【市況】10月は最高値更新も月末に上昇分消す (2) 【シルバーブラットの「S&P500」月例レポート】

●主なポイント

　○10月の株式市場は終値での最高値を4回更新しましたが、月末の日に値を下げ、それまでの上昇分を失う展開となりました。結局、10月は0.99％の下落となりました（配当込みのトータルリターンはマイナス0.91％）。9月は2.02％上昇（同プラス2.14％）、8月は2.28％上昇（同プラス2.43％）、7月は辛うじて1.13％上昇（同プラス1.22％）、6月と5月はそれぞれ3.47％上昇（同プラス3.59％）、4.80％上昇（同プラス4.96％）と力強い上昇を見せていました。これにより、過去3ヵ月間では3.32％上昇（同プラス3.66％）、年初来では19.62％上昇（同プラス20.97％）となり、年率換算すると23.75％上昇（同プラス25.42％）に相当します。過去1年間では36.04％上昇（同プラス38.02％）となっています。

　　⇒マグニフィセント・セブンのS&P500指数 の10月のトータルリターンに占める割合は若干低下しました（9月のリターンに占める割合は55.2％）。これら7銘柄のS&P500指数の年初来のリターンに占める割合は47.7％となりました（エヌビディアの同指数のトータルリターンに占める割合は25.2％）。10月は7銘柄の株価が平均して0.23％上昇したのに対して、指数構成銘柄の平均騰落率は1.74％の下落となりました。

　○10月の主なデータ

　　⇒S&P500指数は10月も終値での最高値の更新を続けましたが、月間騰落率の6ヵ月連続での上昇とはなりませんでした。10月の騰落率は0.99％下落となりました。9月は2.02％上昇、8月は2.28％上昇、7月は1.13％上昇、6月は3.47％上昇、そして5月は4.80％上昇していました。10月は23営業日のうち11営業日で上昇しました（9月は20営業日のうち12営業日で上昇）。値上がり銘柄数が減少して、値下がり銘柄数を下回り、値上がり銘柄数が199銘柄だったのに対し、値下がり銘柄数が304銘柄となりました。9月は値上がり銘柄数が324銘柄となったのに対し、値下がり銘柄数は179銘柄でした。10月の出来高は前月比10％減、前年同月比では1％減となりました。

　　　→10月は11セクターのうち3セクターが上昇しました。9月は8セクターが上昇、8月は9セクターが上昇しました。10月のパフォーマンスが最高となったのは金融で、2.55％上昇しました（年初来では23.48％上昇、2021年末比では18.98％上昇）。パフォーマンスが最低だったのはヘルスケアで、4.73％下落しました（同7.62％上昇、同4.11％上昇）。

　　⇒S&P500指数は10月に0.99％下落（配当込みのトータルリターンはマイナス0.91％）して、5705.45で月を終えました。9月は2.02％上昇（同プラス2.14％）して5762.48、8月は2.28％上昇（同プラス2.43％）して5648.40でした。過去3ヵ月では3.32％上昇（同プラス3.66％）、年初来では19.62％上昇（同プラス20.97％）、過去1年間では36.04％上昇（同プラス38.02％）となりました。2023年通年は24.23％上昇（同プラス26.29％）、2022年通年は19.44％下落（同マイナス18.11％）でした。

　　　→S&P500指数は10月に初めて終値で5800を突破し（5815.03）、終値での過去最高値を4回更新しました。9月は5回、8月は0回、7月は7回、6月も7回過去最高値をしました（4月は0回、3月は8回、2月は8回、1月は6回）。年初来での最高値更新回数は47回となりました。2023年は0回、2022年は1回、2021年は70回でした（過去最高は1995年の77回）。

　　　→コロナ危機前に付けた2020年2月19日の高値からは68.49％上昇（同プラス81.42％）となっています。

　○米国10年国債利回りは9月末の3.78％から4.29％に上昇して月を終えました（2023年末は3.88％、2022年末も3.88％、2021年末は1.51％、2020年末は0.92％、2019年末は1.92％、2018年末は2.69％、2017年末は2.41％）。30年国債利回りは9月末の4.13％から4.48％に上昇して取引を終えました（同4.04％、同3.97％、同1.91％、同1.65％、同2.30％、同3.02％、同3.05％）。

　○英ポンドは9月末の1ポンド＝1.3374ドルから1.2898ドルに下落し（同1.2742ドル、同1.2099ドル、同1.3525ドル、同1.3673ドル、同1.3253ドル、同1.2754ドル、同1.3498ドル）、ユーロは9月末の1ユーロ＝1.1136ドルから1.0883ドルに下落しました（同1.0838ドル、同1.0703ドル、同1.1379ドル、同1.2182ドル、同1.1172ドル、同1.1461ドル、同1.2000ドル）。

　円（対米ドル）は9月末の1ドル＝143.71円から152.08円に下落し（同141.02円、同132.21円、同115.08円、同103.24円、同108.76円、同109.58円、同112.68円）、人民元は9月末の1ドル＝7.0180元から7.1183元に下落しました（同7.1132元、同6.9683元、同6.3599元、同6.6994元、同6.9633元、同6.8785元、同6.5030元）。

　○10月末の原油価格は2.5％上昇し、9月末の1バレル＝68.86ドルから同70.57ドルとなりました（2023年末は同71.31ドル、2022年末は同80.45ドル）。米国のガソリン価格（EIAによる全等級）は10月に2.5％下落し、1ガロン＝3.220ドルとなりました（9月末は3.303ドル、2023年末は同3.238ドル、2022年末は同3.203ドル、2021年末は同3.375ドル）。2020年末から原油価格は45.7％上昇し（2020年末は1バレル＝48.42ドル）、ガソリン価格は38.2％上昇しました（2020年末は1ガロン＝2.330ドル）

　　⇒2024年9月時点のEIAの報告によると、ガソリン価格の内訳は、53％が原油、20％が販売・マーケティング費、11％が精製コスト、16％が税金となっています。

　○金価格は9月末の1トロイオンス＝2654.50ドルから上昇し、2757.80ドルで10月の取引を終えました（2023年末は2073.60ドル、2022年末は1829.80ドル、2021年末は1901.60ドル、2020年末は1520.00ドル、2019年末は1284.70ドル、2018年末は1305.00ドル）。

　○VIX恐怖指数は9月末の16.73から23.16に上昇して10月を終えました。月中の最高は23.42、最低は16.61でした（2022年末は21.67、2021年末は17.22、2020年末は22.75、2019年末は13.78、2018年末は16.12）。

　　⇒同指数の2023年の最高は30.81、最低は11.81でした。

　　⇒同指数の2022年の最高は38.89、最低は16.34でした。

　　⇒同指数の2021年の最高は37.51、最低は14.10でした。

　　⇒同指数の2020年の最高は85.47、最低は11.75でした。

　○目標株価は引き続き上昇しています。S&P500指数に対する市場関係者の1年後の目標株価は2023年11月末時点から11ヵ月連続で上昇し、現在値から12.1％上昇の6394となっています（9月末時点では8.7％上昇の6265、8月末時点では6238）。それ以前の目標値は、9カ月連続の低下から11ヵ月連続の上昇を経て、2023年11月まで2ヵ月連続で低下していました。

　ダウ平均の目標株価も3ヵ月連続の上昇から2ヵ月連続の下落を経て、10月まで11ヵ月連続して上昇し、現在値から9.4％上昇の4万5704ドルとなっています（9月末時点では5.1％上昇の4万4468ドル、8月末時点では4万4282ドル）。

※「10月は最高値更新も月末に上昇分消す (3)」へ続く

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