【特集】調整局面に打ち勝つ“下値岩盤”の「高配当＆好業績」株 ＜株探トップ特集＞

―3Q決算発表の本格化目前、「下値抵抗力」がキーワードに―

　週明け23日の東京株式市場では、前週末のトランプ大統領就任演説の内容が具体的な経済政策に触れなかったのに加え、保護主義的な通商政策があからさまになったことから、先行きの世界経済を不安視する受けとめが広がり、日経平均株価は前週末比246円88銭安の1万8891円3銭と4日ぶり大幅反落となった。そうしたなか、1月も下旬を迎え4-12月期決算発表本格化を目前にして、株価面で下値抵抗力の強さが想定される高配当利回り好業績銘柄に改めて注目した。

●主力のTOMASなど既存事業が堅調に推移

　リソー教育 <4714> は10日、17年2月期第3四半期累計（3-11月）決算を発表した。売上高は149億5200万円（前年同期比5.5％増）、経常利益11億3900万円（同6.3％増）となった。主力事業のTOMAS（完全1対1の進学個別指導塾）で新校開校を再開するなど、既存事業が堅調に推移している。また、新規事業のスクールTOMAS（学校内個別指導塾）、プラスワン教育（人格情操教育指導）も順調な推移をみせているほか、伸芽会（名門小学校受験・幼稚園受験指導）の新規事業の長時間英才託児事業の伸芽’Sクラブの生徒数は予想を超えるペースで伸びている。

●京都友禅は経費の削減・効率化が奏功し利益高変化

　京都きもの友禅 <7615> の17年3月期第2四半期累計（4-9月）の連結決算は、売上高68億7700万円（前年同期比2.0％増）、経常利益7億700万円（同3.2倍）と利益がV字回復となった。通期経常利益予想8億7100万円に対する進捗率は81％に達している。主力の和装関連事業で広告費・販促費を中心とした経費の削減・効率化を図りつつ、売上高を増加させたことが、利益面で高変化をみせた背景となっている。

●奥村組は受注単価上昇などで工事採算が改善し通期業績を上方修正

　奥村組 <1833> は、17年3月期第2四半期累計（4-9月）決算発表時に、通期の連結経常利益を従来予想の95億円から113億円（前期比21.9％増）に上方修正した。第2四半期累計の経常利益は72億1800万円（前年同期比61.2％）で、上方修正した通期予想の経常利益に対する進捗率でも63.8％に達している。受注単価の上昇などにより工事採算が改善することが利益上振れの要因となっている。また、業績上振れに伴い、期末一括配当を従来計画の21円から25円（前期は21円）に増額修正している。

●ネットワンはセキュリティー対策関連ビジネスが好調

　ネットワンシステムズ <7518> の17年3月期第2四半期累計（4-9月）の連結経常利益は、前年同期比16.1倍の2億7400円と急拡大した。民間企業向け市場では、セキュリティー対策およびクラウド基盤関連ビジネスが好調で、受注高・売上高ともに前年同期比で増加している。また、公共・地方自治体市場向けでは、自治体のセキュリティー対策を中心に受注高・売上高ともに前年同期比で大きく増加したことが寄与している。

●ディア・ライフはブロックチェーンを使い次世代マンションシステムを開発

　ディア・ライフ <3245> は、首都圏で投資用マンションの開発、販売を手掛けており、17年9月期の連結経常利益は18億円（16.2％増）を見込む。また、同社は昨年12月21日、企業の情報システムの構築を請け負うＳＪＩ <2315> [ＪＱ]と業務提携を行うと発表。ブロックチェーン技術を活用し、厳密な管理や所有者・賃借人・居住者のプライバシー保護といった観点で次世代マンションなどのシステム開発を共同で進めていく。次世代マンション開発で、スマートロックとブロックチェーンを掛け合わせることで、新しいマンション管理方法の可能性を検証することが狙い。次世代マンションに加えて、一般の賃貸物件、社宅、民泊を視野にシェアリングエコノミーの検討も進める方針だ。

◆主な高配当利回り好業績銘柄◆

　　　　　　　　　　　配当　　　経常
銘柄 <コード> 　　　 利回り　　増益率　　 株価　　PER
１ｓｔコーポ <1430> 　4.15　　　21.3　　　 892　　 9.2
奥村組 <1833> 　　　　3.78　　　21.9　　　 662　　13.2
ディアライフ <3245> 　3.94　　　16.2　　　 381　　10.5
フージャース <3284> 　3.99　　　77.9　　　 601　　 5.0
リソー教育 <4714> 　　4.28　　　10.4　　　 584　　23.0

ＴＯＷ <4767> 　　　　4.07　　　 6.5　　　 639　　12.1
黒田電気 <7517> 　　　4.08　　　10.1　　　2330　　15.9
ネットワン <7518> 　　4.09　　　73.5　　　 733　　20.7
ハークスレイ <7561> 　3.67　　　12.3　　　1091　　 9.3
京都友禅 <7615> 　　　4.27　　　 2.4倍　　 984　　22.6

マーベラス <7844> 　　3.76　　　11.9　　　 798　　 9.9
明和地所 <8869> 　　　4.21　　　10.6　　　 713　　 7.1
サンナゴヤ <8904> 　　3.64　　　 5.0　　　1045　　13.8
学究社 <9769> 　　　　4.02　　　 6.9　　　1494　　16.2
ナック <9788> 　　　　3.94　　　 2.5倍　　 964　　20.3

バイテックＨ <9957> 　3.99　　　17.8　　　1253　　 9.6

※株価は23日終値（単位：％、円、倍）

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