ベイシス Research Memo（1）：インフラ業界のDXを推進する独立系の通信エンジニアリング企業

■要約

ベイシス<4068>は、モバイルエンジニアリングサービスから事業を開始し、電力・ガスといった生活インフラを支えるIoT機器の設置まで事業領域を拡大している企業である。インフラテック事業において、「モバイルエンジニアリングサービス」と「IoTエンジニアリングサービス」を手掛けている。独自開発のプロジェクト管理ツール「BLAS（ブラス）」やAI画像認識などのテクノロジーを活用することで、業務プロセスのDXにより現場から戻ったあとの事務または確認作業時間を9割以上削減するほか、業界全体の稼働率・生産性向上を支援する。Society5.0を背景にあらゆる産業分野において各種通信、IoT機器の設置需要は急増している。

1. 2022年6月期及び2023年6月期第2四半期の業績
2022年6月期業績は売上高が6,264百万円（前期比28.0%増）、営業利益490百万円（同27.7%）、経常利益485百万円（同32.5%増）、当期純利益324百万円（同36.2%増）となった。売上高、営業利益ともに過去最高を更新した。モバイルエンジニアリングサービスにおいては、引き続き旺盛な5G関連投資により、前期比23.6%増を達成した。IoTエンジニアリングサービスでは、ガススマートメーターの設置進行、電力スマートメーターの交換作業の追加受注によって、同75.7%増を達成した。売上高は期初計画（5,941百万円）を上回る超過達成での着地だった。

2023年6月期第2四半期の売上高は3,253百万円（前年同期比6.2%増）、営業利益203百万円（同18.9%減）、経常利益202百万円（同18.7%減）、四半期純利益128百万円（同19.0減）となった。売上高は堅調に推移し、営業利益は前年同期を下回っているが、期初計画通りに人材への投資を積極的に実施した影響であり、計画の範囲内である。また、例年同様、通信キャリアの決算期である3月末を含む同社の第3四半期に売上及び利益がピークとなる傾向がある点は念頭に置いておく必要があるだろう。

2. 2023年6月期の業績見通し
2023年6月期の業績予想については、売上高7,150百万円（前期比14.1%増）、営業利益504百万円（同3.0%増）、経常利益494百万円（同1.9%増）、当期純利益309百万円（同4.7%減）とする、期初計画を据え置いている。引き続き旺盛な5G投資及び拡大するIoT機器設置需要を背景に、売上高は2ケタ成長を計画している。中長期的な成長に向け積極的な追加投資を実施するため、利益率は一時的に低下する見込みだ。

3. 今後の成長戦略
モバイルエンジニアリングサービスによる安定成長に加えて、成長ドライバーとしては、IoTエンジニアリングサービスを事業領域の拡大先として第2の柱に挙げている。今後、多種多様な業界に広がり、急成長が予測されるIoTインフラビジネスを拡大することで、事業の第2の柱を作る計画である。5Gの拡大、通信技術のさらなる高度化によって、生活インフラ分野や環境、エネルギー、モビリティ、農業・畜産分野など、事業領域は拡大していくことになろう。また、各種IoT機器は、設置後一定の期間で交換の必要が生じるため、毎年一定の更新需要が発生し、安定・継続的にキャッシュ・フローの創出が期待できると弊社では考えている。

■Key Points
・フロー型とストック型収益の両輪で、安定的かつ持続成長可能な収益構造を構築
・「BLAS」やAI画像認識などのテクノロジーを活用し生産性を高める
・事業環境は良好、事業領域の拡大先としてIoTを第2の柱に挙げる
・「空間自在プロジェクト」など生活インフラ分野以外のIoT機器設置が拡大中

（執筆：フィスコアナリスト　村瀬智一）

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