【杉村富生の短期相場観測】 ─値動き抜群の好業績銘柄を攻める！

「値動き抜群の好業績銘柄を攻める！」

●インフレ収束、金融危機はヤマを越える！

　世界的なインフレは収束しつつある。アメリカの3月のCPI（消費者物価指数）上昇率は前年比で5.0％だった。昨年6月の9.1％をピークに低下が著しい。サプライチェーンの混乱は解消され、資源・エネルギー市況は落ち着いている。ガソリン価格は昨年よりも安い。労働需給のひっ迫（賃金上昇）は峠を越えたようだ。あとは住宅だけである。

　家賃は住宅ローン金利の高止まり、景気減速を背景にピークアウトするだろう。金融システム不安については“火種”が残っているものの、先のG7（先進7ヵ国財務相・中央銀行総裁会議→4月12日にワシントン）において、「金融危機には万全の対応を取る」との異例の声明が打ち出された。これは当局が事態の深刻さを共有していることを意味する。

　FRB（米連邦準備制度理事会）はすでに、QT（量的金融引き締め）を継続中なのに、一方で流動性を供給している。さらに、アメリカ地銀の預金、融資、商業用不動産向け貸出が増え始めた。三井住友フィナンシャルグループ <8316> [東証Ｐ]は例のAT1債（永久劣後債）を発行する。金融正常化の第一歩となろう。

　アメリカの利上げは5月2～3日のFOMC（連邦公開市場委員会）が最後になるだろう。ターミナルレート（利上げの到達点）は5.00～5.25％だ。利上げ打ち止めを先取りし、2年物国債利回りは4.151％（ピークは5.066％）、10年物国債利回りは3.536％（同4.34％）に低下している。ただ、これは円高圧力につながる。

●わらべや日洋、ヤマエグループなどに妙味！

　日本市場は基本的に、ボックスゾーンの動き（往来相場）である。日経平均株価の安値は昨年3月9日の2万4681円（ザラバベース）、高値は昨年8月17日の2万9222円だ。1年以上、もみ合いが続いている。こんな局面では突っ込み買いの吹き値売り戦術が有効となる。それと、引き続いて個別銘柄対応だ。そう、各論勝負に徹する。

　筆者は安値圏ではＮＥＸＴ　ＦＵＮＤＳ　日経平均レバレッジ・インデックス連動型上場投信 <1570> [東証Ｅ]、高値圏ではＮＥＸＴ ＦＵＮＤＳ 日経平均ダブルインバース・インデックス連動型上場投信 <1357> [東証Ｅ]の買いを提案している。日経Ｄインバの価格は310円絡み（最低投資金額は310円前後）と安値ゾーンにある。

　日経レバはカラ売りが急増、日経Ｄインバは買い長だ。まあ、この商品はプロ向きだ。一般の投資家は普通の銘柄が無難だろう。具体的には値動き良好な好業績のわらべや日洋ホールディングス <2918> [東証Ｐ]、マツキヨココカラ＆カンパニー <3088> [東証Ｐ]、ヤマエグループホールディングス <7130> [東証Ｐ]などに妙味があろう。

　このほか、 大阪万博、IR構想の流れに乗る高見沢サイバネティックス <6424> [東証Ｓ]、物流危機克服の切り札とされるモーダルシフトの栗林商船 <9171> [東証Ｓ]、宇宙関連の日本プロセス <9651> [東証Ｓ]、新薬（サプリ）開発のパイプラインが10件のサスメド <4263> [東証Ｇ]などに注目できる。

　高見沢サイバネティックスはパナソニック　ホールディングス <6752> [東証Ｐ]グループ企業と共同開発したウォークスルー型顔認証改札機が大阪メトロに採用された。大阪メトロは2025年の大阪万博、2029年開業予定のIR（カジノ）を意識、2024年度までに全駅（100駅）に導入する計画という。

2023年4月21日　記

株探ニュース