【杉村富生の短期相場観測】 ─11～12月相場の主役は半導体関連セクター！

「11～12月相場の主役は半導体関連セクター！」

●浮上する中・長期的な成長テーマ！

　国際マネーはリスクオンの姿勢を鮮明にしている。アメリカ市場のエヌビディア<NVDA>、マイクロソフト<MSFT>、アップル<AAPL>など巨大IT企業の株価切り返しが好例だろう。リスクオフの状況下では投機（売り）が主役だが、リスクオンだと投資（買い）がメインになる。ショート筋は手仕舞いを急ぐ必要があろう。

　日本市場ではレーザーテック <6920> [東証Ｐ]、東京エレクトロン <8035> [東証Ｐ]、アドバンテスト <6857> [東証Ｐ]、ディスコ <6146> [東証Ｐ]、ＳＣＲＥＥＮホールディングス <7735> [東証Ｐ]、東京精密 <7729> [東証Ｐ]など半導体製造装置関連セクターが連日の大商いとなっている。中期的な成長テーマを先取りする動きである。

　すなわち、生成AI（人工知能）、AIサーバー、GPU（画像処理半導体）、HBM（広帯域メモリ）の需要急増だ。台湾積体電路製造（TSMC）<TSM>、韓国サムスン、マイクロン・テクノロジー<MU>などが増産の構えをみせている。さらに、EV（電気自動車）向けを中心に、パワー半導体の需要が盛り返すだろう。

　南海化学 <4040> [東証Ｓ]は苛性ソーダなど基礎化学品が主力だが、最近はハイテク工場の廃液処理（リサイクル）事業を手掛け、これが将来の収益の柱になりつつある。TSMCの熊本工場（菊陽町）に参入を図っているという。2024年3月期の1株利益予想は505.1円（前期は391.9円）と激増する。配当は50円（同15円）を計画している。

　萩原電気ホールディングス <7467> [東証Ｐ]は名古屋地盤の半導体商社だ。売上高の85％がデバイスとなっている。主要取引先はデンソー <6902> [東証Ｐ]である。業績は自動車業界のエレクトロニクス仕様を背景に、絶好調に近い。2024年3月期の1株利益は534.8円（前期は554.7円）となる。配当は30円増の185円を予定する。

●製造業の国内回帰→新工場の建設ラッシュ！

　日本経済を活性化させている製造業の国内回帰、新工場の建設ラッシュの目玉は半導体分野だ。TSMCの熊本工場をはじめ、ラピダスの千歳工場、ＳＢＩホールディングス <8473> [東証Ｐ]と台湾のPSMC（力晶積成電子製造）の宮城工場（大衡村）、マイクロン・テクノロジーの広島工場の増設（最先端の新ライン）など目白押しである。

　マーケットの関心は熊本→北海道→宮城に移る。政府は1.9兆円の半導体支援を行う。すでに、熊本県の菊陽町、隣の合志市はゴールドラッシュ並みの状況だ。合志市には東京エレクトロンの工場がある。ソニーグループ <6758> [東証Ｐ]は菊陽町と合志市に新工場を建設する。

　今後、宮城県が活気づくのは当然だろう。地元の七十七銀行 <8341> [東証Ｐ]、じもとホールディングス <7161> [東証Ｓ]が潤うのは間違いない。きらやか銀行、仙台銀行を傘下に持つじもとホールディングスは筆頭株主がＳＢＩグループのＳＢＩ地銀ホールディングスだ。先行き何かと話題になろう。

　製造派遣、請負のｎｍｓ　ホールディングス <2162> [東証Ｓ]はパナソニック　ホールディングス <6752> [東証Ｐ]、ソニーグループ、ダイキン工業 <6367> [東証Ｐ]を主要取引先とする。3社とも絶好調だ。ｎｍｓ　ホールディングスの2024年3月期の1株利益は51.5円（前期は32.5円）と急増の見通しだ。58.3％増益となる。

　半導体製造装置のＫＯＫＵＳＡＩ　ＥＬＥＣＴＲＩＣ <6525> [東証Ｐ]は直近IPO銘柄だが、売り出し（国内2500万株、海外3380万株）のうち、海外分は「10倍の応募があった」（大手証券）といわれている。需給面の良好さは株高につながる。なにしろ、兜町では「需給はすべての材料に優先する」という。

2023年11月17日　記

株探ニュース