【経済】直撃Ｑ＆Ａ 「郵政ＩＰＯ」（２）　清水三津雄氏に聞きました！

●清水三津雄氏 （日本アジア証券・エクイティ・ストラテジスト）

　郵政グループ３社が４日、東京証券取引所に株式上場を果たした。日本郵政 <6178> とゆうちょ銀 <7182> 、かんぽ生命 <7181> の初値は公開価格に対し大幅に上昇する好調なスタートを切った。この郵政３社のデビューを株式市場関係者はどう評価しているのか。また、郵政グループが抱える課題とは何か。日本アジア証券・エクイティ・ストラテジストの清水三津雄氏に聞いた。


Ｑ１　郵政３社の初値をどう評価するか？

　かんぽ生命が初値をつけた後、ストップ高に買われるなど、予想以上に好調だった。割安感から人気に注目した個人投資家や一部ディーラーなどからの買いが入ったのだろう。郵政３社のＩＰＯは投資家層の拡大に寄与したと思う。この株価水準での値動きがしばらく続くのなら、市場全体にも好影響を与えるだろう。

Ｑ２　今後、予想される当面の株価展開は？

　今後はＴＯＰＩＸへの組み入れなどの指数イベントも予想され、需給の良さが株価上昇要因となっている。機関投資家からは成長性の乏しさが指摘されているが、どこかのタイミングでは買いに入るだろう。ただ、バリュエーション面では徐々に割安さは薄れている。一本調子の上昇はないとみている。

Ｑ３　これからの郵政３社の課題は？

　当面は経営面での自由は限られるが、将来的には保有土地の有効活用や、全国津々浦々に拠点を構える郵便局の活用などのポテンシャルを、どう表面化させるかが課題となるだろう。ＩＰＯの形態は郵政３社より日本郵政１社とした方が、投資家にとっても分かりやすかったと思う。


＜プロフィール＞

（しみず・みつお）1987年コスモ証券（現、岩井コスモ証券）入社。リテール・ホールセール営業、国内外の株式ディーラー・トレーダーを歴任し、投資調査部副部長。2014年11月日本アジア証券入社、現職。歯切れの良さと分かりやすい説明に加え、ピンポイントの銘柄分析に定評がある。「ラジオＮＩＫＫＥＩ」「日経ＣＮＢＣ」「ストックボイス」にレギュラー出演。


　　直撃Ｑ＆Ａ 「郵政ＩＰＯ」（１）　秋野充成氏編から続く
　　直撃Ｑ＆Ａ 「郵政ＩＰＯ」（３）　植木靖男氏編に続く
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