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【特集】下期レート“1ドル100円”の輸出関連株、次の「上方修正」候補は? <業績修正特集>

ホンダ <日足> 「株探」多機能チャートより
 17年3月期第3四半期累計(4-12月)決算発表が本格化してきた。4-12月期は昨年11月以降のトランプ相場による円安進行を受けて、輸出関連企業の業績拡大が期待される。本日までに決算発表した企業を見ると、安川電機 <6506> 、日本電産 <6594> 、日立化成 <4217> 、ファナック <6954> 、アドバンテスト <6857> などが想定為替レートの見直しとともに通期計画を上方修正している。想定為替レートを1ドル=100円台前半としている企業は多く、今後も円安による業績上方修正は続くだろう。

 そこで本特集では、17年3月期下期の想定為替レートを「1ドル=100円」に設定している企業に注目してみた。その中から、中間期(4-9月期)業績の通期計画に対する進捗率が一定以上で、業績上方修正をする可能性の高い銘柄をリストアップした(1月26日現在)。

 下表では東証33業種のうち、輸送用機器、機械、電気機器に属する企業を対象に、(1)下期レートを1ドル=100円に設定(オークマは99円)、(2)時価総額100億円以上、(3)4-9月期の経常利益が通期計画に対して進捗率が45%以上、といった条件を満たした33社を選び出し、進捗率が大きい順に並べた。輸出関連株の業績上方修正が相次ぐなか、上方修正の先回り買い候補として吟味してみてはいかがだろう。

 なかでも、ホンダ <7267> 、やまびこ <6250> 、ダイキン工業 <6367> 、ミマキエンジニアリング <6638> 、トヨタ自動車 <7203> は中間期業績の通期計画に対する進捗率が60%を超えており、業績上方修正が有望視される。また、上期の円高進行を踏まえ通期業績を大幅下方修正した村田製作所 <6981> 、ケーヒン <7251> 、ミツバ <7280> なども業績が上振れする可能性が高い。このほか、日本ピストンリング <6461> は“高配当割安株”(予想PER 9.6倍、PBR 0.65倍、期末配当利回り 3.09%)として注目したい。

                 対通期  ┌ 経常利益 ┐     決算発表
コード 銘柄名    業種    進捗率 4-9月期 通期計画 予想PER 予定日
<7267> ホンダ    輸送用機器  72.6  559058  770000  15.2   2/3
<6250> やまびこ   機械     69.1   4354   6300  16.9  2/10
<6367> ダイキン   機械     63.5  139779  220000  23.1   2/8
<6638> ミマキエンジ 電気機器   62.6   939   1500  24.4   2/9
<7203> トヨタ    輸送用機器  61.9 1176534  1900000  13.0   2/6
<6762> TDK    電気機器   59.1  44326   75000  19.9  1/31
<6146> ディスコ   機械     59.1  15605   26400  26.0   2/6
<6588> 東芝テック  電気機器   58.2   7560   13000  35.1   2/7
<6240> ヤマシン―F 機械     58.2   419    720  47.6   2/3
<7270> 富士重    輸送用機器  57.4  227772  397000  13.1   2/8

<6586> マキタ    機械     56.8  34068   60000  26.0  1/31
<6995> 東海理    輸送用機器  55.2  15724   28500  15.8   2/1
<6473> ジェイテクト 機械     54.8  33986   62000  19.9   2/2
<6981> 村田製    電気機器   54.1  109728  203000  21.1  1/31
<7256> 河西工    輸送用機器  53.6   6806   12700   7.5   2/7
<6472> NTN    機械     52.4  11531   22000  88.1  1/31
<3116> トヨタ紡織  輸送用機器  52.3  36096   69000  13.4   2/2
<6768> タムラ    電気機器   52.3   2093   4000  13.4   2/3
<6381> アネスト岩田 機械     50.8   1855   3650  17.1  2/10
<6461> 日ピス    機械     50.4   1260   2500   9.6  2/10

<6963> ローム    電気機器   50.0   8247   16500  64.8   2/2
<6501> 日立     電気機器   49.8  214165  430000  16.3  未定
<6371> 椿本チ    機械     49.5   9655   19500  13.8   2/7
<7251> ケーヒン   輸送用機器  48.2  10402   21600  13.1   2/7
<7245> 大同メ    輸送用機器  47.5   2610   5500  13.5  2/10
<7280> ミツバ    電気機器   47.0   7045   15000  20.0   2/8
<6503> 三菱電    電気機器   46.7  123726  265000  20.4   2/2
<6103> オークマ   機械     46.6   6753   14500  21.8  1/31 *
<7250> 太平洋工   輸送用機器  46.4   4035   8700  12.3   2/2
<6724> エプソン   電気機器   45.9  27073   59000  18.4  1/31

<6800> ヨコオ    電気機器   45.7   686   1500  24.1   2/8
<6302> 住友重    機械     45.6  18238   40000  19.0  1/31
<7313> TSテック  輸送用機器  45.0  14861   33000  10.9  1/31

※経常利益の単位は百万円。「*」は想定レートが99円。
※日立の決算発表日は未定。前期は2/3に発表。

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