米株
【注目】話題株ピックアップ【夕刊】（2）：豊田通商、東京海上、郵船、川重
■豊田通商 <8015> 2,831円 +30 円 (+1.1％) 本日終値
大和証券の総合商社セクターのリポートでは、大手総合商社の純利益は資源価格の下落・低迷や新興国経済減速を反映すると大きな伸びが期待できないと指摘。下期に資源資産など追加減損が計上されれば大幅に下振れするリスクがあるとの見方で、株価再評価には成長戦略見直しや投資リターン改善策など抜本的な経営改革が待たれると解説。高配当利回りは一定の株価下支え要因と評価し、配当維持の経営判断を続けられるかに注目。セクター投資判断は「中立」、個別では豊田通商<8015>をトップピックに設定している。
■東京海上 <8766> 4,586円 +36 円 (+0.8％) 本日終値
東京海上ホールディングス<8766>は続伸。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券は２２日、同社株のレーティングを「オーバーウエート」で継続した。ただ目標株価は引き下げた。１６年３月期の上期に発生した自然災害に伴う発生保険金の影響を織り込み、今期業績予想を減額修正。これに伴い、目標株価は５５２０円から５４９０円に引き下げたが、セクター内での同社株のパフォーマンスは相対的に上位に位置するとみて強気評価を継続している。台風１５号に伴う保険金が膨らんだこともあり１６年３月期の連結純利益は２５３８億６０００万円から前期比６％減の２３２６億９０００万円（会社予想は２２００億円）に見直した。ただ、修正ＰＢＲは０．６９倍と過去３期の上限値０．８２倍を大きく下回り割安感は強いとみている。
■日本郵船 <9101> 293円 +2 円 (+0.7％) 本日終値
日本郵船<9101>、商船三井<9104>、川崎汽船<9107>など大手海運株がいずれも堅調。鉄鉱石や石炭、穀物などを運ぶばら積み船市況の総合的な値動きを表すバルチック海運指数は前日時点で１ポイント高の４７５となり、前週末下げ止まる動きをみせている。中国景気減速に伴う海運市況の低迷が株価の重荷となっていたが、足もとはバルチック海運指数を横目に値ごろ感からの買いが先行している。
■川崎重工業 <7012> 450円 +2 円 (+0.5％) 本日終値
川崎重工業<7012>はしっかり。同社はこの日、米国現地法人のリンカーン工場（ネブラスカ州）で、ボーイング社の最新鋭民間旅客機であるボーイング７７７Ｘ用貨物扉の組立ラインを新設することを発表した。米国での航空機用部品製造は同社初で、１７年３月までにリンカーン工場にある既設建屋内の約２８００平方メートルのエリアを整備し、同年５月より組立作業を開始する予定。
■日本電産 <6594> 8,558円 +37 円 (+0.4％) 本日終値
日本電産<6594>が反発。ＪＰモルガン証券では、１６年３月期第３四半期利益を大きく押し上げると期待していたハプティックデバイスは、出荷数量・収益性の両面で期待はずれと指摘。それでも、車載ビジネスは２０１８年～２０１９年モデルにおいて受注の積み上がりが続いているとの見方で、同社の中期成長力に対する期待に変化はないと解説。目標株価を１万２０００円から１万１０００円に引き下げているものの、レーティングは「オーバーウエイト」を継続している。
■オークマ <6103> 989円 +2 円 (+0.2％) 本日終値
