【市況】【杉村富生の短期相場観測】 ─ 季節は「もうすぐ春ですね～」！

「季節は『もうすぐ春ですね～』！」

●中国の状況はコロナ後を示唆する動き！

　「もうすぐ春ですね～」。2月3日は立春、4日には東京に「春一番」が吹いた。新型コロナウイルスの制圧は近い。全ての元凶は新型コロナウイルスにある。これを封じ込めれば景況感は劇的に改善する。中国が好例ではないか。中国のGDP成長率は2020年の2.3％（主要国では唯一のプラス）に続き、21年は7.9～8.1％と予想されている。

　真っ先に、コロナ制圧を実現した効果である。逆に考えると、「コロナさえなければ…」となる。そもそも、昨年来の日米欧の景気後退は飲食店、サービス業に対する営業自粛、人の移動制限によるものだ。当局による意図的な景気後退との見方ができる。だからこそ、景気後退→株価上昇の異例の展開になったのだろう。

　リーマン・ショックなどのように、需要が激減したわけではない。アメリカでは自動車が売れ、超低金利を背景に住宅建設ラッシュとなっている。住宅ブームは日本も同様だ。コロナショックは特定業種にダメージが集中している。日米に強いマキタ <6586> 、住友林業 <1911> 、ＴＯＴＯ <5332> などの増額修正は当然と思う。

　半導体セクターは空前の活況に沸いている。世界の半導体市場は2020年に5.1％成長した。コロナショックなど関係なし、といった状況ではないか。21年は8.4％成長が見込まれている。金額ベースでは4694億ドルと、18年の4687億ドルを上回り、一気に最高水準となる。

　つれて、日本製半導体製造装置の需要は18年の2兆7843億円（従来のピーク）が19年に2兆円程度と落ち込んだものの、20年には2兆3300億円（ピーク超え）、21年は2兆5000億円規模に拡大する見通しだ。

●イノベーションが銘柄選定の“軸”！

　人類、およびマーケットを襲うショックの後は世界が変わる。従来の枠組み、既成秩序は破壊される。そして、イノベーション（技術革新）が起きる。これが歴史の教訓である。オイルショック、リーマン・ショックがそうだったではないか。

　5G（次世代通信システム）、EV（電気自動車）、DX（デジタルトランスフォーメーション）などの進展、普及は加速する。さらに、巣ごもり消費、テレワークに伴うテレビ、パソコン需要に加え、データセンター、ビッグデータのニーズが高まっている。これらの動きが半導体需要の増加の背景にある。

　自動車業界は半導体不足を理由に減産を余儀なくされている。自動車向けに省エネ効果が期待されるGaN（窒化ガリウム）半導体を手掛ける富士電機 <6504> 、5G、ゲーム、パソコン向け半導体のルネサスエレクトロニクス <6723> はフル生産体制を続けている。

　一方、台湾のTSMC（台湾積体電路製造）は半導体不足に対応、日米欧政府の要請もあって、20年の1.8兆円に続き、21年は2.9兆円の設備投資を行う。台湾系の半導体製造受託（テスト工程）のテラプローブ <6627> [東証Ｍ]には追い風となろう。

　個別銘柄では医薬品事業が開花期を迎えたファーマフーズ <2929> [東証２]、出直り態勢のフォーラムエンジニアリング <7088> 、燃料電池車（FCV）用水素ステーション向けタンク、ドローン燃料用容器を製造しているＪＦＥコンテイナー <5907> [東証２]、急動兆のケアネット <2150> [東証Ｍ]などに注目できる。

2021年2月5日　記

株探ニュース