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【特集】2019年の利益成長“青天井”ばく進、有力株リスト <新春特別企画 第3弾>

ALBERT <日足> 「株探」多機能チャートより
 2日に配信した「2019年【業績最強株】候補リスト」に続き、今年活躍が期待される銘柄を探ってみたい。本特集では、直近四半期に過去最高益を更新し、かつ通期見通しも最高益を見込む、いわゆる利益が“青天井”状況になっている銘柄に注目した。

 下表では、時価総額200億円以上3000億円未満の中小型株を対象に、本決算月にかかわらず、直近の3ヵ月決算において経常利益が全四半期ベースで過去最高益を10%以上、上振れて更新した銘柄をピックアップ。さらに、会社側が今期(通期計画)も過去最高益を5%以上、上回る見通しを示している36社を選び出し、直近四半期経常利益の過去最高益に対する上振れ率が大きい順に記した。

 上振れ率トップに輝いたのは、人工知能(AI)を活用したビッグデータ分析やアルゴリズム開発を手掛けるALBERT <3906> [東証M]。18年7-9月期(第3四半期)は主要プロジェクトの受注が好調だったうえ、案件の大型化も進み、経常利益は1.1億円と四半期ベースの最高益を2.3倍上回って着地。12月21日には18年12月期の経常利益予想を大幅上方修正し、4期ぶりに最高益を更新する見通しとなった。昨年は業績面に加え、トヨタ自動車 <7203> 、東京海上日動火災保険、KDDI <9433> と相次ぎ資本業務提携したことでも大きな注目を集めた。17年末に1291円だった株価は11月29日に1万6730円まで跳ね上がり、一時「テンバガー(10倍化)」を達成している。

 2位はライフエンディング(終活)分野のサイト運営を主力とする鎌倉新書 <6184> が入った。直近3ヵ月の8-10月期(第3四半期)は主力のお墓選びポータルサイト「いいお墓」、葬儀総合サイト「いい葬儀」、仏壇探しサイト「いい仏壇」で取引事業者への紹介数がいずれも前年同期比で20%以上増加し、手数料収入などが大きく伸びた。業績好調を踏まえ、19年1月期の経常最高益予想を大幅に上乗せしている。鎌倉新書のほか、4位のエスティック <6161> [東証2]、5位のトリケミカル研究所 <4369> 、6位のGunosy <6047> などは「2019年【業績最強株】候補リスト」に続くリスト入りとなった。

 3位の技研製作所 <6289> は防災・減災需要の高まりを追い風に、主力の杭圧入引抜機の販売が大きく伸び、6-8月期(第4四半期)経常利益は四半期ベースの最高益を67.5%も上回る27.5億円に拡大して着地。あわせて発表した19年8月期の同利益は前期比7.1%増の65億円と5期連続で最高益を更新する見通しだ。同社は政府が推進するインフラ老朽化対策や耐震化を骨子とした“国土強靭化計画”の恩恵を受ける銘柄としても注目を集める。

 7位に入った東京精密 <7729> の7-9月期(第2四半期)は旺盛な半導体需要を背景に主力の半導体検査装置の販売が大きく伸びたうえ、精密計測機器も自動車関連向けを中心に増勢だった。7-9月期(第2四半期)は実に12年ぶりに経常利益の過去最高益を塗り替えた。株価は決算発表後に急騰したあと大きく押し戻されているが、指標面では予想PER8.5倍、配当利回り4.26%と割安感が強く、水準訂正を意識した買いが期待される。

 選出リストでは、東京精密を筆頭に12月の相場急落により指標面で割安感が強まっている銘柄が散見される。以下では予想PER10倍以下、PBR1倍割れ、配当利回り3%超の「好業績・割安・高配当」銘柄を見ていきたい。17位のハリマ化成グループ <4410> は中国子会社の業績が好調だった製紙用薬品部門の収益が急拡大したほか、円安効果も追い風となり、7-9月期(第2四半期)の経常利益は19四半期ぶりの最高益更新を果たした。20位のフェローテックホールディングス <6890> [JQ]も円安による為替差損益の好転が利益を大きく押し上げた。

