【材料】日本商業開発＜3252＞のフィスコ二期業績予想

※この業績予想は2018年11月20日に執筆されたものです。最新の情報が反映されていない場合がありますのでご了承ください。

日本商業開発<3252>

3ヶ月後
予想株価
1,750円

商業テナントの出店を前提に土地を購入し、事業用定期借地契約締結。建物を所有せず、土地賃貸収入と土地売却益を狙う。出口戦略の一環として私募リートを運用。米国での事業展開を本格開始。19.3期2Qは利益急伸。

今年9月末の販売用不動産残高は780億円（前年同月末比26％増）。19.3期は1Qに私募リート以外への売却が進む。4Qには私募リートへの売却を計画しており、増収増益へ。株価は妥当な水準と見て横ばいを想定。

会計期／実予／売上高／営業利益／経常利益／純利益／EPS／配当
19.3連／Ｆ予／33,000／3,800／3,300／2,200／122.58／55.00
20.3連／Ｆ予／36,500／4,200／3,700／2,450／136.13／55.00
※単位：百万円、円、Ｆ予：フィスコ予想

執筆日：2018/11/20
執筆者：JK

《FA》

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