トーセイ Research Memo（11）：期初予想から1株当たり配当金は4円の増額修正

■トーセイ<8923>の株主還元

2016年11月期の1株当たり配当金は、当期利益の上方修正に沿った形で期初予想から4円増額修正され22円となった。前期からは6円の増配予想。修正後の配当性向は期初予想と同じく20.2%となる。配当性向の目標を公表していないが、2012年11月期以降、おおむね20%をめどにしていることがうかがわれる。

配当性向がやや低めなのは、積極仕入れによりアセットを拡大しているなか、デットの資金調達の安定性の観点から自己資本比率30%台を維持する方針のため、厚めの内部留保が必要と考えてきたことによる。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　堀部　吉胤）

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