明日の株式相場に向けて＝半導体“一極集中相場”の行方は

　３０日の株式市場は欧州勢ともみられる買いが入り、日経平均株価は前日比９４円高となり連日のバブル崩壊後高値を更新した。

　２９日は米国がメモリアルデーで休場だったこともあり、前場は方向感に欠ける値動きだった。しかし、欧州市場が始まる後場に入ると上昇基調を強めた。そんななか一点集中的に買い上げられているのは、日経平均株価への寄与度の高い 半導体関連株だ。このなか、見る視線によって足もとの相場は全く違った様相を示す状況となっている。

　エヌビディア<NVDA>の決算が発表されたのは２４日であり、その波紋が東京市場に及んだ２５日から今日までの日経平均株価は４連騰で１．３％上昇した。一方、ＴＯＰＩＸは１勝３敗で０．６％の上昇にとどまる。

　それまでも、外国人の大型株買いで中小型株は物色の蚊帳の外に置かれていたが、いまは大型株のなかでも半導体関連株が集中物色され、他セクターは日経平均株価の上昇率に追いつかない状況が生まれている。

　とはいえ、日経平均株価は４月以降急激な上昇を演じ、３３年ぶりの水準に駆け上がっている。調整はいつあってもおかしくないが、半導体株相場の牽引役となっているアドバンテスト<6857>には２万円説が浮上している。更に、同社株の信用倍率は０．５倍台で踏み上げ相場の色彩も濃くなっているだけに、どこで上昇が止まるか見極めにくい状況だ。

　相場を取り巻く環境は、半導体などＡＩ関連を除けば米国の利上げ継続懸念で、今年春までの状況が再現されつつある。半導体株を中心とする上昇で日経平均株価は強調展開が続くが、他セクターに物色の裾野が広がらない展開も想定しておくべきなのかもしれない。

　スケジュール的には、今晩は米５月消費者信頼感指数が発表される。ヒューレット・パッカード・エンタープライズ<HPE>の決算が発表される。明日は国内で４月鉱工業生産が発表され、中国５月製造業ＰＭＩなどが公表される。

出所：MINKABU PRESS