＜注目銘柄＞＝ローランド、中期成長力を織り込む展開へ

　ローランド<7944>はＰＥＲ１２倍台と割安感が強く、中長期スタンスで見直し余地が大きい。

　同社は電子ピアノ、電子ドラムなど電子楽器の世界的大手。５月に発表した第１四半期（１～３月）連結決算は、営業利益が２０億１８００万円（前年同期比２１．４％減）と減益に終わった。前期に買収した米ドラム・ワークショップ（ＤＷ）社を連結化したことで売上高は２２８億６１００万円（同９．０％増）と増収となったが、ディーラー在庫の調整により販売数量が減少したことが響いた。

　しかし、ディーラー在庫の調整影響は第１四半期がピークとみられ、下期には落ち着きを取り戻す見通し。コロナ禍を経て、新しいライフスタイルの定着により余暇時間が増加し、楽器を楽しむ人が増えていることもプラスに働く。エネルギーコストの著しい上昇傾向の強まった欧州市況の復調も期待でき、２３年１２月期通期業績予想の営業利益１２４億円（前期比１５．３％増）見通しは達成確度が高いだろう。

　また、今年２月に中期経営計画を策定し、最終年度である２５年１２月期に営業利益１７９億円を目指す。ＤＷ社買収効果が加わったことで、成長力を強めている。株価は中期的な成長を織り込む動きへと向かいそうだ。（仁）

出所：MINKABU PRESS