【市況】＜株式トピックス＞＝外国人最大の売り越しも株価下落なしに驚き

　東証が１７日引け後に公表した３月第２週（７～１１日）の投資部門別売買動向で、外国人投資家の売り越し額が１兆１９３２億円と過去最大に膨らんだ。わずか１週間（５営業日）で、１兆円を超たことは、当然憂慮すべき問題。

　しかし、市場関係者の間では「これだけ巨額の外国人の売り越しがあったにもかかわらず、この１週間で日経平均株価がほとんど下がらずに売りを吸収した点に驚いた」との見方が出ていた。この週に大きく買い越した投資主体は証券会社の自己売買部門で、８７６８億円に達した。市場からは「１１日がオプション・先物の特別清算指数（ＳＱ）の算出日に当たり、外国人から先物売り・現物買いの持ち高を解消する動きが出て、自己売買部門がこの受け皿となった」との見方が出ていたが、これまでもメジャーＳＱは何度となくあったわけで、何で今回がそうなったのか納得しかねる面もある。

　なにしろ、１９８７年のブラックマンデーを含む１週間の売り越し額（１兆１２２０億円）を上回ったにもかかわらず株価がほとんど下がらなかった理由については今後検証が必要だ。（冨田康夫）

出所：株式経済新聞（株式会社みんかぶ）