【特集】発表迫る、低PBRの18年3月期【上方修正】期待リスト〔第2弾〕 ＜成長株特集＞

　今月下旬から18年3月期中間期(4-9月)決算発表が本格化する。本特集では、時価総額200億円以上2000億円未満の銘柄を対象とした「発表迫る、低PBRの18年3月期【上方修正】期待リスト〔第1弾〕」に続き、“時価総額200億円未満”の銘柄と対象に、第1四半期業績の通期計画に対する進捗率が高く、上方修正が期待される銘柄の中から、投資指標面で割安感が強く上値余地の大きい銘柄を探ってみた(10月13日現在)。

　下表では、時価総額50億円以上200億円未満の銘柄(金融を除く)を対象に、(1)4-6月期(第1四半期)経常利益の通期計画に対する進捗率が35％以上、かつ過去5年の平均進捗率を5ポイント上回る、(2)4-6月期の経常利益が前年同期比で増益もしくは黒字転換、(3)PBR(株価純資産倍率)が理論上の解散価値である1倍を下回る、といった条件を満たした34社を選び出し、「進捗率が大きい」→「PBRが低い」順に記した。「★」は前期も通期計画を上方修正した銘柄。

　なかでも、第1四半期業績の対通期計画進捗率が50％を超え、かつPBRが解散価値を5割以上も下回っている、北陸ガス <9537> [東証２]、小倉クラッチ <6408> [ＪＱ]、阪神内燃機工業 <6018> [東証２]、ニチモウ <8091> ＧＭＢ <7214> は業績上方修正を機に見直し買いが期待される。

　また、前期も中間期決算の発表前もしくは発表時に上方修正した、ソマール <8152> [東証２]、アサヒペン <4623> [東証２]、テクノクオーツ <5217> [ＪＱ]、ブルドック <2804> [東証２]、ＵＥＸ <9888> [ＪＱ]、川澄化学工業 <7703> [東証２]も有力候補としてマークしておきたい。株探プレミアム会員向けサービスの【業績修正履歴】をみると、昨年はＵＥＸが10月27日、ソマール、テクノクオツ、ブルドック、川澄化は同28日、アサヒペンは11月11日に上方修正していることがわかる。今年も同じ時期に業績修正されるか注目したい。

　そのほか、ＣＢグループマネジメント <9852> [ＪＱ]、ヤマダコーポレーション <6392> [東証２]はPBR1倍割れに加え、収益面でも予想PER(株価収益率)10倍以下と割安感が非常に強く株価の水準訂正が期待できる。ＣＢＧＭは直近の4-6月期に四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ通期計画も最高益を見込む利益成長“青天井”状態で業績も絶好調だ。また、ヤマダコーポは第1四半期決算発表時に中間期の経常利益予想を42.1％も上方修正しながら通期計画を据え置いている。円安も追い風となることから通期も上方修正する可能性が高いとみられる。

　　　 　　　　　 　　対通期　┌ 経常利益 ┐ 増益率
コード 銘柄名　　　　進捗率　4-6月 通期計画　4-6月 　PBR
<9537> 北陸ガス　　　　99.0　 1227　　 1240　 21.4　0.32 ★
<6408> クラッチ　　　　69.0　　538　　　780　　438　0.43
<6018> 阪神燃　　　　　59.0　　366　　　620　 50.0　0.45
<8091> ニチモウ　　　　58.0　　464　　　800　 93.3　0.46
<3059> ヒラキ　　　　　56.7　　442　　　780　 26.3　0.93
<8152> ソマール　　　　56.0　　241　　　430　　115　0.53 ★
<7218> 田中精密　　　　52.8　　950　　 1800　 46.2　0.54
<1905> テノックス　　　51.6　　645　　 1250　　213　0.81
<7214> ＧＭＢ　　　　　50.8　　863　　 1700　 69.9　0.37
<4115> 本州化　　　　　50.8　 1015　　 2000　　107　0.95

<4623> アサヒペン　　　49.8　　324　　　650　 14.9　0.67 ★
<5217> テクノクオツ　　47.6　　242　　　508　 74.1　0.89 ★
<2804> ブルドック　　　47.4　　427　　　900　　2.6　0.76 ★
<5906> エムケー精工　　46.7　　280　　　600　 20.2　0.59
<5484> 東北鋼　　　　　43.9　　715　　 1630　 53.4　0.76
<9888> ＵＥＸ　　　　　42.6　　341　　　800　 8425　0.72 ★
<9852> ＣＢＧＭ　　　　42.0　　756　　 1800　 15.2　0.44
<8046> 丸藤パ　　　　　40.3　　528　　 1310　　133　0.50
<7523> アールビバン　　40.1　　269　　　670　　556　0.67
<6392> ヤマダコーポ　　39.3　　334　　　850　　259　0.75

<7927> ムトー精工　　　39.2　　294　　　750　 黒転　0.75
<7305> 新家工　　　　　39.0　　663　　 1700　　206　0.55
<6382> トリニ工　　　　38.9　　952　　 2450　　136　0.74
<6907> ジオマテック　　38.8　　124　　　320　 黒転　0.50
<7703> 川澄化　　　　　38.6　　251　　　650　 45.1　0.47 ★
<9312> ケイヒン　　　　38.3　　383　　 1000　 88.7　0.69
<5357> ヨータイ　　　　38.1　　533　　 1400　 29.4　0.49
<9776> 札臨　　　　　　37.0　　288　　　778　　127　0.72
<6648> かわでん　　　　36.8　　515　　 1400　　1.4　0.61
<4367> 広栄化学　　　　36.8　　441　　 1200　 2840　0.80

<1960> サンテック　　　36.5　　584　　 1600　 黒転　0.54
<6882> 三社電機　　　　36.5　　201　　　550　 黒転　0.72
<2714> プラマテルズ　　35.7　　289　　　810　　156　0.74
<5945> 天竜製鋸　　　　35.5　　462　　 1300　 96.6　0.50

※経常利益の単位は百万円。4-6月期決算発表以降に上方修正した銘柄、および予想PERが30倍以上の銘柄は除いた。

株探ニュース