オリックスは経営が高度化し基礎的収益力が高まる、SMBC日興証券（花田浩菜）

こんにちは、フィスコリサーチレポーター花田浩菜の「SMBC日興証券の気になるレポート」です。


SMBC日興証券では、総合金融サービスを手掛けるオリックス<8591>の投資評価を「2（中立）」から「1（アウトパフォーム）」に引き上げていますね。マイナス金利がどのように影響するのか注目です。


レポートでは『オリックスの基礎的収益力は着実に高まっており、今後は空港、太陽光、不動産の業績貢献が期待できる。マイナス金利の世界に入った今こそ、既に伝統的な金融事業から脱却した同社に注目したい』としています。


さらに、『18/3期までを展望すると、同社のROAは2％を超えると予想され、金融サービスセクターを代表する「高収益企業」と弊社は評価している。』ということです。


一方でリスクとして、『（1）資金調達環境の大幅な悪化、（2）経済・金融環境の大幅な悪化、（3）マネジメント層の大幅な変更、（4）組織の肥大化と官僚化』とのこと。

また、面白いレポートを発見したらご紹介しますね。


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フィスコリサーチレポーター花田浩菜

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