【特集】上方修正“先回り”、20年3月期【業績上振れ】候補 〔第1弾〕 ＜成長株特集＞

　本特集では、上期計画に対する進捗率にスポットライトを当てた「19年9月上期【業績上振れ】候補」（第1弾・第2弾・第3弾）に続いて、19年4-6月期(第1四半期)の業績が好調で“通期計画”に対する進捗率が高く、上方修正する可能性の高い銘柄を探った(9月13日現在)。

　今回は、時価総額1000億円以上の3月期決算企業を対象(銀行を除く)に、4-6月期(第1四半期)の経常利益が前年同期を上回って着地した銘柄をピックアップ。さらに、4-6月期経常利益の通期計画に対する進捗率が30％以上、かつ過去5年の平均進捗率を5ポイント上回るなどの条件を満たした33社を選び出し、進捗率が大きい順に記した。「★」は前期も上期決算の発表前または同時に通期計画を上方修正した銘柄。

　なかでも、前期も上期決算の発表前に上方修正した、京浜急行電鉄 <9006> 、京阪ホールディングス <9045> 、東和薬品 <4553> の3社は有力候補としてマークしておきたい。このうち、京阪ＨＤは8年連続で10月末から11月上旬に上方修正を行っており、今年も期待される。

　また、第1四半期(4-6月)実績だけで通期計画に対する進捗率が40％を超えている、東邦ガス <9533> 、ＫＡＤＯＫＡＷＡ <9468> 、第一三共 <4568> 、大阪瓦斯 <9532> 、ＬＩＸＩＬグループ <5938> 、東京放送ホールディングス <9401> も上振れする可能性が高いとみられる。

　さらに、中間配当の権利付き最終日が26日に迫るなか、配当利回りが3％を超えている、ＳＵＢＡＲＵ <7270> 、関西電力 <9503> 、フジ・メディア・ホールディングス <4676> は株主還元の切り口からも注目だ。

　このほか、全体相場の復調とともにバリュー株を見直す動きが強まるなか、指標面で割安感のある前田建設工業 <1824> (予想PER8.0倍)、北越コーポレーション <3865> (予想PER9.3倍)、日清オイリオグループ <2602> (PBR0.84倍)などにも目を配っておきたい。

　　　　　　　　　　┌ 対通期進捗率 ┐ ┌─ 経常利益 ─┐　4-6月期　予想
コード 銘柄名　　　　4-6月期　5年平均　 4-6月期　通期計画　 増益率　 PER
<9533> 邦ガス　　　　　 67.1　　 50.2　　 16094　　 24000　　 91.0　26.1
<9468> カドカワ　　　　 58.8　　 21.8　　　3643　　　6200 　　 228　24.3
<4568> 第一三共　　　　 57.1　　 43.2　　 57067　　100000　　 92.6　62.4
<9532> 大ガス　　　　　 51.2　　 41.3　　 41462　　 81000 　　77.4　15.2
<5938> ＬＩＸＩＬグ　　 47.4　　 21.4　　 20872　　 44000 　　 270　35.9
<9401> ＴＢＳＨＤ　　　 41.6　　 31.3　　 10098　　 24300 　　 1.0　20.9
<9006> 京急　　　　　　 40.8　　 30.8　　 10407　　 25500 　　24.5　35.2 ★
<9045> 京阪ＨＤ　　　　 40.0　　 30.1　　 12204　　 30500　　 17.8　22.9 ★
<9697> カプコン　　　　 39.5　　 16.4　　　7699　　 19500　 　40.2　20.5
<3865> 北越コーポ　　　 37.9　　 25.0　　　6828　　 18000　 　27.2　 9.3

<8830> 住友不　　　　　 37.1　　 29.7　　 81542　 220000　　　14.7　13.6
<9605> 東映　　　　　　 36.3　　 27.9　　　6968　　19200　　　 0.2　23.9
<4553> 東和薬品　　　　 36.2　　 24.1　　　5283　　 14600　 　 9.9　11.7 ★
<8729> ソニーＦＨ　　　 35.1　　 29.7　　 34396　　 98000　 　19.3　16.1
<4661> ＯＬＣ　　　　　 34.9　　 22.3　　 32762　　 93880　 　 7.6　80.0
<4555> 沢井製薬　　　　 34.6　　 28.9　　　8900　　 25700　 　21.1　13.0
<6370> 栗田工　　　　　 34.4　　 15.5　　 10375　　 30200　　　447　15.5
<4974> タカラバイオ　　 34.1　　 12.7　　　2200　　　6450　 　41.1　64.4
<8174> 日ガス　　　　　 34.1　　 25.9　　　3065　　　9000　 　93.4　22.2
<9009> 京成　　　　　　 33.8　　 27.3　　 15377　　 45500　 　 8.4　22.2

<9021> ＪＲ西日本　　　 33.8　　 28.0　　 62288　　184500　 　10.4　15.1
<1824> 前田建　　　　　 33.5　　 21.0　　 10992　　 32800　 　36.0　 8.0
<4503> アステラス　　　 33.3　　 26.7　　 76528　　230000　 　18.7　16.1
<7270> ＳＵＢＡＲＵ　　 33.1　　 27.4　　 89349　　270000　 　41.0　11.2
<9503> 関西電　　　　　 31.4　　 25.2　　 62727　　200000　 　63.3　 8.6
<7564> ワークマン　　　 31.1　　 24.7　　　5071　　 16300　 　52.5　51.8
<5711> 三菱マ　　　　　 31.0　　 25.4　　 19191　　 62000　 　 6.2　12.8
<9024> 西武ＨＤ　　　　 31.0　　 25.6　　 19446　　 62700　 　 5.7　12.6
<4676> フジＨＤ　　　　 30.7　　 22.5　　 10430　　 34000　 　22.5　10.0
<4062> イビデン　　　　 30.4　　 20.9　　　5174　　 17000　 　28.9　42.7

<4521> 科研薬　　　　　 30.4　　 24.8　　　6898　　 22700　 　18.6　12.4
<2602> 日清オイリオ　　 30.3　　 24.7　　　3783　　 12500　 　18.0　14.3
<4540> ツムラ　　　　　 30.0　　 24.6　　　5401　　 18000　 　 9.8　18.7

※経常利益の単位は百万円。

株探ニュース