 25位の品川リフラクトリーズ <5351> は耐火物の販売数量増加や値上げ効果などで、7-9月期(第2四半期)経常利益は2四半期連続の最高益更新を達成した。26位の大阪有機化学工業 <4187> は利益率の高い半導体材料の販売が伸び、4四半期連続の最高益と業績絶好調が続く。また、33位の萩原電気ホールディングス <7467> は先進運転支援システム搭載車向けの需要拡大を背景に半導体や電子部品の販売が伸びたほか、工場IoT案件などソリューション事業も好調だった。同社は19年3月期に9期連続となる増配を計画するなど積極的な株主還元姿勢も高評価を得ている。

            ┌─ 四半期 経常利益 ─┐  ┌── 通期 経常利益 ──┐ 予想
コード 銘柄名    上振れ率 直近四半期 過去最高 上振れ率 今期予想 過去最高  PER
<3906> ALBERT    133    112    48   24.2   200    161  220
<6184> 鎌倉新書     73.9    273   157   97.2   710    360  131
<6289> 技研製      67.5    2750   1642    7.1   6500   6069 20.4
<6161> エスティック   63.4    642   393   31.6   1659   1261 17.9
<4369> トリケミカル   49.3    924   619   84.3   2990   1622 13.2
<6047> Gunosy   39.2    792   569   40.4   2722   1939 30.4
<7729> 東京精      37.1    7411   5404    9.1  18900   17316  8.5
<3687> Fスターズ    36.1    362   266    5.3   1172   1113 41.4
<6787> メイコー     35.5    3651   2694   31.7   9000   6836  6.3
<5301> 東海カ      32.8   22842  17194    261  75500   20908  3.6

<3288> オープンH    30.3   15490  11887   11.8  51500   46052  5.5
<9899> ジョリパスタ   29.6    582   449   36.2   1509   1108 31.4
<7419> ノジマ      25.8    6997   5560    12  20000   17935  7.5
<3445> RSテクノ    25.0    1862   1490   80.3   5810   3223 11.7
<3053> ペッパー     23.7    950   768   73.9   4037   2322 23.9
<3221> ヨシックス    23.2    642   521   14.4   2240   1958 21.1
<4410> ハリマ化成G   22.6    1766   1440   12.3   4500   4008  6.5
<5302> カーボン     21.9    4603   3775   73.6  13000   7490  5.2
<3388> 明治電機工業   21.1    1270   1049   30.2   3920   3010  7.0
<6890> フェローテク   21.1    3081   2545   18.8   8500   7157  5.5

<6187> りたりこ     21.1    373   308    7.6   836    777 50.0
<9416> ビジョン     20.9    901   745   25.6   2254   1795 40.6
<9616> 共立メンテ    18.2    5420   4586    7.5  13900   12928 19.8
<3844> コムチュア    17.1    711   607   26.6   2545   2010 19.4
<5351> 品川リフラ    17.0    2995   2559   60.3  10200   6365  5.9
<4187> 大有機      16.3    1157   995   16.8   3928   3364  9.0
<4687> TDCソフト   16.1    748   644    6.5   2030   1906 14.6
<2491> Vコマース    15.0    989   860   44.0   3250   2257 18.2
<9302> 三井倉HD    13.0    2940   2601    8.4   8500   7841  9.6
<6539> MSジャパン   12.2    460   410   16.7   1522   1304 31.9

<7734> 理計器      11.5    1787   1603   11.5   5100   4575 13.5
<2317> システナ     11.3    1712   1538   11.0   5714   5147 32.7
<7467> 萩原電気HD   10.8    1179   1064   12.1   4020   3587  9.1
<4714> リソー教育    10.3    1264   1146   26.2   2700   2139 42.2
<6046> リンクバル    10.1    239   217   39.6   1030    738 37.4
<2492> インフォMT   10.1    630   572   22.5   2500   2040 68.6

※ 2017年1月以降に上場した企業と今期見通しを開示していない企業は除いた。四半期の過去最高益は原則、四半期決算の開示が本格化した2003年4-6月期以降の業績に基づいたものです。


★元日~3日に、2019年「新春特集」を一挙、“26本”配信します。ご期待ください。
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