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【特集】利益成長“青天井”銘柄リスト【総集編】第2弾 45社選出 <成長株特集>

SWCC <日足> 「株探」多機能チャートより
 本特集では、1月下旬から2月中旬までの決算発表集中期間に配信した「利益成長“青天井"銘柄リスト」を、“全期間”を対象に再構成した総集編をお届けします。

 今回は14日に配信した総集編 第1弾(時価総額2500億円以上)に続き、14日時点の時価総額が700億円以上2500億円未満の銘柄を対象に、23年10-12月期に四半期ベースの過去最高益を更新し、かつ今期も最高益を見込む、いわゆる利益が“青天井”状況になっている銘柄をリストアップした。

 下表では、本決算月にかかわらず、23年10-12月期に経常利益が全四半期ベースの過去最高益を3%以上、上振れて更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も過去最高益見通しを示している45社を選び出し、10-12月期の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

 上振れ率トップとなったのは、あい ホールディングス <3076> [東証P]。23年10-12月期(第2四半期)の経常利益は84億円とこれまでの過去最高を2.9倍も上回って着地。昨年12月に岩崎通信機 <6704> [東証S]を持ち分法適用関連会社化したことに伴い、持ち分法による投資利益が大きく膨らんだことが利益拡大の要因となった。

 2位には人工知能(AI)を活用したマーケティングソリューションを提供するAppier Group <4180> [東証P]が入った。10-12月期(第4四半期)はEコマースやデジタルコンテンツ領域の顧客によるプロダクト利用量が増加したうえ、北東アジアや中華圏で新規顧客の獲得が進み、4四半期ぶりの最高益更新を果たした。為替影響が改善したこともプラスに働いた。同時に発表した24年12月期の税引き前利益は前期比88.4%増の20億円と3期連続で過去最高益を更新する見通しだ。

 4位に入った電線・ケーブルメーカーのSWCC <5805> [東証P]の10-12月期(第3四半期)は、産業機械向けや国内家電需要は低迷したものの、エネルギー・インフラ事業で建設関連や電力工事関連の高収益案件が集中した。また、コスト上昇分の販売価格への転嫁や原価低減も進展し、売上高、経常利益ともに過去最高を更新した。好調な業績を踏まえ、24年3月期通期の利益見通しと配当予想を上方修正したことも好感され、株価は約26年8ヵ月ぶりの高値圏を快走する展開となっている。

 6位にリスト入りした電設資材大手の未来工業 <7931> [東証P]は10-12月期(第3四半期)の経常利益が25億円(前年同期比68.5%増)と実に17年ぶりに過去最高益を塗り替えた。主力の電材及び管材事業と配線器具事業において価格改定を進めたことが収益を押し上げた。併せて、24年3月期通期の10期ぶり経常最高益予想をさらに上乗せするとともに、配当も増額修正した。好決算を受けて、株価は2月26日に上場来高値5570円まで上値を伸ばす場面があった。

 9位の昭和産業 <2004> [東証P]は食品事業における製粉、製油、糖質の各カテゴリーで製造コストなどの上昇を踏まえた適正価格での販売を推進し、10-12月期(第3四半期)は3四半期連続の最高益更新を遂げた。業績好調に伴い、24年3月期通期の同利益を従来予想の120億円→160億円に大幅上方修正し、配当も従来計画の70円→80円に増額修正している。

 選出リストには値上げに伴う採算向上によって利益を伸ばした企業が目立つ。ニップン <2001> [東証P]、日清オイリオグループ <2602> [東証P]、理研ビタミン <4526> [東証P]といった食品株のほか、接着剤大手のコニシ <4956> [東証P]、船舶用塗料の世界大手である中国塗料 <4617> [東証P]もコスト上昇に対する販売価格への転嫁を進めたことが奏功した。いずれも業績上方修正したことなどが評価され、株価は決算発表後に昨年来高値をつけている。

