【杉村富生の短期相場観測】 ─外国人に負けるな！投資の時代到来！

「外国人に負けるな！投資の時代到来！」

●NISA拡充、個人資金（現・預金）が始動！

　恒例の夏のイベント（ジャクソンホール会合、サマーバカンス、高校野球、お盆休みなど）を通過、いよいよ本格的な株式投資のシーズンを迎える。猛暑は残っているが、日陰に入ると、涼風が心地良い。そう、秋だ。彼岸花が芽を出した。この花は律儀である。季節を忘れない。さあ、このタイミングを逃さず、株式投資に踏み出そうではないか。

　全般相場は8月17日に、日経平均株価が2万9222円の戻り高値をつけたあと、調整している。これはやむを得ない。なにしろ、6月20日の2万5520円を安値に、一気に3702円（14.5％）の急騰劇を演じた。それに、イベントを前に手控えムードがあったと思う。古来、「イベントリスクは避けよ」という。

　しかし、“休み”は終わった。外国人は8月に入って、先物を含め3週連続の買い越し（第1週3375億円、第2週3943億円、第3週4040億円：現物と先物合計）だ。7月は同様に、1兆7396億円（5週分）の買い越しだった。彼らはしぶとい。しっかり買っている。NY市場は波乱含みだが、早晩立ち直るだろう。

　再三指摘しているように、日本のファンダメンタルズは良好だ。企業業績は好調だし、GDP成長率は3期連続のプラスである。これに対し、アメリカは2期連続のマイナス（テクニカルリセッション）だ。ヨーロッパは厳しい。ロシアとの戦時体制に加え、天然ガス価格の高騰、電力危機、物流（水運）の混乱、金融引き締めがダメージを与えている。

　結局、相対的な日本の強さが評価されることになろう。金融庁はNISAの拡充を計画している。少額積み立てとはいうものの、昨年のNISAの利用額は3.5兆円、今年は4兆円を超える（1～3月に1.7兆円の実績）だろう。この資金の6～7割は投信経由を含めると、株式投資に向かう。これが需給改善に貢献する。

●この局面での狙い目はこれだッ！

　もとより、日本株は出遅れている。日経平均株価のPERは12.9倍、PBRは1.17倍だが、世界平均（MSCI AC World Index）はPERが15.5倍、PBRが2.75倍だ。この修正とともに、個人金融資産の54％を占める1092兆円の現・預金が動き始めるだろう。バカバカしいほどの超低金利なのに、もったいない話である。

　さて、物色面はどうか。やはり、好業績の新日本科学 <2395> [東証Ｐ]、芝浦メカトロニクス <6590> [東証Ｐ]、ヨネックス <7906> [東証Ｓ]、レノバ <9519> [東証Ｐ]などがターゲットになろう。ヨネックスはバトミントンラケットに強い。現在、バトミントン世界選手権大会（東京）が開かれている。チケットは入手困難らしい。

　テーマ的には世界的な見直し機運に乗って、原発関連が好人気だ。東京電力ホールディングス <9501> [東証Ｐ]、岡野バルブ製造 <6492> [東証Ｓ]、木村化工機 <6378> [東証Ｓ]、助川電気工業 <7711> [東証Ｓ]などがにぎわっている。話題の小型原子炉（SMR）は冷却が容易なため、安全性の向上が期待できる。

　この分野の開発では三菱重工業 <7011> [東証Ｐ]、日立製作所 <6501> [東証Ｐ]・米ＧＥ連合、日揮ホールディングス <1963> [東証Ｐ]、ＩＨＩ <7013> [東証Ｐ]が出資する米ニュースケール・パワーが先行している。SMRよりも優れているのが核融合（プラズマ）発電だ。ウランを核分裂させる原発とは根本的に違う。

　現在、多くのベンチャー企業が開発を進めている。先にＩＮＰＥＸ <1605> [東証Ｐ]はこの開発支援のため「新興数社に最大数百億円を出資」（会社側は否定）と報じられた。エスイー <3423> [東証Ｓ]は厚木研究所（神奈川県）において、独自に研究開発を行っている。本業は落橋防止工事など圧倒的なシェアを有するが、足もとは苦戦している。

　このほか、個別銘柄では大幅増額修正（2022年12月期は減益予想が一転、最終利益が91.1％増益に）のアップルインターナショナル <2788> [東証Ｓ]、急出直りのＡＮＹＣＯＬＯＲ <5032> [東証Ｇ]、タンタルコンデンサーがEV（電気自動車）向けに伸びている松尾電機 <6969> [東証Ｓ]などに妙味があろう。

2022年8月26日　記

株探ニュース