【市況】来週の株式相場に向けて＝３万円奪回へ上昇モメンタム続くか

　５月相場も来週月曜の３１日を残すのみ。今月は「セル・イン・メイ（５月に売れ）」のアノマリー（経験則）に沿った格好で、１１日以降は急落する一方、月末にかけ値を戻す荒い値動きとなった。ただ月間ベースでは２８日時点で３００円高の水準にあり月足は陽線となることも期待できる状況だ。

　来週からは６月相場に入るが、波乱の中心となった米国市場は落ち着きを取り戻しつつある。「恐怖指数」と呼ばれるＶＩＸ指数は警戒ラインの２０を割り込み、ＮＹダウは最高値に接近している。市場で警戒されたインフレ懸念は相場に徐々に織り込まれつつあるようだ。テーパリング（量的緩和縮小）は「来年の前半には実施されそうだ」（アナリスト）との観測は強まっているが、相場は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の姿勢転換も視野に入れながら上昇し始めている。景気回復を背景にした、良い金利上昇を意識しながらの展開が優勢となりつつある。

　来週は１日の米５月ＩＳＭ製造業景況感指数や４日の米５月雇用統計が発表される。足もとの米国景気を確かめるうえでの重要指標であり、その結果は今後の相場を左右することになりそうだ。

　また、国内要因では新型コロナウイルスワクチンの接種拡大はプラス要因。足もとの株価水準は連結ＰＥＲ１４倍近辺と割安。日経平均株価ベースの１株当たり利益は２０００円を超えてきており、ＰＥＲ１５倍として３万円回復は視野に入りつつある。目先、一服はあり得るが上昇のモメンタム（勢い）は戻りつつある。日本製鉄<5401>や日本航空<9201>といった主力の景気敏感株は反発基調を強め始めている。また、トヨタ自動車<7203>が牽引する格好でホンダ<7267>やマツダ<7261>など自動車株も上放れつつある。

　来週は、３１日は中国製造業ＰＭＩが発表され、米国はメモリアルデーで休場となる。３日に米５月ＡＤＰ雇用統計と同ＩＳＭ非製造業景気指数が発表される。国内では３１日に４月鉱工業生産、１日には１～３月期法人企業統計が発表される。トリケミカル研究所<4369>が３１日、伊藤園<2593>が１日、アインホールディングス<9627>が４日に決算発表を行う。来週の日経平均株価の予想レンジは２万８７００～２万９６００円。（岡里英幸）

出所：MINKABU PRESS