【市況】変動激しい8月、最高値に僅かに届かず (1) 【シルバーブラットの「S&P500」月例レポート】

S&P500月例レポートでは、S&P500の値動きから米国マーケットの動向を解説します。市場全体のトレンドだけではなく、業種、さらには個別銘柄レベルでの分析を行い、米国マーケットの現状を掘り下げて説明します。

●THE S&P 500 MARKET：2024年8月
個人的見解：ボラティリティ、不確実性、動揺はあったが、最終的に上昇

◇インデックスの動き

　8月の株式市場は7月のボラティリティ、不確実性、動揺が続きましたが、最終的にS&P500指数 は2.28％上昇して5648.40で月を終えました。配当込みのトータルリターンはプラス2.43％でした（7月は1.13％上昇とプラス1.22％）。8月に最高値更新はなく（7月は7回）、2024年7月16日に付けた終値での過去最高値（5667.20）からわずか0.33％安の水準で月末を迎えました。年初来では18.42％上昇（トータルリターンはプラス19.53％）となりました。マグニフィセント・セブン銘柄は、8月もグループとして大きな存在感を示しましたが、指数全体のリターンにおける影響力は低下し（少なくとも8月は）、グループ全体ではS&P500指数の月間トータルリターンを0.75％押し下げました。

セクター別では、消費関連セクターに顕著な動きが見られ、支出とインフレに対する懸念から一般消費財が1.08％下落（年初来では5.79％上昇）した一方で、生活必需品は5.78％上昇（同15.78％上昇）し、セクター別で最高のパフォーマンスとなりました。月間の下落幅が最大だったのはエネルギーで、8月は2.32％下落（同8.72％上昇）しました。ガソリン価格の下落が続いていることが要因ですが、これはドライブが多くなる夏にしては珍しい現象です。

　過去3ヵ月間の騰落率は7.03％上昇となりました（トータルリターンはプラス7.39％）。年初来では18.42％上昇となり（同プラス19.53％）、年率換算すると28.66％上昇（同プラス30.46％）に相当します。過去1年間では25.31％上昇となっています（同プラス27.14％）。

　8月は値上がり銘柄数が355銘柄、値下がり銘柄数が148銘柄となり、差は縮小したものの、依然として値上がり銘柄が圧倒的に多くなっています（7月は値上がり銘柄数が364銘柄に対し、値下がり銘柄数は139銘柄）。8月は22営業日のうち13営業日で上昇し（7月は22営業日のうち14営業日で上昇。年初来では168営業日のうち95営業日で上昇）、9営業日で1％以上変動しました（上昇が6日、下落が3日）。11セクターのうち9セクターが上昇しました（7月は9セクターが上昇）。出来高は前月比1％増（営業日数調整後）、前年同月比では2％減となりました。

　S&P500指数の時価総額は8月に1兆590億ドル増加（7月は5360億ドル増加）して、47兆4480億ドルとなりました。年初来では7兆4000億ドル増加しました。2023年は7兆9060億ドルの増加、2022年は8兆2240億ドルの減少でした。

　　⇒ダウ・ジョーンズ工業株価平均（ダウ平均）は8月に4回最高値を更新しました（年初来では26回。終値での最高値は4万1563.08ドル、取引時間中の最高値は4万1585.21ドル）。7月の最高値更新は3回でした。同指数は8月に1.76％上昇して（配当込みのトータルリターンはプラス2.03％）、4万1563.08ドルで月を終えました。7月は4.41％上昇して（同プラス4.51％）で4万0842.79ドル、6月は1.12％上昇して（同プラス1.23％）3万9118.86ドルで月を終えました。ダウ平均は過去最高値を更新して8月を終えています。過去3ヵ月間の騰落率は7.44％上昇（同プラス7.95％）、年初来では10.28％上昇（同プラス11.75％）、過去1年間では19.70％上昇（同プラス22.06％）となっています。2023年は13.70％の上昇（同プラス16.18％）、2022年は8.78％の下落（同マイナス6.86％）でした。

　○8月の日中ボラティリティ（日中の値幅を安値で除して算出）は、1.32％（2023年3月の1.51％以来の水準）と7月の0.95％から上昇し、年初来では0.91％となっています。なお、2023年通年は1.04％、2022年は1.83％、2021年は0.97％、2020年は1.51％でした（長期平均は1.42％）。

　○8月の出来高は、7月の前月比9％減少の後に、同1％増加し（営業日数調整後）、前年同月比では2％減少となりました。2024年8月までの12ヵ月間では前年同期比8％減少しています。2023年通年では前年比1％減で、2022年通年では同6％増でした。

　○8月は1％以上変動した日数は22営業日中9日（上昇が6日、下落が3日）、2％以上変動した日数は2日（上昇が1日、下落が1日）でした。7月は1％以上変動した日数は22営業日中6日（上昇が4日、下落が2日）、2％以上変動した日数は1日（下落）でした。年初来では、1％以上変動した日数は36日（上昇が24日、下落が12日）で、2％以上変動した日数は4日（上昇が2日、下落が2日）でした。2023年通年は、1％以上変動した日数が250営業日中63日（上昇が37日、下落が26日）、2％以上変動した日数が2日（上昇が1日、下落が1日）でした。8月は22営業日中14日で日中の変動率が1％以上となり、4日で日中の変動率が2％以上となりました。対して7月は1％以上の変動が22営業日中9日で、2％以上変動した日はありませんでした。年初来では、56日で日中の変動率が1％以上となり、2％以上変動した日数は6日ありました。2023年通年では1％以上の変動が113日、2％以上の変動が13日で、3％以上の変動はありませんでした（直近で3％以上の変動があったのは2022年11月30日）。2022年は1％以上の変動が219日、2％以上の変動が89日、3％以上の変動が20日でした（4％以上の変動が4日、5％以上の変動が1日）。

　過去の実績を見ると、8月は58.3％の確率で上昇し、上昇した月の平均上昇率は3.89％、下落した月の平均下落率は3.90％、全体の平均騰落率は0.64％の上昇となっています。2024年8月のS&P500指数は2.28％の上昇でした。

　9月は43.8％の確率で上昇し、上昇した月の平均上昇率は4.09％、下落した月の平均下落率は4.70％、全体の平均騰落率は1.16％の下落（1年で最もパフォーマンスの悪い月）となっています。

　今後の米連邦公開市場委員会（FOMC）のスケジュールは、2024年は9月17日-18日、11月6日-7日、12月17日-18日、2025年は1月28日-29日、3月18日-19日、5月6日-7日、6月17日-18日、7月29日-30日、9月16日-17日、10月28日-29日、12月9日-10日となっています。

※「変動激しい8月、最高値に僅かに届かず (2)」へ続く

株探ニュース