           ┌─ 四半期 経常利益 ─┐ ┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想
コード 銘柄名     上振れ率 10-12月 過去最高 上振れ率 今期予想 過去最高  PER
<3076> あいHD      193  8409   2873   45.6  15800  10848  8.5
<4180> Appier   89.3   634   335   88.4   2003   1063 81.7 *
<4051> GMO-FG   37.6   483   351   25.0   1392   1114 85.4
<5805> SWCC     34.1  4707   3509   13.5  11800  10393 12.8
<4206> アイカ      29.6  8525   6576   15.4  25500  22088 15.8
<7931> 未来工業     28.7  2506   1947   30.6   6764   5181 15.4
<9229> サンウェルズ   27.8   823   644    140   2738   1140 45.0
<6457> グローリー    27.0  18345  14443   42.6  46000  32267  5.6
<2004> 昭和産      23.5  5579   4516   57.5  16000  10160  9.8
<4956> コニシ      23.1  3436   2792   38.8  11000   7927 15.6

<4617> 中国塗      22.3  4218   3450   10.4  11500  10416 12.6
<2001> ニップン     22.0  8160   6687   45.1  21500  14816  7.6
<7148> FPG      21.9  8595   7049    5.6  19000  17989 12.0
<7283> 愛三工      20.6  6070   5032   20.7  17000  14083  8.5
<2160> ジーエヌアイ   20.4  6236   5181   23.3  15552  12612 20.7 *
<9090> AZ丸和HD   19.2  4522   3793   25.5  15000  11949 19.8
<9744> メイテックG   18.7  5710   4812    5.2  17400  16540 19.2
<6287> サトーHD    18.5  3460   2919    4.8   9500   9068 13.3
<6088> シグマクシス   18.2  1284   1086   28.6   4200   3265 23.3
<9069> センコーHD   18.0  10686   9054   13.6  29700  26151 10.1

<4559> ゼリア新薬    17.7  3949   3355   18.7   9000   7579 13.7
<3962> チェンジHD   17.6  5906   5023   85.6  10970   5911 11.5 *
<9919> 関西フードM   17.3  3166   2698   52.2   8150   5355 20.4
<2602> 日清オイリオ   15.6  7579   6554   20.1  19500  16242 12.1
<9068> 丸全運      15.4  4317   3740    8.8  15000  13781  8.6
<9267> Genky    15.2  2406   2089   20.4   8520   7079 17.7
<8242> H2Oリテイ   15.1  13255  11513    7.1  26000  24272 12.2
<6036> KeePer   15.1  2143   1862   20.7   6602   5470 30.5
<5331> ノリタケ     14.0  4046   3550    7.9  13500  12509 11.0
<9869> 加藤産      12.8  5824   5165    0.1  18520  18501 10.5

<7451> 三菱食品     12.0  10984   9804   23.0  31000  25199 10.7
<9757> 船井総研HD   11.3  2326   2089    7.6   7900   7343 20.7
<2154> オープンUP   11.3  4550   4087    6.1  13900  13103 16.1 *
<1885> 東亜建      11.3  5664   5090   25.7  15100  12013 10.2
<9037> ハマキョウ     9.9  4083   3716    4.0  12800  12306  9.1
<3950> ザ・パック     9.8  3336   3039    4.2   8400   8063 10.7
<8771> イー・ギャラ    8.5  1292   1191   15.8   4900   4231 27.5
<7071> アンビスHD    7.2  2577   2404   20.7  10309   8541 32.2
<9025> 鴻池運輸      6.9  4738   4433   16.2  16600  14281 10.1
<4526> 理ビタ       5.9  3176   2998   25.6   9700   7723  9.7

<4373> シンプレクス    4.7  2360   2254   18.8   8667   7298 28.0 *
<7552> ハピネット     4.1  3056   2935   38.8   8600   6194 10.5
<8014> 蝶理        3.9  4174   4016   12.6  14000  12437  8.7
<6544> Jエレベータ    3.6  1767   1705   29.4   6600   5100 52.7
<7105> ロジスネクス    3.1  11788  11431    192  40000  13714  6.1

※ 2023年1月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した03年4-6月期以降の業績に基づいたものです。
※過去最高益は同一会計基準内が対象。「*」は国際会計基準を採用する銘柄。通期の経常利益予想が1億円未満の企業は除いた。

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