【特集】海外投資家が注視する【高ROE】ベスト 50 ＜経営効率特集＞

　本特集では、3月期決算発表を終えて、海外投資家が経営の効率性を判断する指標として重視する「ROE(自己資本利益率)」が高い銘柄にスポットライトを当ててみた(6月1日現在)。ROEが高く、かつROEの向上が続く銘柄は海外を中心に機関投資家が投資先候補として選定することが期待される。

　下表では、時価総額100億円以上の東証1部上場銘柄を対象に、自己資本比率が10％以上、かつ17年3月期にROEが2期以上連続で向上を見込む銘柄の【高ROE】ベスト50を記した。「★」は今期最高益更新を見込む銘柄。

　今期ROEトップのスタートトゥデイ <3092> は、衣料品通販サイトへの出店企業の増加で手数料収入が拡大し、経常利益が前期比23.9％増の221億円と14期連続で最高益を更新する見通しだ。同社は自社株取得や消却により株主資本を減らしたことで、ROE上昇幅も31.85ポイントと突出している。2位のカカクコム <2371> はグルメサイト「食べログ」で有料サービスの課金収入が伸び、11期連続の最高益更新を見込む。

　選出リストには、エスエムエス <2175> 、コムチュア <3844> 、マーベラス <7844> など今期に最高益更新を見込む企業が多く入った。ROE上昇幅の大きい銘柄では、テクマトリックス <3762> が8位、ブイテクノロジー <7717> が17位と上位にランクインしている。テクマトリックスは昨年8月に約28％の自社株買いを実施し、自己資本が減少したことがROE向上につながる。ブイテクノロジーは液晶パネルや有機ELパネル向け製造・検査装置の大型案件が寄与し、経常利益が前期比70％増の38億円に拡大を見込む。

　　　　　　　　　　　　　　　直近ROE　 ROE上昇
コード 銘柄名　　　　今期ROE　上昇幅　連続期数 予想PER
<3092> スタートトゥ　　87.31　 31.85　　　　 2　　34.0 ★
<2371> カカクコム　　　50.10　　4.88　　　　 5　　28.9 ★
<3252> 日本商業開発　　37.85　　1.85　　　　 2　　 7.1
<2175> エスエムエス　　31.76　　2.29　　　　 3　　35.3 ★
<3844> コムチュア　　　30.38　　2.73　　　　 5　　15.1 ★
<7844> マーベラス　　　29.85　　3.51　　　　 3　　12.2 ★
<1878> 大東建　　　　　29.78　　2.36　　　　 2　　16.6 ★
<3762> テクマト　　　　26.06　 10.12　　　　 2　　19.0 ★
<2413> エムスリー　　　26.05　　1.06　　　　 2　　70.7 ★
<8876> リロＨＬＤ　　　24.80　　2.43　　　　 3　　26.5 ★

<6089> ウィルＧ　　　　23.59　　2.80　　　　 2　　13.5 ★
<6750> エレコム　　　　22.87　　3.72　　　　 2　　15.0 ★
<9201> ＪＡＬ　　　　　22.77　　1.23　　　　 2　　 7.1
<3756> 豆蔵ＨＤ　　　　22.39　　2.77　　　　 2　　12.3 ★
<6055> Ｊマテリアル　　21.90　　0.51　　　　 4　　19.1 ★
<8771> イー・ギャラ　　21.22　　1.37　　　　 5　　20.9 ★
<7717> Ｖテク　　　　　21.09　　9.86　　　　 4　　20.7 ★
<3254> プレサンス　　　20.57　　1.18　　　　 3　　 5.6 ★
<8275> フォーバル　　　20.54　　1.00　　　　 6　　14.1 ★
<7575> 日本ライフＬ　　19.52　　1.59　　　　 3　　23.5 ★

<1959> 九電工　　　　　18.89　　2.14　　　　 5　　 9.9 ★
<9989> サンドラッグ　　18.16　　0.85　　　　 2　　22.2 ★
<8572> アコム　　　　　18.09　 13.50　　　　 3　　15.8
<9928> ミロク情報　　　17.55　　3.58　　　　 3　　17.2 ★
<2317> システナ　　　　17.34　　0.12　　　　 2　　17.2 ★
<9058> トランコム　　　17.14　　1.35　　　　 2　　14.8 ★
<7735> スクリン　　　　17.13　　0.81　　　　 4　　12.2
<7733> オリンパス　　　17.00　　0.03　　　　 2　　24.1
<8715> アニコムＨＤ　　16.82　　2.76　　　　 3　　28.0 ★
<4674> クレスコ　　　　16.42　　1.63　　　　 5　　10.9 ★

<6952> カシオ　　　　　16.33　　0.97　　　　 5　　13.2 ★
<9022> ＪＲ東海　　　　15.67　　0.11　　　　 2　　10.4 ★
<4503> アステラス　　　15.64　　0.61　　　　 2　　16.2
<3724> ベリサーブ　　　15.54　　0.93　　　　 3　　24.9
<7508> ＧセブンＨＤ　　15.24　　0.98　　　　 2　　 7.0 ★
<8035> 東エレク　　　　15.11　　2.15　　　　 3　　15.7
<7951> ヤマハ　　　　　15.09　　5.01　　　　 2　　13.5
<6745> ホーチキ　　　　15.02　　4.57　　　　 5　　 9.6 ★
<4021> 日産化　　　　　14.80　　0.15　　　　 2　　21.3 ★
<9535> 広ガス　　　　　14.76　　5.33　　　　 5　　 4.0

<4555> 沢井製薬　　　　14.74　　0.31　　　　 2　　15.5 ★
<2229> カルビー　　　　14.72　　0.15　　　　 6　　30.5 ★
<1893> 五洋建　　　　　14.27　　4.37　　　　 5　　13.8 ★
<1810> 松井建　　　　　14.21　　0.01　　　　 7　　 8.6
<4922> コーセー　　　　14.18　　1.20　　　　 2　　26.5 ★
<4611> 大日塗　　　　　13.96　　0.85　　　　 2　　 7.5 ★
<4507> 塩野義　　　　　13.94　　0.38　　　　 3　　27.9 ★
<6367> ダイキン　　　　13.80　　0.37　　　　 4　　19.4 ★
<1803> 清水建　　　　　13.52　　1.13　　　　 5　　11.8
<6788> 日本トリム　　　13.50　　0.54　　　　 2　　24.4 ★

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