足もとの円高にもかかわらず、オークマ<6103>、牧野フライス製作所<6135>、ＯＳＧ<6136>など工作機械関連株に頑強な動きをみせるものが目立つ。安倍政権では企業の設備投資を後押しする構えにあり、来年度は政策効果に対する期待が大きい。２４日、安倍首相が経団連評議会の挨拶で、デフレ脱却に向けてあと一息とし、この流れを加速させるには賃上げと設備投資にかかっているという趣旨の発言をしたことが伝わっている。リーマン・ショック後は、工作機械に対する投資意欲が極端に落ち込み、機械の老朽化が進んでおり、国策を追い風に更新需要が顕在化するとの見方も出ている。海外向けは中国の景気減速懸念などを背景に、夏場から秋口にかけて株価を大きく調整させた銘柄が多いが、「中国では省人化・自動化投資を背景に日本メーカーが生産する工作機械に対する需要は依然として高水準」（国内証券アナリスト）という指摘があり、見直し買いに反映されている。
■ホンダ <7267> 3,885円 +5 円 (+0.1％) 本日終値
ホンダ<7267>が小反発。２２日付で岡三証券がレーティング「強気」継続、目標株価を５０００円から５１００円へ引き上げた。「ＨＲ-Ｖ（日本名はヴェゼル）」がアジア新興国に加え、海外先進国でも人気モデルとして定評を獲得。各国・各地域では供給不足の状況が続いており、新型「シビック」も北米でセダンタイプが好発進。追って投入されるクーペ、５ドアハッチバックも一段の増販に寄与すると指摘。今１６年３月期は通期連結営業利益で会社側計画の６８５０億円（前期実績６７０６億３００万円）に対して、従来予想の８４００億円から８２３０億円へ引き下げているが、来期予想は８９１０億円から９１９０億円へ引き上げている。
■アステラス製薬 <4503> 1,685円 +2 円 (+0.1％) 本日終値
アステラス製薬<4503>が底堅い。野村証券は、前立腺がん治療薬Ｘｔａｎｄｉ、過活動膀胱治療薬米国名Ｍｙｒｂｅｔｒｉｑは差異化の高い新薬であり１８年３月期までの成長の確度が高いほか、１５年５月の中期経営計画で株主還元の向上を目標に掲げており、今後も機動的自社株買いが期待できると考え、目標株価１８００円、レーティング「ニュートラル」でカバレッジを再開している。ただ、１９年３月期以降は新薬の特許満了が相次ぐため、減収減益を予想している。
株探ニュース
大和証券の総合商社セクターのリポートでは、大手総合商社の純利益は資源価格の下落・低迷や新興国経済減速を反映すると大きな伸びが期待できないと指摘。下期に資源資産など追加減損が計上されれば大幅に下振れするリスクがあるとの見方で、株価再評価には成長戦略見直しや投資リターン改善策など抜本的な経営改革が待たれると解説。高配当利回りは一定の株価下支え要因と評価し、配当維持の経営判断を続けられるかに注目。セクター投資判断は「中立」、個別では豊田通商<8015>をトップピックに設定している。
■東京海上 <8766> 4,586円 +36 円 (+0.8％) 本日終値
東京海上ホールディングス<8766>は続伸。三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券は２２日、同社株のレーティングを「オーバーウエート」で継続した。ただ目標株価は引き下げた。１６年３月期の上期に発生した自然災害に伴う発生保険金の影響を織り込み、今期業績予想を減額修正。これに伴い、目標株価は５５２０円から５４９０円に引き下げたが、セクター内での同社株のパフォーマンスは相対的に上位に位置するとみて強気評価を継続している。台風１５号に伴う保険金が膨らんだこともあり１６年３月期の連結純利益は２５３８億６０００万円から前期比６％減の２３２６億９０００万円（会社予想は２２００億円）に見直した。ただ、修正ＰＢＲは０．６９倍と過去３期の上限値０．８２倍を大きく下回り割安感は強いとみている。
■日本郵船 <9101> 293円 +2 円 (+0.7％) 本日終値
