【市況】【杉村富生の短期相場観測】 ─ 日経平均株価は中勢3万円を指向！

「日経平均株価は中勢3万円を指向！」

●“絶好調”のＮＹ市場と出遅れの日本市場！

　ＮＹ市場は“絶好調”である。 ＮＹダウ、ＮＡＳＤＡＱ指数、Ｓ＆Ｐ５００指数ともに史上最高値を更新中だ。1月16日のＮＹダウは267ドル高の2万9297ドルだった。完全に「3万ドル」が視野に入っている。

　ちなみに、ブラックマンデー（1987年10月19日）時のＮＹダウは1738ドルにすぎなかった。実に、16.9倍になっている。一方、1987年10月20日の 日経平均株価は2万1910円だ。上昇率は10％そこそこにとどまる。これはどうしたことか。

　やはり、バブル崩壊のダメージに加え、「失われた25年」のツケというか、後遺症だろう。しかし、株価低迷の要因の多くが消えたか、解消されつつある。したがって、日経平均は早い段階に、昭和の終わり（1989年1月6日）の水準（3万209円）を目指すことになろう。

　なお、ＮＹダウの予想PERは17.2倍、ＮＹ市場は18.3倍に買われている。現在、日経平均の1株利益（予想ベース）は1656円だ。ＮＹ市場並みのPERでは3万305円となる。3万円奪回は決して無理な“注文”ではないと判断する。

　世界景気は底入れ→回復基調を鮮明にしている。改めて述べるまでもない。日本株には景気敏感セクターとしての側面がある。世界景気の回復局面では真っ先に買われるし、他市場のパフォーマンスを圧倒している。

●外国人の本格参戦が秒読みに！

　外国人はこのことをよく知っている。いつまでも売りっぱなしでは困るだろう。チャンスを逃す恐れがある。確かに、足もとは“主戦場”がアメリカであり、国際マネーの多くがそこに向かっている。ただ、2019年でみると、現物の売り越しは8780億円（2018年は5兆7403億円の売り越し）と急減、先物は2018年の売り越し7兆4635億円が2019年は3兆3657億円と、大幅買い越しに転じている。

　一方、物色面はどうか。具体的には内外の機関投資家が狙う5G、半導体などのテーマ性を内包、かつ好業績（2020年度に2ケタ営業増益、ないしは最高益更新）のイビデン <4062> 、アンリツ <6754> 、ソニー <6758> 、日本Ｍ＆Ａセンター <2127> 、ネットワンシステムズ <7518> などに注目できる。

　さらに、低PEGレシオ（予想PER÷予想利益成長率）の視点では新光電気工業 <6967> 、ＮＥＣ <6701> 、レーザーテック <6920> 、太陽誘電 <6976> 、アドバンテスト <6857> などをピックアップできる。いずれもロングランに買われると思う。

　小物では引き続いて、ソフトウェアテスト専業のバルテス <4442> [東証Ｍ]、株価支援材料が山積みのファーマフーズ <2929> [東証２]、思惑妙味の大日光・エンジニアリング <6635> [ＪＱ]、出直り態勢のツクルバ <2978> [東証Ｍ]などに妙味あり、と判断する。

2020年1月17日　記

株探ニュース