期純利益は1,680百万円（同24.8%増）という大幅な増収増益へと予想を修正した。

3. 成長戦略
2023年12月期は、同社の長期ビジョンである「Kanro Vision 2030」実現に向けて、3ヶ年計画である「中期経営計画2024」の2年目として「価値創造」「ESG経営」「事業領域の拡大」の3つの重点戦略を引き続き推進し、業績は順調に推移している。2023年12月期第2四半期時点において、2024年12月期の到達目標である売上高成長率（年平均成長率）5%以上、営業利益率7%、ROIC（投下資本利益率）7.5%以上に変更はない。

■Key Points
・1912年創業、ハードキャンディ・グミを主とする国内屈指の菓子食品メーカー
・2023年12月期第2四半期も売上高は堅調に推移し、営業利益、経常利益、四半期純利益は前年同期比で60%以上増加、上期過去最高益を達成
・2024年12月期の到達目標には変更無く、売上高成長率（年平均成長率）5%以上、営業利益率7%、ROIC7.5%以上、配当性向40%

（執筆：フィスコ客員アナリスト　中山博詞）

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