【市況】【杉村富生の短期相場観測】 ─ 外部環境は急好転、昨年2～3月とは違う！

「外部環境は急好転、昨年2～3月とは違う！」

●国際マネーが巨大ファンドに大挙し、流入！

　世界の株式市場はやや高値波乱含みの展開となっている。まさか、昨年2～3月のような「節分天井、彼岸底」のアノマリー（説明のつかない不思議な出来事→実は機関投資家の行動パターンに起因）を気にしているのではないだろうが…。しかし、外部環境は昨年2～3月とはまったく違う。

　すなわち、中国経済のV字型回復（2021年のGDP成長率予想は7.9～8.2％）に加え、各国金融当局、政府のドラスチックな政策対応（ゼロ金利、流動性の供給、財政出動の総額は1350兆円）、新型コロナワクチンの接種開始である。

　したがって、株価下落を恐れる必要はない。それに、国際マネーが大挙し、株式市場に流入している。資産運用会社ブラックロックの資産は810兆円と、年間30兆円ペースで増え、ETF（上場投資信託）が中心のバンガードの資産は730兆円だ。1年間に何と、90兆円増えた。これらのファンドが“浮動玉”を執拗に吸い上げている。

　さらに、日銀のETF買い（残高45兆円）のほか、GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人→資産169兆円）、カルパース（カリフォルニア州職員退職年金基金→同42兆円）、ノルウェー政府年金基金（同125兆円）などが存在感を高めている。彼らは流動性の高い主軸株に集中投資する。

　この結果、昨年9月にはGAFA＋M（グーグル：アルファベット、アップル、フェイスブック、アマゾン・ドット・コム、マイクロソフトの5社）の時価総額が815兆円に膨らみ、直近ではテスラの時価総額が83兆円になったりしているのだろう。

●ロビンフッダーがカラ売り銘柄を狙い撃ち！

　一方、売り専門の機関投資家（巨象と称される→メルビン、シトロンなど）に対してはロビンフッダー（約1000万人）を軸とする個人投資家がチャットアプリなどを駆使し、カラ売り残の多い銘柄を狙い撃ち（コールオプションを交え、買い参戦）、売り方が「全滅」を余儀なくされている。

　マーケットでは「アリの集団が象を倒した」と話題になっている。その代表的な銘柄がゲームストップだ。年初以来、株価は18倍になった。大量の売買注文の殺到に、証券会社の中にはシステム障害を引き起こし、「買い」を停止したところがある。これも過剰流動性のなせるわざだろう。

　さすがに、日本市場ではこんな動き（個人投資家の暴走）はみられない。しかし、未曾有の金余りと異常な超低金利下、1000兆円もの現金、預貯金がリスク資産（メーンは株式）に向かう場面が到来するのではないか。

　さて、日本市場での狙い目は昨年12月7日に366円の高値をつけたあと調整していたが、出直りの動きが鮮明なアスコット <3264> [ＪＱ]、コロナ治療薬を開発中のペプチドリーム <4587> 、思惑妙味のアンジェス <4563> [東証Ｍ]などになろう。

　このほか、星和電機 <6748> 、青山財産ネットワークス <8929> [東証2]も狙える。星和電は2月8日、青山財産は2月9日に、2020年12月期の決算を発表する。前期は大幅減益（決算期変更の星和電機は年率換算）だったが、今21年12月期は大幅増益と予想されている。

2021年1月29日　記

株探ニュース