大幸薬品 Research Memo（1）：2019年3月期第1四半期は対前年同期比減収減益も、中長期成長戦略は計画通り

■業績動向

大幸薬品<4574>は、「正露丸」「セイロガン糖衣A」を中心とする医薬品事業と、ウイルス除去・除菌・消臭製品「クレベリン」シリーズを中心とした感染管理事業を展開している。

● 2019年3月期第1四半期の業績概要
2019年3月期第1四半期は、売上高が1,265百万円（前年同期比9.5%減）、営業利益が61百万円（同66.0%減）、経常利益が28百万円（同77.8%減）、親会社株主に帰属する四半期純利益が38百万円（同61.1%減）と減収減益であるが、社内計画通りの堅調な業績となった模様。

売上高に関しては、医薬品事業、感染管理事業ともに減収となった。国内医薬品事業の売上高は933百万円（前年同期比7.6%減）。前年同期に新発売した「正露丸クイックC」の初期出荷があったため、反動減が影響した。海外医薬品事業の売上高は165百万円（同14.4%減）。香港市場向けで出荷時期の変更があり減収となったが、年度内の出荷予定に変わりはなく、この影響は期末までに取り戻せる見込みである。

感染管理事業の売上高は、160百万円（前年同期比12.5%減）。例年第1四半期（4月－6月）は、インフルエンザの流行などがなく、感染管理事業はオフシーズンとなる。国内は前期のクレベリンカートリッジ（車両用）特需の反動減により減収。一方、中国市場では、新規販売代理店のテストマーケティング用の出荷があり、今後に期待が持てる。

売上総利益は減収の影響で減少。販管費は、マーケティング部門の人員強化などにより人件費（47百万円増）等が増加した。結果として、営業利益を始めとする各利益は減益となった。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　角田 秀夫）

《SF》

　提供：フィスコ