【市況】【杉村富生の短期相場観測】 ─この局面での物色テーマ＆有望銘柄を探る！

「この局面での物色テーマ＆有望銘柄を探る！」

●国、企業は臨戦態勢に突入！“コロナウォーズ”！

　マーケットは相変わらず、新型コロナウイルス騒動に振り回されている。もはや、これは戦争だ。まさに、“コロナウォーズ”である。企業活動、市民生活は大きな制約を受けている。世界では38億人が外出制限など規制の対象になっている、という。国、企業は臨戦態勢にある。

　パンデミック（急激な感染拡大）に対応するにはやむを得ない措置だ。この結果、人と物の移動がストップ、インバウンドがダメージを被っているほか、サプライチェーン（供給網）が寸断され、自動車業界を中心に減産、操業停止が相次いでいる。

　証券業界では大手証券の従業員の半数が自宅待機だ。営業部門も例外ではない。4月1日は新営業年度入りとあって、営業攻勢を期待したい局面だったが、前線に“兵”が不足している。いや～、担当者が不在では相談ができないし、注文が出せないじゃないか。

　結果として景気は大幅に落ち込み、企業業績の悪化は不可避である。足もとの相場は実勢悪の顕在化と政策対応の効果との綱引き（せめぎ合い）だろう。ただし、悪い景気指標の発表、業績の下方修正などが先行する。

　実際、日経平均株価の1株利益（予想ベース）は1496円絡みと、この数カ月で約200円減少した。これは12％減益ペースだが、最終的には20％減益が避けられない。この場合、1株利益は1370円前後に落ち込むだろう。

●株価の先見性（＋）明るい兆しの出現！

　暗い話ばっかりではないか？現実はそうだ。これに目をそむけてはいけない。しかし、株価には先見性がある。株価指標的には「最悪シナリオ」をかなり織り込んだ（歴史的な安値ゾーン）、と思う。

　それに、ここにきて、変化の兆しが見え始めた。もちろん、明るい話である。まず、第1はVIX（恐怖）指数の低下だ。3月中旬に82.69ポイントと、リーマン・ショック時の80.06ポイントを上回ったが、現在は50～51ポイントにとどまっている。

　第2は原油価格の下げ止まりだ。今回の暴落はコロナ・ショックに加え、“逆”オイル・ショックの側面があった。この関連ではＮＥＸＴ　ＮＯＴＥＳ　日経・ＴＯＣＯＭ　原油ダブル・ブル　ＥＴＮ <2038> [東証Ｎ]の買いはどうだろうか。3月19日には289円の安値があった。それがジリジリと水準を切り上げている。もっとも、まだ310円絡みのドン安値圏だが……。

　第3はマザーズ市場の復活である。4月2日は値上がり率ランキング50傑のうち、20銘柄がマザーズ上場銘柄だった。これは個人投資家の参戦を意味する。このデータは全般相場の先行指標になり得る。

　一方、物色面はどうか。テーマ的にはテレワーク、 遠隔診療、オンライン教育、EC（電子商取引）、巣ごもり消費、ローカル5G（次世代通信網）、DX（デジタルトランスフォーメーション）、GIGAスクール構想などがメーンとなろう。

　具体的には医用画像処理、大出直りのレオクラン <7681> [東証２]、遠隔診療のＭＲＴ <6034> [東証Ｍ]、医療改革のメドレー <4480> [東証Ｍ]、3DプリンターのＪＭＣ <5704> [東証Ｍ]、画像配信のビーマップ <4316> [ＪＱＧ]、医療情報プラットフォームのＷｅｌｂｙ <4438> [東証Ｍ]、IT営業支援、深押しのギグワークス <2375> [東証２]などに注目できる。

2020年4月3日　記

株探ニュース