【特集】好業績続く“内需株”、18年3月期【業績上振れ】候補〔第1弾〕 ＜成長株特集＞

　米中貿易摩擦や年初からの円高基調で輸出関連の業績に先行き不透明感が広がるなか、外部環境の影響を受けにくい内需関連への注目が高まっている。本特集では、今月下旬から本格化する18年3月期の本決算発表を前に、4-12月期(第3四半期累計)の業績が好調で通期計画に対する進捗率が高く、上方修正する可能性の高い内需関連株を追った(4月5日現在)。

　今回は足元で増益基調が続き、19年3月期の業績拡大が期待できる中小型株に注目してみた。下表では、情報通信、サービス、建設、小売、不動産、陸運、食品、電力・ガス、医薬品いった内需関連を対象に、(1)時価総額が400億円以上3000億円未満、(2)4-12月期(第3四半期累計)経常利益の通期計画に対する進捗率が80％以上、かつ同進捗率の5年平均を上回る、(3)四半期ベースの経常増益が3四半期以上継続、といった条件を満たした36社を選び出し、進捗率が大きい順に記した。「★」は前期も上方修正した銘柄。

　前期も本決算発表前に上方修正した じげん <3679> [東証Ｍ]、ケーユーホールディングス <9856> 、奥村組 <1833> 、中部飼料 <2053> 、日本システムウエア <9739> は今年も有望だ。なかでも、ケーユーＨＤは9年連続、奥村組は5年連続で経常利益を上方修正しており、有力候補としてマークしておきたい。4-12月期経常利益が通期計画をすでに上回っている、沖縄電力 <9511> 、ゼビオホールディングス <8281> 、ダスキン <4665> 、ゲオホールディングス <2681> も業績上振れが確実視される。

　また、ヤオコー <8279> 、ＷＤＢホールディングス <2475> 、システナ <2317> 、ワークマン <7564> [ＪＱ]、コムチュア <3844> 、クレスコ <4674> 、トナミホールディングス <9070> 、寿スピリッツ <2222> 、弁護士ドットコム <6027> [東証Ｍ]は直近3ヵ月の10-12月期に全四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ通期計画も最高益を見込む、いわゆる利益成長が“青天井”状況になっている銘柄として注目したい。

　そのほか、四半期ベースの増益を8四半期(2年)以上も続けている、福井コンピュータホールディングス <9790> 、ミロク情報サービス <9928> 、イーエムシステムズ <4820> 、ダイビル <8806> などは今後も安定的な成長が期待される。

※4月8日(日)19時30分に、時価総額400億円未満の内需関連株を対象とする【第2弾】を配信します。ご期待ください。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　四半期
　　　　　　　　　　　対通期　┌─ 経常利益 ─┐ 　増益　 　予想
コード 銘柄名　　　　進捗率　4-12月　通期計画 　連続期数 　 PER
<9511> 沖縄電　　　　　 187　 13472　　　7200　　　　 3　　23.7
<3679> じげん　　　　　 128　　2476　　　1930　　　　15　　56.1 ★
<8281> ゼビオＨＤ　　　 120　 10830　　　9018　　　　 5　　28.8
<4665> ダスキン　　　　 101　　8465　　　8400　　　　 6　　26.3
<2681> ゲオＨＤ　　　　 101　 13619　　 13500　　　　 3　　12.2
<8279> ヤオコー　　　　98.7　 15798　　 16000　　　　 5　　21.9
<7606> Ｕアローズ　　　98.4　　9941　　 10100　　　　 3　　22.4
<9856> ケーユーＨＤ　　95.9　　4505　　　4700　　　　 6　　10.7 ★
<1833> 奥村組　　　　　94.4　 15295　　 16200　　　　 7　　12.4 ★
<8803> 平和不　　　　　89.5　　6716　　　7500　　　　 4　　16.5

<9790> 福井コン　　　　89.2　　2838　　　3180　　　　 8　　23.1
<2475> ＷＤＢ　　　　　88.9　　3343　　　3759　　　　 8　　26.6
<1821> 三井住友建設　　88.6　 20995　　 23700　　　　 4　　 6.0
<9928> ミロク情報　　　88.1　　3876　　　4400　　　　11　　36.8
<2053> 中部飼　　　　　88.0　　4926　　　5600　　　　 6　　17.0 ★
<3098> ココカラＦ　　　87.6　 12085　　 13800　　　　 5　　22.3
<4820> ＥＭシステム　　86.9　　2785　　　3205　　　　11　　22.0
<1949> 住友電設　　　　85.6　　7960　　　9300　　　　 4　　13.0
<2612> かどや製油　　　85.3　　4351　　　5100　　　　 7　　17.5
<9031> 西鉄　　　　　　84.9　 16989　　 20000　　　　 3　　19.0

<9744> メイテック　　　84.6　　9219　　 10900　　　　 3　　23.8
<8806> ダイビル　　　　84.4　　8440　　 10000　　　　 8　　22.2
<2317> システナ　　　　83.9　　3706　　　4416　　　　 3　　36.8
<7564> ワークマン　　　83.3　　9402　　 11290　　　　 8　　27.0
<3844> コムチュア　　　82.7　　1406　　　1700　　　　 5　　51.1
<8848> レオパレス　　　82.6　 18585　　 22500　　　　 4　　15.9
<9729> トーカイ　　　　82.1　　6008　　　7317　　　　 3　　16.5
<9739> ＮＳＷ　　　　　82.0　　1992　　　2430　　　　10　　24.4 ★
<4674> クレスコ　　　　81.8　　2683　　　3280　　　　 4　　17.8
<3341> 日本調剤　　　　81.5　　7988　　　9804　　　　 3　　 9.6

<9068> 丸全運　　　　　81.4　　5130　　　6300　　　　 6　　10.9
<4849> エンジャパン　　80.6　　7251　　　9000　　　　 7　　44.7
<4552> ＪＣＲファ　　　80.6　　3344　　　4150　　　　 4　　61.7
<9070> トナミＨＤ　　　80.5　　4990　　　6200　　　　 3　　12.8
<2222> 寿スピリッツ　　80.0　　3760　　　4700　　　　11　　52.7
<6027> 弁護士ＣＯＭ　　80.0　　 400　　　 500　　　　 9　　 139

※経常利益の単位は百万円。増益連続期数は同じ会計基準における四半期ベースの連続回数。対通期進捗率は経常利益の通期計画に対する4-12月期の進捗割合、単位は％。

株探ニュース