品川リフラ Research Memo（3）：セグメント区分を再編し、セクターごとに利益と資本効率を考慮した経営を追求

■品川リフラクトリーズ<5351>の事業概要

1. 経営体制
同社の事業セグメントは、「耐火物」「断熱材」「先端機材」「エンジニアリング」「その他」で構成される。グループの2025年3月期の売上高・セグメント利益構成比（調整額控除前）では、耐火物セクターが売上高65.8%、セグメント利益57.9%と、過半を占める。

グループ企業の事業ドメイン別内訳は、「耐火物セクター」が耐火物事業本部（同社）、品川ゼネラル(株)、(株)セラテクノ、海外の耐火物事業関係会社、「断熱材セクター」がイソライト工業(株)グループ、「先端機材セクター」が先端機材事業本部、事業買収したコムイノベーション(株)、米国子会社、「エンジニアリングセクター」がエンジニアリング事業本部（同社）、品川ロコー(株)とReframaxとなっている。

同社では、事業セクターごとに利益と資本効率を考慮した経営を追求している。「社長（CEO）＋経営会議＋グループ経営戦略会議」といった経営体制をとり、現在は顧客を紹介し合うセクター間協業も活発化してきている。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　松本章弘）

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