【市況】来週の株式相場に向けて＝「米中間選挙後は株高」のアノマリーは有効か

　注目の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は、予想通り０．７５％の利上げが発表された。しかし、パウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長は、記者会見で利上げの一時停止を検討するのは「非常に時期尚早」と述べるなどタカ派姿勢を示したことから、ＮＹダウは２日に５００ドル超安と大幅安となった。

　またもや、米利上げ打ち止めに向けた株式市場の期待は先送りとなり、次回１２月１３～１４日のＦＯＭＣが注目されることになった。とはいえ、米金融政策を巡っては息のつけない展開は続く。まず、今晩の米１０月雇用統計は大きなポイントとなる。また、１０日の米１０月消費者物価指数（ＣＰＩ）は要注目だ。

　そして、来週はもうひとつの大きなヤマ場がある。それが８日の米中間選挙だ。下院は米共和党が優勢な情勢であり、上院の結果が焦点となる。米政治サイトのリアル・クリア・ポリティクスによる直近の分析では、上院（定数１００議席）は民主党４５議席、共和党４８議席、接戦７議席とこちらもやや共和党優勢だが、まだ結果はどちらに転ぶかは分からない。

　共和党が上下両院を制した場合、再生可能エネルギー関連株などには逆風で、石油関連株などにプラスとの見方もある。また、米グローバル企業にとって逆風となるドル高是正を進めるとの見方もある。ただ、環境規制強化やインフレ抑制の流れのなか、共和党の声がストレートに影響を及ぼすかは不明だ。

　そんななか、市場で注目されているのは、「米中間選挙後は株高」というアノマリー（経験則）があることだ。１９９４年以降では中間選挙から１年後のＳ＆Ｐ５００種指数は平均で十数％上昇しているようだ　足もとの米株式市場は不透明感が強いが、年末から新年に向けての株高アノマリーには期待したい。

　一方、日本株では日立製作所<6501>やパナソニック　ホールディングス<6752>といったグローバル企業の株価が急伸していることに注目する見方が出ている。

　来週は、国内企業の決算発表が佳境を迎える。７日にヤマトホールディングス<9064>やＮＴＴデータ<9613>、８日に任天堂<7974>や三菱商事<8058>、９日にキリンホールディングス<2503>や三井不動産<8801>、１０日にブリヂストン<5108>や東京エレクトロン<8035>、１１日に楽天グループ<4755>やソフトバンクグループ<9984>などが予定されている。来週の日経平均株価の予想レンジは２万６７００～２万７５００円前後。（岡里英幸）

出所：MINKABU PRESS