【市況】変動激しい8月、最高値に僅かに届かず (2) 【シルバーブラットの「S&P500」月例レポート】

●主なポイント

　○8月の市場は2.28％上昇（配当込みのトータルリターンはプラス2.43％）となりました。7月は辛うじて上昇したものの上値が重く（1.13％上昇、同プラス1.22％）、6月（3.47％上昇、同プラス3.59％）と5月（4.80％上昇、同プラス4.96％）の力強い上昇基調から減速していました。過去3ヵ月では7.03％上昇（同プラス7.39％）となりました。また、年初来では18.42％上昇（同プラス19.53％）となり、年率換算すると28.66％上昇 （同プラス30.46％）に相当します。過去1年間では25.31％上昇（同プラス27.14％）となっています。

　　⇒マグニフィセント・セブン銘柄は引き続きグループとしては大きな存在感を示していますが、8月にグループとしての株価は下落し、S&P500指数 のトータルリターンを0.75％押し下げました。これら7銘柄のS&P500指数の年初来上昇率に占める割合は44.7％となっています。8月は、7銘柄の株価が平均0.88％下落したのに対し、指数構成銘柄の平均騰落率は2.31％上昇となりました。

　○8月の主なデータ

　　⇒S&P500指数は8月も変動の激しい展開となりましたが、最終的には上昇して月を終えました（2.28％上昇）。7月は1.13％上昇、6月は3.47％上昇でした。8月は22営業日のうち13営業日で上昇しました（7月は22営業日のうち14営業日で上昇）。また、値上がり銘柄数が355銘柄、値下がり銘柄数が148銘柄となり、差が縮小したものの、依然として値上がり銘柄が圧倒的に多くなっています（7月は値上がり銘柄数が364銘柄、値下がり銘柄数は139銘柄でした）。8月の出来高は前月比1％増、前年同月比では2％減となりました。

　　　→8月は11セクターのうち9セクターが上昇しました。7月は9セクターが上昇、6月は5セクターが上昇しました。8月のパフォーマンスが最高となったのは生活必需品で、5.78％上昇しました（年初来では15.78％上昇、2021年末比では9.69％上昇）。パフォーマンスが最低だったのはエネルギーで、2.32％下落しました（同8.72％上昇、同64.61％上昇）。

　　⇒S&P500指数は8月に2.28％上昇して、5648.40で月を終えました（配当込みのトータルリターンはプラス2.43％）。7月は1.13％上昇（同プラス1.22％）して5522.30、6月は3.47％上昇（同プラス3.59％）して5460.48で月を終えました。過去3ヵ月間では7.03％上昇（同プラス7.39％）、年初来では18.42％上昇（同プラス19.53％）、過去1年間では25.31％上昇（同プラス27.14％）となりました。2023年通年は24.23％上昇（同プラス26.29％）、2022年通年は19.44％下落（同マイナス18.11％）でした。

　　　→S&P500指数は8月に終値での最高値更新はなく、2024年7月16日に付けた終値での過去最高値から0.33％安の水準で月末を迎えました。7月は7回、6月は7回（5月は2回、4月は0回、3月は8回、2月は8回、1月は6回）でした。年初来での最高値更新回数は38回となっています。2023年の最高値更新回数は0回、2022年は1回、2021年は70回でした（過去最高は1995年の77回）。

　　　→コロナ危機前の2020年2月19日の高値からは66.81％上昇 （同プラス79.26％）となっています。

　○米国10年国債利回りは7月末の4.04％から3.91％に低下して月を終えました（2023年末は3.88％、2022年末も3.88％、2021年末は1.51％、2020年末は0.92％、2019年末は1.92％、2018年末は 2.69％、2017年末は2.41％）。30年国債利回りは7月末の4.31％から4.20％に低下して取引を終えました（同4.04％、同3.97％、同1.91％、同1.65％、同2.30％、同3.02％、同3.05％）。

　○英ポンドは7月末の1ポンド＝1.2859ドルから1.3131ドルに上昇し（同1.2742ドル、同1.2099ドル、同1.3525ドル、同1.3673ドル、同1.3253ドル、同1.2754ドル、同1.3498ドル）、ユーロは7月末の1ユーロ＝1.0824ドルから1.1050ドルに上昇しました（同1.0838ドル、同1.0703ドル、同1.1379ドル、同1.2182ドル、同1.1172ドル、同1.1461ドル、同1.2000ドル）。円（対米ドル）は7月末の1ドル＝150.00円から146.14円に上昇し（同141.02円、同132.21円、同115.08円、同103.24円、同108.76円、同109.58円、同112.68円）、人民元は7月末の1ドル＝7.2193元から7.0930元に上昇しました（同7.1132元、同6.9683元、同6.3599元、同6.6994元、同6.9633元、同6.8785元、同6.5030元）。

　○8月末の原油価格は6.3％下落し、7月末の1バレル＝78.49ドルから同73.58ドルとなりました（2023年末は同71.31ドル、2022年末は同80.45ドル）。米国のガソリン価格（EIAによる全等級）は8月に4.6％下落しました（現在1ガロン＝3.433ドル、7月末は3.598ドル、2023年末は同3.238ドル、2022年末は同3.203ドル、2021年末は同3.375ドル）。2020年末から原油価格は52.0％上昇し（2020年末は1バレル＝48.42ドル）、ガソリン価格は47.3％上昇しました（2020年末は1ガロン＝2.330ドル）。

　　⇒2024年7月時点のEIAの報告によると、ガソリン価格の内訳は、56％が原油、16％が販売・マーケティング費、13％が精製コスト、15％が税金となっています。

　○金価格は7月末の1トロイオンス＝2492.20ドルから上昇し、2535.40ドルで8月の取引を終えました（2023年末は2073.60ドル、2022年末は1829.80ドル、2021年末は1901.60ドル、2020年末は1520.00ドル、2019年末は1284.70ドル、2018年末は1305.00ドル）。

　○ＶＩＸ恐怖指数は7月末の16.36から15.00に低下して8月を終えました。月中の最高は65.73、最低は14.46でした（2022年末は21.67、2021年末は17.22、2020年末は22.75、2019年末は13.78、2018年末は16.12）。

　　⇒同指数の2023年の最高は30.81、最低は11.81でした。

　　⇒同指数の2022年の最高は38.89、最低は16.34でした。

　　⇒同指数の2021年の最高は37.51、最低は14.10でした。

　　⇒同指数の2020年の最高は85.47、最低は11.75でした。

　○目標株価は引き続き上昇しています。S&P500指数に対する市場関係者の1年後の目標株価は2023年12月末時点から9ヵ月連続で上昇し、現在値から10.4％上昇の6238となっています（7月末時点では10.8％上昇の6119、6月末時点では5972）。それ以前の目標値は、9ヵ月連続の低下から11ヵ月連続の上昇を経て、2023年11月まで2ヵ月連続で低下していました。ダウ平均の目標株価も3ヵ月連続の上昇から2ヵ月連続の低下を経て、8月まで9ヵ月連続で上昇し、現在値から6.5％上昇の4万4282ドルとなっています（7月末時点では8.0％上昇の4万4097ドル、6月末時点では4万3158ドル）。

※「変動激しい8月、最高値に僅かに届かず (3)」へ続く

株探ニュース