酒井重 Research Memo（5）：財務基盤は安定、手元の現金及び預金は7,760百万円と潤沢

■酒井重工業<6358>の業績動向

3. 財務状況
2024年3月期第1四半期末の財務状況について、流動資産は前期末比846百万円増の28,286百万円となったが、主に現金及び預金の増加276百万円、受取手形及び売掛金（電子記録債権を含む）の減少730百万円、棚卸資産の増加1,206百万円などによる。固定資産は同783百万円増の14,147百万円となったが、主に有形固定資産の増加15百万円、無形固定資産の減少36百万円、投資その他の資産の増加804百万円（主に投資有価証券の増加770百万円）などによる。この結果、資産合計は同1,630百万円増の42,434百万円となった。2024年3月期第1四半期末の現金及び預金は7,760百万円と高水準だが、一方で棚卸資産がやや増加傾向にあることから、同社は「在庫水準適正化に向けて調整中」と述べている。

負債合計は前期末比915百万円増の16,423百万円となったが、主に流動負債のうち買掛債務（支払手形及び買掛金、電子記録債務）の増加682百万円、短期借入金の増加75百万円、固定負債の増加244百万円などによる。純資産合計は同714百万円増の26,010百万円となったが、配当金の支払い等による利益剰余金の減少36百万円、その他有価証券評価差額金の増加537百万円、為替換算調整勘定の増加212百万円などによる。この結果、2024年3月期第1四半期末の自己資本比率は61.1%（前期末は61.8%）となった。

以上から、2024年3月期第1四半期末の正味運転資本（売上債権＋棚卸資産－仕入債務）は前年同期比24.7%増（同2,290百万円増）の11,563百万円となった。主に売上債権の増加（同1,027百万円増）、棚卸資産の増加（同3,200百万円増）、仕入債務の減少（同1,937百万円減）による。販売（売上高）が堅調に推移したものの、増産と部品欠品リスク低減のための在庫水準増加により、売上高/棚卸資産回転数は、前年同期比0.66回減の年間3.01回に減少した。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　寺島　昇）

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