日本郵船<9101>、商船三井<9104>、川崎汽船<9107>など大手海運株がいずれも堅調。鉄鉱石や石炭、穀物などを運ぶばら積み船市況の総合的な値動きを表すバルチック海運指数は前日時点で１ポイント高の４７５となり、前週末下げ止まる動きをみせている。中国景気減速に伴う海運市況の低迷が株価の重荷となっていたが、足もとはバルチック海運指数を横目に値ごろ感からの買いが先行している。
■川崎重工業 <7012> 450円 +2 円 (+0.5％) 本日終値
川崎重工業<7012>はしっかり。同社はこの日、米国現地法人のリンカーン工場（ネブラスカ州）で、ボーイング社の最新鋭民間旅客機であるボーイング７７７Ｘ用貨物扉の組立ラインを新設することを発表した。米国での航空機用部品製造は同社初で、１７年３月までにリンカーン工場にある既設建屋内の約２８００平方メートルのエリアを整備し、同年５月より組立作業を開始する予定。
■日本電産 <6594> 8,558円 +37 円 (+0.4％) 本日終値
日本電産<6594>が反発。ＪＰモルガン証券では、１６年３月期第３四半期利益を大きく押し上げると期待していたハプティックデバイスは、出荷数量・収益性の両面で期待はずれと指摘。それでも、車載ビジネスは２０１８年～２０１９年モデルにおいて受注の積み上がりが続いているとの見方で、同社の中期成長力に対する期待に変化はないと解説。目標株価を１万２０００円から１万１０００円に引き下げているものの、レーティングは「オーバーウエイト」を継続している。
■オークマ <6103> 989円 +2 円 (+0.2％) 本日終値
足もとの円高にもかかわらず、オークマ<6103>、牧野フライス製作所<6135>、ＯＳＧ<6136>など工作機械関連株に頑強な動きをみせるものが目立つ。安倍政権では企業の設備投資を後押しする構えにあり、来年度は政策効果に対する期待が大きい。２４日、安倍首相が経団連評議会の挨拶で、デフレ脱却に向けてあと一息とし、この流れを加速させるには賃上げと設備投資にかかっているという趣旨の発言をしたことが伝わっている。リーマン・ショック後は、工作機械に対する投資意欲が極端に落ち込み、機械の老朽化が進んでおり、国策を追い風に更新需要が顕在化するとの見方も出ている。海外向けは中国の景気減速懸念などを背景に、夏場から秋口にかけて株価を大きく調整させた銘柄が多いが、「中国では省人化・自動化投資を背景に日本メーカーが生産する工作機械に対する需要は依然として高水準」（国内証券アナリスト）という指摘があり、見直し買いに反映されている。
■ホンダ <7267> 3,885円 +5 円 (+0.1％) 本日終値
ホンダ<7267>が小反発。２２日付で岡三証券がレーティング「強気」継続、目標株価を５０００円から５１００円へ引き上げた。「ＨＲ-Ｖ（日本名はヴェゼル）」がアジア新興国に加え、海外先進国でも人気モデルとして定評を獲得。各国・各地域では供給不足の状況が続いており、新型「シビック」も北米でセダンタイプが好発進。追って投入されるクーペ、５ドアハッチバックも一段の増販に寄与すると指摘。今１６年３月期は通期連結営業利益で会社側計画の６８５０億円（前期実績６７０６億３００万円）に対して、従来予想の８４００億円から８２３０億円へ引き下げているが、来期予想は８９１０億円から９１９０億円へ引き上げている。
■アステラス製薬 <4503> 1,685円 +2 円 (+0.1％) 本日終値
アステラス製薬<4503>が底堅い。野村証券は、前立腺がん治療薬Ｘｔａｎｄｉ、過活動膀胱治療薬米国名Ｍｙｒｂｅｔｒｉｑは差異化の高い新薬であり１８年３月期までの成長の確度が高いほか、１５年５月の中期経営計画で株主還元の向上を目標に掲げており、今後も機動的自社株買いが期待できると考え、目標株価１８００円、レーティング「ニュートラル」でカバレッジを再開している。ただ、１９年３月期以降は新薬の特許満了が相次ぐため、減収減益を予想している。
株探ニュース
